瑞幸咖啡自曝業績造假的熱度過去之後，創始人陸正耀慢慢淡淡出媒體的視線。 然而，最近的一則新聞，又讓他成為人們熱議的物件。
6月9日，陸正耀被北京市第一中級人民法院列為被執行人，執行金額為12億元，成了一名老賴。
事實上，今年陸正耀已經三次列為被執行人。
1月22日，陸正耀被北京市第四中級人民法院強制執行13。67億元；3月5日，陸正耀再遭暴擊，被北京市第一中級人民法院強制執行9。36億元。
陸正耀三次累計欠下了35億元，已經無力償還，成了一名實至名歸的“負翁”。
新財富釋出的《2020-2021財富最快跌落50人》中，陸正耀2020年的統計財富為281。3億元，2021年跌落至64。7億元，一年時間財富跌去了75。2%。
現實情況則比排行榜更為糟糕，陸正耀欠下35億元的鉅債，要麼已經無力償還，要麼尚有餘財，但拒不執行。
無論是哪種情況，陸正耀已經一夜回到瞭解放前。
陸正耀巔峰時期的260億元財富，還是透過瑞幸咖啡業績造假而來，他成了資本市場上的“大忽悠”，公認的講故事套路大王。
那麼，陸正耀是如何透過玩資本套路，鑄就驚人財富？最後又是如何玩脫靶，一夜回到解放前的呢？
一、
陸正耀是福建寧德市屏南縣人，1969年生人。
1987年，18歲的陸正耀，以屏南縣高考狀元的身份，殺入北京科技大學，學的是計算機專業。
1991年，陸正耀大學畢業，進入石家莊政府部門，當上了一名公務員。
對於一個農村人來說，能吃上皇糧，端上鐵飯碗，是莫大的驕傲。
1992年，鄧公南巡講話，再一次掀起了改革開放的浪潮，一大批企業家和政府人士紛紛下海經商。
天生不安份的陸正耀，再也不想在清水衙門蹉跎歲月。
1995年，26歲的陸正耀辭去了公職，拿著家裡東拼西湊給他結婚的錢，一頭扎進了北京中關村。
陸正耀成立了一家技術公司，專門從事通訊裝置代理和系統整合業務。憑藉著個人專業背景和4年的政府工作經歷，很快就打開了市場。
那個時候，歐美的通訊公司，正在大力拓展中國通訊市場。華為和中興才剛剛起步，思科、愛立信、阿爾卡特壟斷中國市場。
陸正耀成了這些歐美企業在北京的代理，藉著移動、電信、聯通巨大的採購量，他賺到了人生的第一桶金。
鼎盛時期，陸正耀管理著幾百名員工，每年的營業額過億。
陸正耀
但是，作為中間商沒有核心技術，在市場上始終沒有話語權，紅利消失之後，生意也越來越難做。
2003年，陸正耀成立第二家公司——北京華夏聯合技術有限公司，專門做長途IP電話。
陸正耀同樣做得很出色，成為了中國電信北京地區最大的合作伙伴，業務一度佔到中國電信在北京67%的市場。
也正是在這段時間，陸正耀去北京大學國際發展研究院進修學習，認識了鐵通網路的劉二海。
兩人意氣相投，一來二去就成了好朋友。當時兩人並不知道，多年之後，他們會在事業上相互成就。
劉二海
2004年，28歲的錢治亞從武漢來到北京，機緣巧合之下，來到了陸正耀的華夏聯合技術。
當時的錢小姐也一定不會想到，她將成為陸正耀的愛徒，與老闆在事業上高度繫結。多年之後，她將跟隨陸正耀獲得百億財富，也因陸正耀從人生巔峰墜落。
二、
2005年，36歲的陸正耀賺了不少錢，全家人移民到加拿大，拿到了加拿大的綠卡。
有一次，他在加拿大的高速公路上，汽車拋了錨。打了一個電話之後，美國的AAA公司派來了救援車輛。
AAA公司的體貼服務，讓陸正耀大開眼界。於是，他仔細研究AAA公司之後，發現這家有4900萬會員的公司，一年的收入能達到25億美元。
這個資料讓陸正耀大吃一驚，於是萌生了將這種模式引入到中國的想法。
2005年3月，中關村小老闆陸正耀，正式成立了UAA（聯合汽車俱樂部），提供汽車救援、汽車維修和汽車保險服務。從此，陸正耀與汽車行業結緣。
陸正耀和UAA
2005年8月，陸正耀就開始在市場上瘋狂砸廣告，利用人海戰術拉會員。最生猛的時候，在北京一個月就花了幾千萬。
2006年8月，老朋友劉二海已經轉戰聯想投資，給陸正耀帶來了第一筆風險投資。
拿到錢，陸正耀又開始瘋狂燒錢砸市場。
2007年，美國最大汽車服務公司（CCAS）和美國最大的風險基金（KPCB），向UAA聯合注資800萬美元。
拿到第二輪融資後，陸正耀繼續砸錢，一共圈進來200多萬會員。
然而，讓陸正耀頭疼的是，這200萬會員卻無法給UAA帶來收入，汽車服務的收入幾乎可以忽略不計。
賣保險成了UAA的最大收入，但2007年出臺了車險新規，必須先交錢再出保單，UAA這樣的中介機構生存就更加艱難了。
眼看賺錢無望，陸正耀迅速切換賽道，轉戰租車市場。
2007年9月，神州租車正式成立。租車行業是一個重資產行業，第一批車買下來，幾千萬元啟動資金就見了底。
陸正耀與神州租車
陸正耀也早早謀劃融資，但馬上就遇到了全球金融危機，所有的投資機構，都捂緊了口袋子。
沒有錢，就沒有車，神州租車到達1000輛車的規模之後，就發展停滯了。
沒有規模效益，成立不到1年的神州租車，命懸一線。
在老朋友劉二海的幫助下，聯想投資借了1000萬美元的過橋資金，幫陸正耀度過了艱難的金融危機。
2010年，資本市場轉暖，聯想投資有意控股神州租車。於是，雙方達成了合作，聯想投資收購中小股東的股份，再追加12億元的股權和債權投資。
聯想投資佔據了神州租車60%以上的股份，此時的神州租車，不再姓陸。陸正耀以一個小股東的身份，繼續擔任董事長。
柳傳志與陸正耀
拿到投資款後，陸正耀再一次發動價格戰，以虧損來換市場。
神州租車的市場佔有率節節攀升，但卻一直虧損，價格戰很快就將投資款燒光。
陸正耀不得不再次融資，這一次，他要賭去美國上市。
天不遂人願，2012年5月，神州租車衝擊美國上市失敗。當時，神州租車的負債率達到了驚人的90%，再一次走到生死邊緣。
就在此時，陸正耀遇到了華平資本的黎輝。稱他為繼劉二海之後，是陸正耀的第二個貴人，一點也不為過。
2012年7月，陸正耀從華平資本拿到了2億美金的救命錢。
成功輸血之後，陸正耀啟動了更大規模的價格戰，神州租車的規模，以驚人的速度膨脹。
2009年，神州租車不過700輛車；2011年，神州租車的車輛就達到了21000輛，到了2012年，更是達到了45000輛。
透過燒錢屢次發動價格戰，不少中小的租車公司退出市場，神州租車坐上了國內租車市場的頭把交椅。
2014年9月，神州租車在香港成功上市。上市那年，神州租車奇蹟般的盈利了，股價開始一飛沖天。
隨之而來的，則是大股東和投資機構瘋狂高位套現，他們在這場資本遊戲中，都賺得盆滿缽滿。
此時的錢治亞，一路跟著陸正耀攻城拔寨，已經成長為陸正耀的左臂右膀。但是，屬於她的輝煌時刻還沒有到來。
在此之前，她還將繼續跟隨陸正耀，把神州租車的資本豪賭模式，再重複一次。
三、
把神州租車做上市之後，陸正耀曾對媒體吹牛說：我沒有九死一生的時刻，習慣做事兒先“算”一下。
他似乎忘記了金融危機之下，神州租車命懸一線，不得不委身於聯想；他也忘記了衝擊美國上市敗下陣來，華平資本2億美金讓他得以續命。
如果沒有一路融資，支援神州租車成功香港上市，當時沒有造血能力的神州租車，早就玩完了。
大佬成功了，吹吹牛無可厚非，更何況陸正耀還要吹一個更大的牛。
2015年1月，成為租車行業老大的陸正耀，殺入了專車市場，成立了神州專車。
沒多久，陸正耀又成立了神州優車，將神州專車的所有股權打包置入。隨後，神州優車迅速經歷幾輪融資，金額達到50多億。
陸正耀又開始了腥風血雨般的燒錢補貼，一路佔據專車市場行業第三的位置。
對於資本的遊戲規則越來越嫻熟，僅用一年多的時間，在2016年7月21日，神州優車被推上了新三板。
上市首日，神州優車的市值達到了417億元。
也正是在這個時候，神州優車向浦銀安盛公司定向增發了9。9億金額的股權。
為了獲得這筆融資，陸正耀補充簽訂了保底收益的擔保承諾，後又簽訂了關於回購股票的補充協議。
這就是所謂的明股實債，精於“計算”的陸正耀給自己埋了個雷。但成功的喜悅，能矇蔽人的雙眼，陸正耀也沒有例外。
此外，當時神州優車新三板的價格每股高達50多元，而此次定向增發的價格，不過16。8元。
由此可見，當時陸正耀有多缺錢，神州優車又有多燒錢。
眼看著老闆陸正耀，將神州系的兩家公司陸續推上市，錢治亞已從一個小經理，成長為一個頗具野心的高管。
融資——燒錢——補貼——增長——再融資——再燒錢——上市——套現，看陸正耀玩得爐火純青，錢治亞也手癢癢，想親自下場玩一玩了。
四、
2017年11月，錢治亞從神州優車離職。
那時，錢治亞講了一個故事，說有一次她出差在外趕方案，突然想喝咖啡，但最近的咖啡館有三公里遠。她突然有了一個想法，能不能用網際網路的思維，做一個咖啡品牌。
錢治亞
她又憑空估算了一下市場規模，中國人每年人均喝咖啡的數量是4-5杯，北上廣的也不過20杯，相比於國外人年均千百杯，似乎有著巨大的市場空間。
2018年1月1日，瑞幸咖啡在北京、上海等地15家店同時試營業。5月8日，瑞幸咖啡宣佈正式營業，此時已經有525家門店同時營業。
對於愛徒創業，陸正耀可謂是鼎力支援。他不僅成為了瑞幸咖啡的最大股東，還提供了5億元的無息貸款，甚至瑞幸最早的辦公場所，都是神州優車提供的。
對於瑞幸的A輪融資，陸正耀也是親自上陣，帶來了自己的兩位老朋友。
彼時，劉二海已從聯想投資離職，成立了愉悅資本；黎輝也從華平資本離開，成立了大鉦資本。
2億美金A輪融資，燒了不到5個月，又是2億美金的B輪融資。此時，瑞幸咖啡的估值翻了一倍，達到了22億元，A輪的投資人全部跟投，此時還進來了中金公司。
拿到大量資金，錢治亞開始瘋狂開店。僅2018年一年，瑞幸咖啡就開了2370家店。
開店的同時，瑞幸咖啡還瘋狂燒錢補貼使用者，從5。8折、3。8折、1。8折，不斷拉低的折扣券，留住了一大批使用者。
這一切，都是為了有一個非常好看的資料，便於將瑞幸的估值做高。
2019年5月17日，正式營業一年的時間，瑞幸咖啡門店數量達到了驚人的4910家，比星巴克多出600家。
資本催生的泡沫，越來越大，再不上市，這個泡泡就要捅破了。
就瑞幸咖啡上市前5天，陸正耀又引入了星巴克的最大股東貝萊德，投資了1。5億美金，將瑞幸咖啡的估值吹大到29億美金。
貝萊德無非是陸正耀拉來，給瑞幸在美國上市站臺的。看著瑞幸這隻獨角獸，陸正耀朋友圈以外的投資機構，連參與的投資的機會都沒有。
2019年5月17日，瑞幸咖啡登陸美國納斯達克成功上市。從成立到上市，僅用了18個月，創造了一個行業奇蹟。
陸正耀的資本套路再一次成功了，隨著瑞幸咖啡的市值膨脹，他個人財富最高達到了260億。而他的愛徒弟錢治亞，個人財富也達到了近100億規模。
然而，瑞幸成為資本市場寵兒的同時，也成了渾水的做空標的。
2019年2月1日，知名渾水機構釋出一份長達80多頁的報告，他們派了92個全職和1400個兼職調查員，收集了25000多張小票 ，進行了10000個小時的門店錄影，並且收集了大量內部微信聊天記錄，認為瑞幸的平均每店貨物資料在2019年第三季度虛增69%，在2019年第四季度虛增88%。
瑞幸咖啡股價應聲下跌20%，2個月之後，瑞幸咖啡釋出公告，自曝業績造假22億，瑞幸咖啡股價再次暴跌80%。
後面的故事正如大家所知，瑞幸咖啡被罰退市，為了免於起訴，自掏1。8億美金，與美國證券交易委員會達成和解。
號稱從不失手，一心想出國收割洋韭菜的陸正耀，這一次，玩脫靶了。
五、
為了給公眾一個交待，陸正耀讓錢治亞出來背鍋，第一時間就揮淚斬馬謖，讓錢治亞辭職。
這只是倒下的第一塊多米諾骨牌，隨著瑞幸咖啡股價暴跌，陸正耀質押的股票爆倉，他失去了所有的瑞幸咖啡股票。
隨後，陸正耀退出管理層，徹底從瑞幸咖啡出局。
陸正耀的個人信譽破產，危機進一步向神州租車和神州優車傳遞。
神州租車在香港的股價也是跌跌不休，市值從最高的200億，一路下跌到80億。
神州租車依然難逃虧損的厄運，私募股權公司安博凱已全面要約收購其90%的股份，剩下的10%股份將面臨強制性收購，完成之後，神州租車將從香港退市。
陸正耀正面臨著從神州租車出局的尷尬局面，就連他的最後一顆棋子神州優車，也是虧損累累。
2020年3月，神州優車不能披露2019年的年報，被終止在新三板掛牌交易。
被陸正耀成功推上市的三家公司，無一不敗下陣來。
更為糟糕的是，神州優車定增融資時，陸正耀埋下來的雷，終於爆了。
陸正耀不能按協議回購神州優車的股票，被浦銀安盛告上法庭，法庭宣判陸正耀應支付回購本金9。9億元，以及投資回報2。3億。
這也正是陸正耀第三次成為被執行人的由來，三次累計被執行高達35億元，陸正耀是徹底回到瞭解放前。
眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。從來沒有經歷過九死一生的陸正耀，千算萬算，也沒有算到會有這麼一天。
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