上一期（5月4日），我們從五個角度講了現在開始指數定投，應該選什麼指數。在文章下面的評論區裡，有小夥伴提出了更多的疑問。
選滬深300還是MSCI A50？
創業50和創業板指有什麼區別呢？
科創50和雙創50哪個好？
今天，我就來逐一給大家解答這些疑問。
一、滬深300還是MSCI A50？
MSCI A50這個指數比較新，是去年8月份釋出的，全稱是MSCI中國A50互聯互通指數。互聯互通指的就是滬深港通這個交易機制，也就是說，MSCI A50指數的樣本是可以透過北向渠道買入的所有股票。
MSCI A50指數的成分股挑選規則還是蠻有意思的，具體分為兩步：
1、按全球行業分類標準（GICS），分成11個大類行業，選取每個行業裡市值最大的 2 只股票，一共22只股票。
2、刨除上面22家公司後，在剩下的滬深港通樣本里，選出市值最大的28只股票。
透過這個選取規則就能看出，MSCI A50指數對於各個行業的代表性是很高的，行業覆蓋更加均衡，金融行業的佔比較滬深300指數更低。
資料來源：Wind
資料截止至2022年5月4日
從前20權重股裡，能更清晰的看出MSCI A50指數在行業均衡方面的特點。許多行業裡的領軍企業，由於市值在全市場排不到太靠前的位置，所以在滬深300指數前20權重裡也看不到它們的身影，例如邁瑞醫療、順豐控股、萬華化學等。
資料來源：Wind
資料截止至2022年5月4日
從指數基日以來近10年的時間裡，MSCI A50指數獲得了比滬深300指數更高的收益率，其中一個比較重要的原因，就是體現盈利能力的淨資產收益率。行業龍頭們的競爭力是很強的，所以盈利也就有了保障，股價的回報也就更高。
相比之下，滬深300指數有300個成分股，每個細分行業裡覆蓋了少則幾家企業，多則幾十家企業的情況。而且這些“同行們”的體量都不小，能被滬深300選中的公司都是各行各業的頭部公司，這就更容易出現直接競爭關係，更有可能導致業績此消彼長的情況，最終拖累整個指數的表現。
另外，MSCI A50指數的50只成分股是北上資金的核心標的，以僅約2%的股票數量，獲得了接近50%的北上資金持股市值，這也從側面體現出了MSCI A50指數所具備的核心資產屬性。
總體來說，想要行業均衡、突出核心資產的小夥伴，就選MSCI A50指數；想要儘可能的覆蓋全市場、代表A股整體的走勢，就選滬深300指數。
二、創業板50還是創業板指？
創業板指是由最具代表性的100家創業板上市企業股票組成，新興產業、高新技術企業佔比高，偏成長風格。這裡需要注意的是，並不是所有創業板的上市公司都是新興產業、高科技公司，部分小夥伴容易在這一點上混淆。
創業50是在創業板指100只成分股當中，挑選出50只股票組成的。它們三者的包含關係如下圖。
從成分股的方面看，創業50和創業板指是高度重合的，在權重排名的順序上也是一模一樣的。排名靠前的成分股裡面，創業50剔除掉了溫氏股份、華測檢測、金龍魚等公司。由此可見，創業50是更傾向於成長性突出、創新性突出的企業，較創業板指更加的精選一些。
資料來源：Wind
資料截止至2022年5月4日
由於成分股數量的不同，創業50裡靠前的權重股對指數的影響更大，個股的波動也就更容易導致指數的波動。
目前，跟蹤創業50的基金數量要比創業板指更少一些，共有7只基金。
總的來說，想要緊密跟蹤創業板指的走勢，就選創業板指的基金；想要進一步突出成長風格和創新性、更注重創業板指的頭部企業，就選創業50的基金。
三、科創50還是雙創50？
做這個抉擇就更簡單了，先問自己兩個問題：
1、只想配置科創板，還是科創板and創業板兩個都想要？
2、如果兩個都想要，更希望買市值大的公司，還是覆蓋面更廣一些？
回答之前，先幫一些小夥伴理一理，科創板和創業板的股票是沒有重疊的，科創板是滬市，而創業板是深市。創業板更偏向新能源、醫療等行業，而科創板則側重半導體、計算機等科技領域。
如果只想買科創板，那就配置科創50的基金就好了。如果科創板和創業板兩個都想配置，更傾向於買大市值公司的小夥伴就選擇雙創50就好了，更希望覆蓋更多公司的小夥伴們，就可以同時配置科創50和創業50，或者是科創50和創業板指的組合。
為什麼提到大市值公司這個層面呢？主要是因為雙創50的入選機制很簡單粗暴，就是科創板和創業板的所有公司都放到一起，選擇市值排名前50的公司。
這一點就導致了雙創50對於科創板的覆蓋不是特別到位，因為科創板的大市值公司數量較少，總市值不足100億元的公司佔比很高。所以就使雙創50排名前20的成分股裡，僅有4只股票是科創板的，而且權重排名也比較靠後。雙創50更像是創業50的“科創增強版”。
好了，今天先聊到這裡了。
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