乾貨！2021年中韓鋰電池龍頭企業對比——韓國LG化學VS中國寧德時代

行業主要上市公司：

目前國內鋰電池行業的上市公司主要有寧德時代（300750）；比亞迪（002594）；國軒高科（002074）；億緯鋰能（300014）；孚能科技（688567）；欣旺達（300207）；派能科技（688063）；博力威（688345）；德賽電池（000049）；猛獅科技（002684）；蔚藍鋰芯（002245）；鵬輝能源（300438）；中天科技（600522）；中興通訊（000063）。

本文核心資料：

LG化學和寧德時代發展歷程、產品佈局、財務資料、鋰電池市場競爭格局、鋰電池出貨量、價格

發展歷程對比：LG化學起步早

LG化學是韓國鋰電池龍頭企業，而寧德時代是中國鋰電池龍頭企業。LG化學成立於1974年，2015年進入中國市場，在中國樂金化學（南京）資訊電子材料有限公司。公司業務主要包含電池、生命科學、尖端材料和石油化工四大板塊，2020年12月1日，LG化學拆分其電池業務板塊，成立了全資子公司LG新能源。2021年6月8日，韓國媒體報道稱LG新能源正式啟動上市流程，預計於2021年第三季度上市，募資規模超10萬億韓元（約合人民幣573億元），LG新能源估值達100萬億韓元（約合人民幣5733億元）。

相較於LG化學，寧德時代起步較晚。寧德時代成立於2011年，2012年與德國寶馬達成戰略合作，正式進入動力電池系統行業。2015年公司收購廣東邦普迴圈科技有限公司，佈局鋰離子電池產品梯次利用及回收產業鏈，提供全生命週期服務，並形成產業鏈迴圈閉環。2017年公司研發生產的動力電池系統使用量攀升至全球第一併保持至今。2018年6月公司順利登陸A股創業板在深交所上市。

產業鏈佈局對比：寧德時代業務更集中、更協同

在產業鏈佈局方面，LG化學的業務包含電池、生命科學、尖端材料和石油化工四大板塊，四個板塊之間的業務較為獨立。電池和石油化工板塊是公司最核心的業務，2020年合計佔比超80%，其中，鋰電池的營收佔比為41。1%。

而寧德時代的業務更為集中，在鋰電池產業鏈佈局更完善，其在鋰電池產業鏈的上游和中游均有佈局。2020年，在中游，寧德時代動力電池的業務佔比達78。4%，儲能系統為6。8%，合計佔比達85。2%，在上游，鋰電池材料佔比為6。8%。

業績對比：LG化學領先寧德時代

在營收方面，2018-2020年，LG化學和寧德時代的鋰電池業務營收均穩步上升，2020年，LG化學的鋰電池業務營收為739億元，總營收為1732。35億元；寧德時代鋰電池業務營收為413。69億元，總營收為503。19億元。

整體來看，無論是鋰電池業務營收規模還是總營收規模，LG化學均較大，並且寧德時代的鋰電池業務營收與LG化學營收差距有擴大的趨勢。

市佔率對比：寧德時代全球市佔率第一，LG化學增速較快

在市佔率方面，按動力鋰電池的裝機量資料來看，2019-2021年，寧德時代和LG化學的是全球電池的龍頭，從趨勢來看，LG化學的市佔率上升較為快速，一年半時間上升了近12個百分點，但寧德時代的市佔率下降了2。44個百分點。

2021年上半年，寧德時代的市佔率為25。60%，位列全球第一，LG化學的市佔率為24。05%，位列全球第二。

經營資料對比： LG化學出貨量大且增速快，寧德時代價格低

從鋰電池的出貨量來看，2018-2020年，LG化學和寧德時代的出貨量均穩步增長，其中，LG化學的增速較快，兩年增長了163。8%，寧德時代增長了119。7%，2020年，LG化學和寧德時代出貨量分別為67Gwh和46。8Gwh。

從鋰電池價格來看，LG化學鋰電池價格較高，2018-2020年，LG化學和寧德時代的價格均穩步下降，2020年，LG化學的鋰電池價格為11。03元/wh ，寧德時代的鋰電池價格為8。83元/wh。

產能及規劃對比：LG化學的產能是寧德時代的近2倍

在產能方面，2020年，LG化學的鋰電池產能為120Gwh，寧德時代鋰電池產能為69。1Gwh，LG化學的產能是寧德時代的近2倍。從LG化學中期規劃來看，未來，公司鋰電池產能將達260Gwh。根據公司公告，寧德時代目前披露的鋰電池在建產能累計為77。5Gwh，產能建成後，未來寧德時代的產能最少將達146。6 Gwh。