9月份Pilbara會進行第二次拍賣，成為鋰價衝擊17w-18w歷史前高的催化劑！
國泰君安有色團隊開了一個主題為“鋰價開始暴走”的電話會，認為鋰價會延續向上態勢。尤其是這段時間，可能是繼續暴走的狀態。按一個禮拜5k-1w的速度，可能9-10月份價格就會走到17w-18w的歷史前高。
1）鋰價“縮量上漲”
上週工碳價格已經到11w-11。5w，電碳分佈在12-13w，電池級氫氧化鋰報價在12-13w。價格暴走，但是成交量相對小。（縮量上漲的原因：市場上貨源不足。市場從下游不接受上游漲價，到下游去搶上游鋰貨但很難搶到的狀態）。
短期基本面比預期的還要強，以這個速度來看，目前8月底已經到13w，9月份的確可能是15萬，10月份可能到18w。再往後需求拉動下，衝到更高也不是沒有可能。這個節奏可能是無解的，供需緊張控制不下來。
另外，9月份Pilbara會進行第二次拍賣，會成為一個催化劑。
2）現貨價格上漲背後的基本面：目前的鋰價根本上還是供需決定的
①供需邏輯：
下半年供給沒有增量，但下半年需求環比增加50%以上。9-10月份可能就是下游產能投放後排產跳升的2個月。整個行業7月份進入緊平衡狀態，能打滿的鋰鹽廠產能打滿，沒有打滿的也會。9-10月份可能是需求最好的時間，供需情況緊張程度可能會非常嚴重。可能會出現一些下游企業買不到足夠的貨來供應生產。
②累庫和投機的狀態：
上下游之間接不接貨的博弈，已經轉變為下游之間搶貨的博弈。鋰價到12-13w這個水平，價格已經傳導下去。可能在10w多時，下游還不願意接受價格，但價格到12-13w，下游反而會認為，如果鋰價漲到16w，現在接貨反而是合適的。
③需求有放大效應：
下游需求傳導到上游會放大。如果電動車增速是100%，中游磷酸鐵鋰和三元產量可能增速會達到150%甚至到200%。到四季度，庫存的牛鞭效應可能會體現得淋漓精緻。
3）未來價格預測
國君有色認為鋰價會延續向上態勢。尤其是這段時間，可能是繼續暴走的狀態。按一個禮拜5k-1w的速度，可能9-10月份價格就會走到17w-18w的歷史前高。
往後看，今年的供需狀態可能會把價格打出一個極限的值，18w的鋰價可能只是我們拋磚引玉的磚，到底會漲到18w、20w還是22w也不敢確定。可能會在一個高點維持一段時間。到明年二季度，海外雅保、SQM、Talison、Alita的新增或恢復的供給會釋放。會一定程度上供需緊張態勢。因此明年三四季度價格可能有一個回落，但是肯定回落不到9-10w的狀態，可能回到13w、14w的狀態，就已經比較平衡。再往後，到2023年，又是一個緊張狀態，價格可能回落後再往上走。
免責宣告：文章內容僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔！
風險提示：股市有風險，入市需謹慎
