喜茶值不值600億？
作為奶茶第一品牌，喜茶上市的訊息從去年就不斷傳出，但是沒想到，近期被奈雪的茶給截胡了。
奈雪的茶，搶在喜茶前面上市，成就茶飲第一股，本以為奈雪可以笑傲江湖了，但上市即破發，也讓大家對茶飲市場和奈雪的商業模式和未來發展遭到質疑。
而作為茶飲界的扛把子，喜茶在這個時候，即使還不能上市，那也要翻個浪啊！
眾所周知，喜茶在去年進行融資的時候，估值就已經達到160億，對於160億，當時有一些機構評估，已經是很高的估值了，如今再次融資暴漲4倍，達到600億，如此高的估值，已經有點浮誇了，而且超出商業本身的價值。
但即使這麼高的估值，喜茶在一級市場也是香餑餑，一波接一波的融資，而且喜茶融資也僅限於內部，內部和老股東已經一搶而空，外部根本沒有任何份額和機會。
但隨著奈雪的上市，喜茶這個時候再融資，真的有點讓人摸不著頭腦。
600億估值，是一級市場目前對喜茶的價值判斷。相比之下，自1994年創業，海底撈用了差不多20年，才獲得與如今喜茶相當的品牌勢能和估值，而和喜茶差不多時間誕生的新茶飲同行，無論從門店數量還是品牌聲量來看，多少還是落了下風，喜茶的擴張還是非常迅猛。
對於所有的消費品、茶飲、餐飲企業而言，品牌幾乎是唯一可靠的護城河。品牌建構又是該領域最底層的價值。那麼，喜茶的品牌，是從何而來呢？它能否成為支撐喜茶600億甚至未來千億估值的護城河？
其實對一家茶飲企業，600億估值顯然太高。其一，喜茶的門店數700家左右，按目前估值，一家店價值近9000萬，其一家店面的盈利能力是有限的，奶茶的市場，已經飽和，而且還有各種新品不斷的瘋狂湧入，喜茶的茶品單品價格比較高，且沒有其他更多產品形成護城河，這種估值，平均到單店上，確實偏高。
其二，回到品牌，喜茶的品牌價值，這麼多年確實逐步體現出來，也得到一部分大眾的認可，但真正的品牌內涵和品牌塑造及價值，還是缺乏的，客戶認知比較單一，品牌溢價能力不足夠支撐這個估值。
其三，未來發展前景，奶茶作為一種快消品，週期性和產品更新換代非常迅速，大眾對口味及價格因素還是比較注重，能和喜茶對抗的奶茶飲品，蜜雪冰城在口味和價格上，都有超過喜茶的能力，尤其是單店梳理和盈利能力，也是大幅度超過喜茶，當下，奶茶品牌幾千家，還有更多的後起之秀，喜茶單店盈利能力差，單品價格高，也嚴重製約著喜茶的未來發展前景。
所以，無論是品牌還是利潤，亦或未來發展潛力，喜茶都不能撐得起如此高的估值的，喜茶這麼傲嬌的融資，難道待到喜茶上市，就是收割市場的時候嗎？
資本的力量，確實很強大，插上資本翅膀的喜茶，帶著600億的估值，能飛多高多遠呢？
