11月18日，阿里巴巴 $BABA 公佈截止今年9月30日的2022財年二季度業績。
財報顯示，二季度，阿里收入2006。9億元人民幣，同比增長29%，不及市場預期的2061。7億元人民幣；若不考慮合併高鑫零售的影響，公司季度營收1804。38 億元，同比增長16%。第三季度Non-GAAP下經調整後
淨利潤285.2億元人民幣，同比下跌39%
。市場對這份財報的反饋直接，
財報釋出當晚，股價應聲下跌，接近四年最低點
。
那麼，阿里失去投資價值了嗎？抄底還是接飛刀？接下來就讓我們仔細看看~
一、阿里巴巴股票年初至今表現
阿里巴巴今年迄今股價下跌42.57%，與京東 $JD 4.15%的漲幅形成鮮明對比。
然而阿里目前還不是電商中的墊底生，
拼多多 $PDD 股價今年以來已經下跌55.38 %，市值從最高點的2607億美元腰斬至993.3億美元
。
圖片來源：Koyfin
受財報影響，阿里巴巴新一輪的跌勢已吐回10月的漲幅，股價也邁向紀錄低點，
但從技術面來看，價格似乎並未突破長期支撐位，而且目前有點類似2019年末的雙底模式
。
圖片來源：TradingView
二、不比收入比投入，阿里巴巴將堅定投資未來
長期投入一直是這家公司的戰略。阿里有句話叫
“履帶式發展”，就是永遠為今天而工作，為明天而投資，為後天而孵化
。
對此，阿里在財報中稱，淨利潤的減少主要由於公司對關鍵策略領域投入的增加，以及公司支援商家的舉措——
“
公司於商業分部內的關鍵策略領域（如淘特、本地生活服務、社群商業平臺及 Lazada）的投入同比增加125.75億元。若不考慮該等投入的影響，公司商業分部的盈利將同比持續平穩。”
從最近的財報也可以看出，阿里巴巴已經開始加強其在各個渠道的長期戰略舉措，一些階段性成果也開始顯現。
按營收結構看，收入正變得更加多樣化。
左圖為一季度營收結構，右圖為二季度營收結構
“在多元化業務的表現推動下，集團本季度收入取得29%的增長。我們於本季度內持續投資於關鍵策略領域，並在這些年輕業務中獲得顯著增長。”阿里巴巴集團首席財務官武衛稱。
其次，關鍵策略領域實現超預期的增長。
在下沉市場，淘特年度活躍消費者超過2.4億，單季度新增活躍使用者5000萬。拼多多達到這個使用者規模大概用了近30個月，而淘特僅用了18個月。
與此同時，
阿里的社群商業平臺也有不錯的增長
，GMV季度環比增長超150%。而以餓了麼為代表的本地生活服務，年度活躍消費者同比增長28%，訂單量同比增長超過30%。
圖片來源：網路
三、全球零售與阿里雲或成阿里第二增長引擎？
從營收佔比也能看出，全球零售和雲計算貢獻更高佔比，分別佔到了7.5%和10%。
跨境及全球的零售及批發商業在這個季度整體收入同比增長34%至人民幣150.92億元。其中跨境及全球零售商業表現尤其出色，年度活躍消費者達到約2.85 億，單季淨增加2000萬。
阿里的全球零售業務包括Lazada、速賣通、Trendyol及Daraz。在全球市場，
Lazada的使用者訪問頻次在過去七個季度連續上升，訂單量同比增長超過82%，Trendyol GMV同比增長超過80%
。
我國雲計算市場在21年第二季度同比增長54%，IDC也預測，到2024年，中國雲計算市場的全球份額將從2020年的6。5%上升到10。5%以上。
阿里雲計算該季度收入200.07億元，比去年同期的150.29億增長33%
，儘管阿里雲在21年第二季度的市場份額被華為搶走，但阿里雲已經展現了其彈性和領導力。
據IDC釋出的中國關係型資料庫市場研究報告，阿里雲長期位居雲關係資料庫廠商排名之首。
阿里一直投入雲計算的研發，技術能力不斷提升，也為客戶提供了更豐富的產品。
圖片來源：JR
而在全球市場，阿里雲也有了一席之地，
從2020年全球IaaS市場市場來看，亞馬遜雲科技、Microsoft、阿里巴巴位居全球前三
。
圖片來源： IDC
張勇也表示： “本季度，阿里巴巴繼續圍繞內需、全球化和雲計算三大戰略堅定投入，為集團實現長遠可持續發展打下堅實基礎”。
四、芒格帶頭，多家機構Q3增持阿里
巴菲特幾十年的黃金搭檔，被譽為人類最聰明的腦袋之一——
芒格，在整個三季度只做了一件事，那就是大幅加倉阿里巴巴
。
芒格在第一季度就已經買入阿里165320股
，以當時的股價計算持倉市值約3750萬美元。
此後又在今年三季度大幅增持82%
，除了芒格，也有不少機構Q3抄底了阿里。
根據部分機構公佈的2021年第三季度末的美股持倉情況來看，
橋水三季度重倉抄底了阿里巴巴
，持倉阿里巴巴約329。0萬股，持倉市值約4。87億美元，
較上季度持倉數量增加了131%；高盛，也在第三季度大幅增持了阿里巴巴；沙特主權基金第三季度也是大舉建倉了阿里
。
五、華爾街怎麼看？
Needham分析師Vincent Yu
今天將該公司對阿里巴巴的目標股價從330美元下調至230美元，但仍保持“買入”評級。Vincent表示該公司Q2收入和利潤不及預期，宏觀形勢影響和競爭加劇是導致下調目標的原因。
花旗分析師Alicia Yap將阿里巴巴
的目標股價從240美元下調至234美元，並保持“買入”評級。Yap表示在過去兩個月國家統計局的零售資料大幅放緩之後，阿里巴巴“季度業績下滑”並不奇怪。
根據Tipranks的資料，在21位分析師中，約有95%的人持“看漲”態度，僅有1位分析師建議“持有”，沒有分析師“看跌”。該股平均目標價為216.1美元，意味著較當前水平存在的61.68%的上漲空間；最高看漲275美元，這意味著較當前水平存在的106%的上漲空間。
圖片來源：Tipranks
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