作者|沙皮小獸
出品|沙皮財經
▶中央政治局會議通稿提示原材料價格
在下半年經濟依然面臨諸多不確定性的關鍵時期，國常會召開會議，討論下半年經濟工作會議，對重大領域的經濟部署做出的指示。
在通稿中指出，本次會議做出了“做好大宗商品保供穩價工作”的工作部署，這意味著半年多以來原材料的火爆行情即將面臨快速降溫，因為原材料價格居高不下，已經影響到了經濟的良性迴圈，尤其是中小企業發展，這是中央下半年高度關注的。
實際上，在中央層面再提“保供穩價”，要求糾正“運動式‘減碳’”。自上月初突然降準釋放萬億流動性後，下半年物價大機率會上漲，穩價壓力猶存，提前給黑色系降溫也是未雨綢繆，加上終端需求放緩將主導黑色系上下游的再平衡，並推動鐵礦價格下行成為必然選擇。
回顧上一週的政策動向，國家已經開始動用銅、鋅、錫等有色金屬的國家儲備庫，向市場保持供應，平抑原材料市場價格和波動性。
▶中金髮布研報提示風險
8月2日，“中金點睛”公眾號釋出研究報告，指出進入消費淡季以後，國內鋼鐵產量逐步放緩，鐵礦石價格也逐漸趨弱，跌落200美元/噸以下。往前看，鐵礦石的價格高點已過，並不具備繼續上漲的條件。
在鐵礦供給側，產能瓶頸短期內可能難以得到有效緩解，供給溢價可能仍然存在。但在鋼材下游需求邊際放緩與鋼鐵環保限產的雙重作用下，我們預計中國的鋼鐵產量增速從今年三季度開始將同比轉負，鐵礦石價格將從高位回落。
▶市場提前反應鐵礦石趨弱
鐵礦石指數在5月中旬到達短期高位1310點之後，已經出現疲軟，一方面是需求端趨弱，另外一個主要因素是，居高不下的鋼價同時促成了鋼鐵企業快速擴張產能，不利於“碳中和”戰略部署，以及推高了中下游產業鏈條的失衡，監管當局已經意識到了問題的嚴重性，風向在轉變。
在經歷5月短期高點，和持續兩個月的反彈後，鐵礦石指數已經連續下跌了10個交易日，雖然有短期小反彈的可能，但黑色板塊面臨調整的風險，高空警報尚未解除，留意風險。
