摘要
：2023年，造出樣車的夢想可能就要兌現，也有訊息說進度或許滯後（歡迎關注槓桿遊戲）
撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
剛釋出小米13系列手機，就裁員？這戲劇性反差，近期讓小米在不少平臺被熱議。
對此，小米方面似乎未對外接評。
關於裁員補償方式、力度、人數，有說補償還不錯的，也有說這是不想發年終獎；有說正常的降本增效，也有說太欺負應屆生、新員工或者HR太強硬；有說裁了大幾千人的，也有說千把人，或者15%、20%左右……
流傳的相關截圖，槓桿遊戲就不舉例貼出，我也無法判斷哪些真那些假。只是希望相關員工都能得到公正、合法對待。
2021年以來，裁員風波，幾乎伴隨所有網際網路軟硬體科技公司，包括小米2022年初也才經歷過。
從企業總員工數量角度看，一些企業並未明顯減少，甚至有增長的，有出有進其實也是正常的。具體到小米集團，三季度及2022全年的表現，應該是不太好。
同時，小米造車孤注一擲、必須成功，而基本盤業務有所不穩，國內、海外壓力都有不確定性，降本增效對於小米來說，確實是迫切的事情。
1、市場壓力顯著
事情要回到小米集團2022年（前）三季度的表現上來。
之前，槓桿遊戲寫過，米粉們有點失落，其2022年11月23日釋出的“截至2022年9月30日止三個月及九個月之業績公告”（簡稱“三季度業績公告”），我也有點憂慮。
我不是小米電子產品的粉絲，但長期支援這家公司。不否認，對於三季度業績公告擔憂，或許不僅僅屬於小米集團，而是屬於整個消費電子行業，比如包括vivo、OPPO……都差不多。
看2022年三季度的營收，一個詞語可以概括——不給力。
2022年三季度錄得704。74億元營收，雖然比二季度的701。71億元略微增長了一點點，但是和2021年同期比，下滑9。7%。
2021年三季度，小米集團的營收為780。63億元。
這還沒完。利潤指標更慘。
三季度毛利117。22億元，相比2021年同期的142。92億元，下滑更是高達18%。就算和2022年二季度比，也是下滑了0。4%。
如果看其他利潤指標，如上圖，直接由正轉虧。
當然也還好，不管怎麼說，只虧了10來億元，沒有一些汽車公司那樣動輒數十億元的虧損。
接著我們看小米集團前三季度的表現。
前三季度，小米集團錄得營收2139。97億元，看上去也很高啊，當然2021年同期更高，當時超過2427億元，同比下滑了11。8%。
毛利的變現也是更慘，下滑了17%，從2021年同期的436。02億元，下滑至約362億元。
前三季度小米集團經營利潤指標的走勢，和三季度的表現類似，和2021年同期比，都是由正轉虧。
在三季度業績公告上，槓桿遊戲注意到，小米集團特別強調，不斷鞏固“手機×AIoT”核心戰略的同時，積極投資智慧電動汽車等創新業務的發展。
2022年第三季度，經調整淨利潤為21億元，其中包含智慧電動汽車等創新業務費用為829百萬元。
不管怎麼說，汽車才起步。
三季度，小米全球智慧手機出貨量為4020萬臺，連續兩個季度實現出貨量環比提升。
根據Canalys資料，三季度小米全球智慧手機出貨量排名第三，市佔率為13。6%。
2022年9月，全球及中國大陸的MIUI月活躍使用者數再創歷史新高。其中，全球MIUI月活躍使用者數達到5。64億，同比增長7810萬；
中國大陸MIUI月活躍使用者數達到1。41億，同比增長1410萬，並連續八個季度實現使用者增長。
截至2022年9月末，小米集團AIoT平臺已連線的IoT裝置（不包括智慧手機、平板及膝上型電腦）數達到5。58億，同比增長39。5%。
擁有五件及以上連線至我們AIoT平臺的裝置（不包括智慧手機、平板及膝上型電腦）使用者數達1090萬，同比增長35。4%。
這些資料似乎看著不錯，換個角度比呢？
三季度，小米集團的智慧手機業務收入為425億元，環比增長0。6%，要說真不容易了。
不過，如上圖，手機業務同比營收由2021年三季度的約478億元，減少11。1%。
主要是由於智慧手機出貨量及ASP均有所下降。智慧手機出貨量由2021年第三季度的43。9百萬臺減少8。4%至2022年第三季度的40。2百萬臺，主要是由於全球宏觀經濟環境的影響。
小米高調的線下銷售佈局，似乎並沒有對銷量、營收帶來太顯著的業績增長。
而近一年的小米手機的口碑，似乎也影響到銷售。
2、產品升級、高階化並不容易
值得一說，三季度業績公告披露，小米智慧手機的ASP由2021年三季度的每部1090。5元，減少3。0%，至2022年三季度的每部1058。2元。
業績公告做了解釋：
ASP減少主要是由於本季度境外市場增強了促銷力度，部分被2022年第三季度中國大陸推出高階智慧手機所抵銷。
簡單說，小米的手機總體還是比較便宜的。如槓桿遊戲上文所述，即便如此，基本盤依舊出現了動搖。
至於小米希望的產品升級、高階化那就更不容易了。
說到高階進階，槓桿遊戲先說另外一個話題，國際化——總結一句，依舊還可以。
在發展中海外市場，小米集團確實有一定優勢。
根據Canalys資料，2022年三季度，小米集團在全球52個國家和地區智慧手機出貨量排名前三，在全球64個國家和地區出貨量排名前五，並在歐洲、拉美、中東等區域均實現市場份額同比提升。
從國別看，業績公告介紹，三季度，小米集團境外市場收入為356億元，佔總收入的50。5%。
出海相對成功，高階化表現則不那麼顯著。
高階化雖然成為小米集團的戰略，小米集團稱三季度，在中國大陸地區，自己定價在人民幣3000元及以上的智慧手機出貨量同比增長約14%，智慧手機平均銷售單價（“ASP”）同比增長約9%。
不過小米就集團也承認，部分線下門店因為黑天鵝短暫閉店。
在國內，高階機方面，小米的位次徘徊在前5左右。
正是因為高階及總體表現不夠給力，降本增效也好、裁員也罷，其實就是正常不過的選擇。
在控制成本上，小米集團很有意思。
比如下圖，三季度的銷售及推廣開支、行政開支，和2021年同期比，基本都沒什麼增長，甚至略微負增長。
說明小米集團的成本控制是非常嚴格的，經營思路很謹慎。
2022年初，雷軍將小米衝擊高階化表述為“發展的生死之戰”，但是很遺憾，上述表現似乎說明2022這一年沒有取得長足進步。
本來在2020年後，華為高階手機業務的收縮，小米一度成為小贏家。但是2022年這個勢頭竟然沒能延續，其實2021年就有些端倪，小米11系列出了一些意外。12系列的高階機，得到一些認可，終結沒有火起來。
圖表來源|百度股市通（特此感謝）
高階機要產品說話，這是產品基礎，同時品牌的認可也是非常重要的，這大概需要更多時間來建設。
股價表現，應該算是一個說明。
3、孤注一擲造車
2022年春天，小米集團選址北京馬駒橋鎮辛房路西側造車。小米新建的汽車製造廠位於北京東南方向六環外，旁邊北汽賓士等大廠林立。
按照計劃，工廠2023年可能會建好。
圖表來源|百度地圖（特此感謝）
小米集團造車，這已經說了一年多，馬上2023年，造出樣車的夢想可能就要兌現，也有訊息說或許有些滯後。
無論如何，當基本盤不穩，甚至未來長期需求可能見頂甚至下滑之時，新業務顯得尤為重要。只是，入場有點晚，籌備造車的過程也很漫長。
誰都明白，寄希望於在手機業務上取得突破性跨越，短期沒什麼可能。而那些造車的新公司。動輒一臺車就二三十萬元，似乎沒過多久單月營收就可以大幾十億元——這個誘惑，誰能抵擋？
小米在2021年時曾說，10年投資1000億元，年均投入100億元造車。首期就要投資100億元。
小米集團的三季度業績公告有些細節：如槓桿遊戲上文所述，部分領域摳門，但在該花錢多方面，則是非常捨得。三季度的研發支出達到41億元左右，同比增長25。7%。
小米集團說，截至2022年9月末，研發人員在員工總數中佔比達到約48%。
研發增長與造車有關：
主要是由於與智慧電動汽車等創新業務相關的研發開支增加所致。
在11月24日釋出的三季度財報的電話會議上，小米集團總裁王翔在接受採訪時透露，前三季度造車方面的總投入是18。6億元。
這個錢說多也多，說少也少，造車重資產、大投入不易，而且要取得回報，或許還要一些時間，小米會為錢所困嗎？
會，所以減員啊；也不會，賬上還有不少。
業績公告披露，除透過2020年配售及認購、“債券發行”籌集的資金外，過往主要以經營所得現金以及銀行借款滿足現金需求。
截至2022年9月末、2022年6月末，現金及現金等價物分別為281億元、282億元。
截至2022年9月末，小米集團現金資源總額為943億元。
2022年三季度，經營活動所用現金淨額約15億元，指經營所用現金幣9億元，已付所得稅6億元。
經營所用現金主要是由於除所得稅前虧損12億元所致，經貿易應付款項減少106億元調整，部分被存貨減值撥備23億元、按公允價值計入損益之投資公允價值虧損24億元、存貨減少29億元和預付款項及其他應收款項減少14億元所抵銷。
同期，投資活動所得現金淨額為約86億元，主要是由於短期銀行存款變動淨額46億元、按公允價值計入損益之短期投資變動淨額59億元所致，惟部分被資本開支17億元所抵銷。
同期，融資活動所用現金淨額為約79億元，主要是由於借款淨變動65億元、回購10億元股份所致。
截至2022年6月末、9月末，槓桿遊戲注意到，小米集團對應的借款總額分別為326億元、258億元。
小米集團比較穩定的營收，雖然有一定起伏，總體來說，企業的現金流是比較穩健的。
2024年小米汽車大概就要逐步交付，在未來的一年，小米集團還會花不少錢。
其實汽車上市後，這塊業務短期大機率也是虧損的，依舊會繼續燒錢。
從新能源汽車行業最近的銷售、行業競爭、補貼退潮等角度看，小米汽車的出生時間，或許不算最優，起碼錯過了最高速的增長期。
小米汽車能否複製小米手機的故事，槓桿遊戲期待並觀察。
就眼前來說，希望2022年的四季度，小米集團能有還行的表現——當然，目前無論看國內還是國際，壓力好像都不小。
本文未標註出處的財務圖表，均源自小米集團有關公告，特此說明並致謝
