後浪推前浪，B站再次破圈市值大漲34億，為什麼停不下焦慮？

5月3日晚，《後浪》在朋友圈刷屏，這是“bilibili獻給新一代的演講”，在五四青年節前夕，國家一級演員何冰以老一輩的口吻向中國的年輕人們表達羨慕、認可、鼓勵等多種情緒，引發了強烈的共鳴，也導致了巨大的爭議。

一夜之間，網際網路分成了“前浪”和“後浪”兩大陣營，掀起了一場關於“年輕人”的大討論，B站也又一次站在了主流視野的中心，許多人認為，這是B站自跨年晚會之後又一次成功的出圈嘗試。

而在這次刷屏之後，B站美股盤前漲超4%；一天之後也就是北京時間5月4日晚間，B站的股價一改連日下跌的頹勢，

開盤大漲，股價一度漲近8%，市值暴漲6.7億美元，約48億人民幣

。

截止收盤，B站市值達到91。64億美元，較前一天仍漲了4。8億美元，摺合人民幣34億。

伴隨著火爆，這則影片也引發了巨大爭議。在B站的年輕人看來，這和自己的生活相距甚遠。一位B站的使用者的評論說出了不少年輕人的心聲：“影片很好，很激動人心，可惜包括我身邊的大部分人都不屬於這種後浪……”這碗雞湯對於很多B站的使用者來講，無法“乾杯”。

面對急轉直下的畫風，B站忍不住開始發聲：這個片子是給五四青年節的獻禮策劃，由B站公關團隊策劃，勝加擔綱製作。完整版由B站聯合部分主流媒體一起釋出，在《新聞聯播》前播出了2分鐘精簡版。

歸根結底，這條影片只是B站投放的一則廣告。

不管人們的態度如何，它的目的顯然達到了B站成功在全網刷屏。

雖然《後浪》沒能真正地打動全部的後浪們，卻打動了資本市場裡的前浪。《後浪》刷屏後，B站美股盤前漲超4%；北京時間5月4日晚間，B站的股價一改近幾日不斷下跌的頹勢，開盤大漲，股價一度漲近8%，市值大漲40億人民幣。

截止收盤，B站股價較前一個交易日上漲5。53%，市值達到91。64億美元。也就是說， B站的市值就一天就暴漲了4。8億美元，摺合人民幣約34億元。

如今各方都覬覦著B站。騰訊一直是B站的股東，甚至在B站上市後又花費3。176億美元繼續增持至12%。

就在大家已經預設B站屬於騰訊系的一員時，阿里的入股讓人猝不及防。

2019年2月15日，阿里巴巴透過全資子公司淘寶中國入股B站約2400萬股，持有B站約8%股份。

同時獲得騰訊和阿里的投資，這在中國的網際網路圈也可以稱得上是罕見的一幕。

B站的焦慮

急於出圈的背後，是B站對於盈利的焦慮。

儘管B站的誕生始於興趣，但它是興趣社群的同時，也是一家公司，而且是一家上市公司，同樣面臨著營收、使用者增長以及商業化的問題。

B站2019年第四季度財報顯示，總營收同比增長74%至人民幣20。078億（約合美元2。884億），實現連續三個季度的增長。然而淨虧損依然高達人民幣3。872億元，這是自2018年3月份在美國上市以來連續八個季度處於虧損狀態。

即便如此，B站的出圈和商業化一直都保持著小心與剋制。

更早前，B站因應版權方要求，在內容中增加了貼片廣告，被指與“正版番劇永遠不新增貼片廣告”的承諾相悖，遭到使用者大規模聲討。B站董事長陳睿在知乎就此事做出迴應，回答末尾那一句“B站也許會倒閉，但絕對不會變質”，被很多使用者奉為一種信仰。

目前，B 站的廣告分為兩類：效果廣告和展示廣告。效果廣告的收入佔比在持續增長，目前約佔廣告收入的 40%。在效果廣告上，B 站的負載率不到 10%，大約是同行的一半左右；在展示廣告上，B站曾在2014年的承諾執行至今，而貼片廣告作為國內最重要的影片變現方式佔到愛奇藝廣告收入的近 70%。

B站對廣告的剋制可見一斑。

為了堅持B站創始人徐逸“沒有廣告”的承諾，這讓最容易變現的路一下子被堵死了。那麼，B 站是靠什麼賺錢的呢？B 站早年主要靠遊戲代理這一單一形式變現，近兩年，B 站致力於收入的多元化。2019 年 Q4，B 站收入構成中，移動遊戲 43%，直播及增值服務 28%，廣告 14%，電商及其他 14%。2019 年全年，B 站實現了 67。7 億人民幣的總收入，同比增長 64%。

在接受阿里投資後，B站開始拓展電商之路，其平臺上的部分頭部UP主已經入駐淘寶進行內容創作。

電商業務確實收效明顯，在2019年第四季度，B站包括電商在內的直播和增值服務收入增長183%，同時遊戲業務的比重下降到了43%。