2021年的最後一天，皆電獲取一組來自恆大的影片。
影片顯示，恆大天津工廠已經開始運轉，恆馳汽車首款車型——恆馳5的生產線已經貫通。
其中，工廠的衝壓、車身、塗裝、總裝等車間已經開始運作，這比原計劃提前了12天，恆大低調地舉行了下線活動，似乎恆大汽車勝利在望。
作為恆大第一款車型，恆馳5定位為純電A級SUV，車長4718mm、軸距2780mm，綜合續航將達700公里。恆馳5將是恆大定位最低、價格最便宜的車型，預估售價20萬元以下，而目標是對標奧迪Q3、寶馬X1等車型。
2021年10月，恆大曾在在天津生產基地舉行汽車戰略合作伙伴大會。會上恆大汽車總裁劉永灼表示，恆大汽車已經打響了為期3個月的攻堅戰，要確保明年年初首款車型恆馳5在天津工廠下線。
如今目標接近實現，受此影響，恆大汽車的港股股價大漲。
不過，上述只是內部生產線貫通儀式，恆馳5的量產下線儀式將在1月上旬舉行，所以這次並沒有邀請媒體現場報道，而是透過零星的宣發物料公佈資訊。
恆大就此轉危為安了嗎？
未必。
2021年11月，恆馳5系列曾在350批道路機動車輛產品目錄中公示。公示清單中，恆大總共有兩款車型在內，分別為HDE6470BEVA1F和HDE6470BEVA0F，當時命名均為恆馳5LX，兩款車型僅輪胎規格上有細微差別。然而在12月7日工信部所發的《道路機動車輛生產企業及產品》（第 350 批）的許可公告中，兩款車型已被除名。此恆馳5是不是彼恆馳5LX？如果不是，恆馳5什麼時候能進入公示名單？
這是第一個疑點。
其次，下線並不意味規模量產。新勢力品牌釋出新車型並不難，難得是量產上市開賣。賈躍亭的法拉第未來FF91，已經反覆下線、預量產、預售很多次，但是到目前為止，都還沒有規模量產。有了這個前車之鑑，對於所有還沒有規模量產並上市開賣的新勢力，都不能掉以輕心。
這是第二個懸念。
皆電曾對恆大的經濟狀況進行過一次深度解析，詳情可見
《每天利息3個億——恆大，已經無法回頭了》
。然而，文章釋出之後，恆大依舊沒有好轉，更多衰敗苗頭被曝出。
首先是許家印，透過個人抵押股票，出售香港別墅，賣掉私人飛機，還將位於深圳灣一號和廣州珠江新城自住的房子擺上貨架，向恆大注資70億元，用於緩解現金流危機，包括兌付每月10%的理財產品、總部員工發薪、償還到期境內外公募債利息、推動全國各地專案復工復產等現金需求。
然而這些注資對於恆大的債務來說，只是杯水車薪。畢竟，恆大2021年的年中財報披露，其負債總額已經達到1。97萬億元。
人員變動上，恆大也經歷了大地震。先是恆大首席經濟學家任澤平離職；然後是中國恆大副主席夏海鈞出售恆大物業和恆大汽車的股票，持續降低持倉；接著，恆大另一位高管劉鑾雄，2021年也已經清空了手中的恆大股票。領導層大有沉船跳水之勢。
去年12月，中國恆大集團（3333。HK）釋出公告稱，集團收到一筆2。6億美元的擔保義務通知，但鑑於恆大目前的現金流情況，很可能無法履行擔保責任。
當晚，廣東省政府官網釋出訊息稱：廣東省政府對恆大無法履責高度關注，立即約談了恆大集團實控人許家印。應恆大地產集團有限公司請求，為有效化解風險，保護各方利益，維護社會穩定，廣東省人民政府同意向恆大地產集團派出工作組，督促推進企業風險處置工作，督促切實加強內控管理。
根據港交所12月披露的檔案顯示，12月6日、12月7日、12月8日、12月9日，連續四天，許家印持續被強制賣出中國恆大1。06億股、1。2億股、5188萬股和7000股，合計約2。778億股。
恆大汽車還把持有的未動工生活配套用地和工業用地退還，合計266。33萬平方米，涉及7個專案，總金額12。84億元人民幣，用來支付工程建設款、農民工工資、剩餘地塊土地款，為自己續命。
原定於2024年竣工、建築高度400米、位於深圳灣超級總部基地、代表了許家印雄心壯志的恆大新總部大樓深圳恆大中心，也不知是否會爛尾或出售。
可以說，如今的恆大比任何時候都需要錢。
恆馳5的下線，是恆大給自己和投資者吃一顆定心丸，在主體業務負債累累的情況下，新造車是一條新的血管，但這是一條動脈還是一條靜脈，還有待觀察，消費者現階段不要期待太高。
