智保財經
作者：吳敏
8月11日，富邦財產保險有限公司（下稱“富邦財險”）釋出公告稱，經廈門銀保監局核准，陳伯燿獲批擔任富邦財險董事長。
從陳伯燿的履歷來看，其出生於1955年，畢業於臺灣政治大學研究所並取得風險管理與保險學系碩士學位。於1980年加入臺灣富邦產物保險，先後歷任汽車保險業務部經理、個人保險商品部協理、副總經理及客服本部副總經理，自2013年10月至今擔任富邦產物保險越南子公司董事長。2015年10月起擔任富邦財險非執行董事。
作為首家取得內地開業許可的臺資險企，富邦財險自2010年獲批展業至今，仍未實現盈利，十年累計虧損已近10億。
近日，富邦財險披露的2021年二季度償付能力報告顯示，該公司實現保險業務收入2。56億元，實現淨利潤-0。25億元。若結合今年一季度償付能力報告資料來看，上半年，該公司實現保險業務收入5。5億元，實現淨利潤為-0。35億元。
資料顯示，富邦財險目前有三家股東，分別為富邦產物保險、富邦人壽、廈門港務控股，持股比例依次為40%、40%、20%。但因前兩者的母公司均為富邦金控，因此富邦財險最終控制方亦為富邦金控，該公司主要提供金融產品及相關服務，註冊於中國臺灣，早期規劃是以廈門為起點，佈局大陸市場。
在此背景之下，2010年10月8日，富邦財險在廈門成立，成為第一家進入大陸取得開業許可的臺資保險公司。
但富邦金控的大陸“淘金之旅”並不順利，成立至今已逾十年的富邦財險不僅保險業務增長緩慢，淨利潤更是一直處於虧損局面。
據本報記者梳理，2011年至2020年，富邦保險實現保險業務收入分別為0。55億元、1。81億元、3。85億元、6。93億元、8。73億元、10。55億元、10。65億元、10。04億元、10。15億元、12。2億元。
淨利潤方面，2011年至2020年，該公司淨利潤分別為-0。48億元、-0。81億元、-1。22億元、-1。19億元、-1。21億元、-1。44億元、-1。09億元、-0。33億元、-0。78億元、-1。1億元。
導致富邦財險常年虧損的一大主因則是受其車險業務的拖累。
展業至今，車險一直是富邦財險保費收入主要來源。2011年至2019年，該公司車險保費分別為0。25億元、1。04億元、2。71億元、5。36億元、6。83億元、7。87億元、7。21億元、4。39億元、4。89億元、4。5億元；分別佔當年保費的45。45%、57。46%、70。39%、77。34%、78。24%、74。6%、67。7%、43。73%、48。18%。2020年，其車險保費有所下降，為4。5億元，佔總保費收入的37%。
但因財險市場馬太效應凸顯，加之中小險企獲客成本高，富邦財險的車險承保一直處於虧損狀態，2011年至2020年分別虧損0。24億元、0。5億元、0。76億元、1。01億元、1。12億元、1。05億元、0。75億元、0。45億元、0。49億元、0。09億元。
車險經營持續虧損，也在逐步消耗著富邦財險的實際資本，其償付能力也隨之承壓，該公司也進行了多次增資。2013年，廈門港務認購新增1億元資本金，持股20%，富邦財險註冊資本從4億元增至5億元，公司性質轉變為合資保險公司。2014年，富邦產物保險、富邦人壽各自出資0。8億元，廈門港務出資0。4億元，對富邦財險進行增資，註冊資本變更為7億元；2015年，富邦財險再次獲得股東方增資，將註冊資本提高至10億元。
2015年增資完成後，富邦財險償付能力充足率回升至363。65%，但隨著業務進一步開展，其資本金也被持續消耗，加之淨利潤始終虧損，償付能力也在不斷下滑。2016年末其綜合償付能力充足率降至179。89%，2017年末進一步降為133。72%，到2018年底將至101。9%。
彼時，對於償付能力下滑的原因，富邦財險解釋為，主要由於公司車險經營虧損造成的實際資本減少所致。
隨後，2019年6月，銀保監會再次批准該公司增資1。2億元，由此，富邦財險資本金增至11。2億元，其綜合償付能力充足率也在2019年末升至156。84%。根據今年二季度償付能力報告，其綜合和核心償付能力充足率均為124。53%，遠低於行業平均水平。
有業內資深專家表示，
車險虧損不僅與其內部成本高、效率低的粗放式發展有關，也與外部愈演愈烈的競爭環境有關。
一位險企高管曾告訴本報記者：“相對大的公司實力更強，中小險企費用方面投入更大，並且由於品牌較小、市場認可度較低，需要投入的如宣傳、市場擴充套件等費用就更多。小公司在現在這個狀態下，必須找到一個創新的突破口，才有可能獲得一席之地。”
實際上，經營狀況不佳的
富邦財險，在2016年就已開始尋求創新突破口，轉型網際網路賽道，並先後投資1.24億元參與騰訊系公司騰富博增資，但作為其在大陸市場反敗為勝的關鍵一步卻仍遭遇“折戟
”。
回溯來看，2016年9月，騰富博發生股權變更，騰訊旗下公司北京驛碼神通出資1。16億元，持股57。8％；富邦財險出資0。62億元，持股31。1％；國開博裕二期（上海）股權投資合夥企業（有限合夥），出資0。22億元，持股11。1%
2016年10月，騰富博發起設立了微保，註冊資本2億元，而這被視為騰訊在保險領域的重要“棋子”。2017年10月，原保監會批覆透過微保經營保險代理業務，包括代理銷售保險產品、代理收取保險費等。
2018年11月20日，富邦財險再次參與騰富博2億元增資計劃，投資金額0。62億元。但2020年8月騰富博進行溢價增資時，富邦財險放棄了優先認購權，持股比例被稀釋至16。67%。而放棄增資背後則與騰富博持續虧損有著直接的關係。
自參投騰富博以來，富邦財險尚未取得投資收益，且2018年以來，富邦財險多次釋出單項重大投資損失資訊披露公告，每一次損失金額都在增加。據統計，2018年富邦財險在該專案上虧損了1430萬元，2019年虧損了3546萬元。2020年第一季度投資損失2403萬元，2020年第二季度損失2569萬元，2020年第三季度投資損失3788萬元。2020年第四季度該專案的實際投資損失為3788萬元，超過該公司2020年第三季度末淨資產的5%。三年裡，富邦財險在騰富博身上所損失的金額已經超過1。3億元。
如今在新董事長的帶領下，富邦財險能否成功轉型，走出長期虧損的困境，備受關注。
文中觀點系作者自身觀點，不代表智保財經觀點，不構成投資建議。
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