從播種到冷靜,2021年Q3大消費投融資分析

2021年已經不足3月,在過去經歷的Q3環節,兒研所Club明顯發覺,在經歷前半年火熱之後,大消費賽道投融資情況在Q3進入冷靜期。除此之外,酒水行業在走親串友密集的下半年開始走紅。比如8月,酒類賽道單月融資事件達13起,較上月增幅116。67%。

除此之外,第三季度零食行業和餐飲行業也表現較好,標誌性事件「喜茶」於7月13日獲5億美元的D輪投資,投後估值高達600億元。投資方為黑蟻資本、騰訊、紅杉中國、高瓴、淡馬錫、L Catterton、日出東方。

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市場在第三季度由播種季進入冷靜期

據IT桔子、烯牛資料、企名片等多方資料參考:2021年第三季度投資數量分別為7,8月均104起,9月減至73起。由《7-9月投融資情況(周)》可見,融資熱潮在七月首周達至頂峰,第三季度資本市場整體呈現疲軟態勢,尤其在9月,融資數量明顯下滑。

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然而,結合上半年資料可知,市場在2021前三季度月投融資數量上,呈宏觀上升趨勢。由此可見,第三季度增速放緩,投資機構由7,8月份的播種季進入9月的冷靜期。

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同時,監管部門也加大了核查力度,為預計2022下半年開市的北交所樹立良好榜樣。第三季度,僅有5家公司透過IPO上市,其中三家,包括「洪興股份」,「雙槍科技」,「千味央廚」在深交所主機板上市。同時,「菜百股份」,「千味央廚」,「海倫斯」均集中在9月上旬上市。

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相比於上半年的IPO扎堆(5月收穫6個IPO,6月達8個),7-8月僅收穫2個,且均為傳統老牌企業。不難看出,在嚴格的市場監管環境下,投資機構在選擇新興品牌進行注資時,變得更加謹慎,最終導致9月投融資數量明顯下滑29。8%。

另外,9月收併購數量達到了9起,為7,8月收併購數量之和,集中體現在酒類行業。詳見下圖:

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零食飲料、酒類、餐飲賽道熱度高漲

我們將A輪之前的投融資定義於早期融資階段,如今消費賽道處於廣泛播種撒網的階段,早期融資佔比一般都會在50%甚至以上。

據上半年資料,自今年3月以來,早期融資佔比除5月正常波動以外均超過52%。7月下滑至46。53%,主要原因為當月戰略投資較多,佔比20。79%。同時,天使輪次投資表現突出,達23。76%。

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值得注意的是,零食飲料及餐飲賽道十分火熱,幾乎每個輪次都出現這些賽道的投融資事件。可見,為應對夏季的高溫和旅遊的扎堆期,資本非常青睞能提供創意產品的茶飲公司和出色服務的連鎖餐飲企業。

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8月,早期融資佔比重新回到高點,達53。92%。說明8月的投融資較分散,新興專案不斷出現並被投資,整個資本市場是新鮮而活躍的。

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與7月類似,零食飲料及餐飲賽道依舊火熱,新加入的還有酒類行業。酒類賽道本月融資事件達13起,較上月增幅116。67%。早期融資事件中,這三個賽道就出現投融資38起,佔當月總體事件的36。54%。在新品牌井噴式出現的環境下,老品牌也不甘落後,投融資事件達18起。

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9月持續高溫,正進入冷淡期的資本對餐飲酒類行業的熱情卻不見消散,投融資事件佔比超四成,相比於頂峰期的八月,數量僅減少15。8%。

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同時,9月早期融資佔比下調至49。32%,接近2021年第三季度的平均水平。

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在披露金額的投資中,茶飲賽道的頭部玩家「喜茶」於7月13日獲5億美元的D輪投資,投資方為黑蟻資本、騰訊、紅杉中國、高瓴、淡馬錫、L Catterton、日出東方。完成該輪融資後,喜茶估值達600億元人民幣,重新整理了新茶飲市場的融資估值記錄。

同樣值得注意的還有母嬰出口電商平臺「PatPat」,其在7月19日完成高達5。1億美元的D輪融資後,在8月17日迅速完成D2輪融資,金額達1。6億美元。

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第三季度投資黑馬有哪些?

從投資方來看,頭部玩家紅杉、高瓴在第三季度是消費行業最活躍投資機構。在6月出手5次,表現突出的IDG資本雖大幅減少了投資數量,但仍在TOP10佔據一席之地。

與之前的統計方式一致,由於在投資事件中,一般有多家投資方,很難計算具體在每筆中的投資金額,此次排名主要按照出手的頻次來判斷該投資機構在消費行業的活躍度。如果投資筆數相同,那麼則參考所投投輪次、領投或者跟投身份以及該筆總融資額進行估算。

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他們分別是:出手9次的:

紅杉資本

出手8次的:

高瓴創投

出手5次的:

高榕資本、順為資本、金鼎資本、騰訊投資、啟賦資本

出手4次的:

碧桂園創投、IDG資本、GGV紀源資本

下圖分別為2021年第三季度單月資料:

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7月TOP10機構投資的專案中,零食飲料、酒、餐飲佔比近90%,可見行業活躍機構的扎堆聚集投資對這三條賽道的市場熱度起到了關鍵引導作用。然而,8月、9月活躍機構投融資事件中,零食飲料、酒、飲料佔比以肉眼可見的速度下降,隨著9月底的降溫,以及學齡兒童的開學,資本慢慢朝兒童、服裝行業方向遷移。

附錄:《2021Q3 TOP10活躍機構投資列表》

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