獨角獸智庫 產業研究第一智庫
因為公眾號平臺更改了推送規則，如果不想錯過獨角獸智庫的文章，記得讀完點一下
“在看”
，這樣每次新文章推送才會第一時間出現在您的訂閱列表裡。
報告作者：招商證券 於佳琦、劉成
本平臺所釋出內容不構成對具體證券在具體價位、具體時點、具體市場表現的判斷或投資建議，不能夠等同於指導具體投資的操作性意見。
RECOMMEND
《價值投資的時代來臨，業績為王，尋找確定性的投資機會》
大週期上，股市已進入新階段，2016-2019年的去槓桿週期是這個大週期的確認期間，後面還有5-10年的延展期，直到顛覆性技術出現。
未來5-10年，房地產、瘋牛股市等無腦買入的財富增值模式確定已成歷史。經濟增速會像下樓梯一樣逐級下降，受益於利率下降、供給側改革和龍頭效應，好公司股價會像上樓梯一樣逐級上漲，大盤指數會分化，包含更多好公司的指數將走出結構性慢牛。
未來5-10年，個人投資者對自己的資金必須要精細化管理。第一，可以精選基金讓別人幫忙理財，但是基金篩選對很多人可能比選股還難；第二，投資指數和行業ETF，這需要判斷大週期的能力；第三，投資能力圈內的價值成長股。
過去一年感受最多的，是價值成長股的投資策略比前幾年溢價率明顯高很多，擅長基本面研究的機構大部分都有超過指數的淨值收益，這背後的邏輯是股市生態的根本性轉變，去槓桿這幾年讓以莊股為中心的上市公司、機構、大戶和散戶損失慘重，所以短線大漲大跌的博弈行為大為減少，很多資金轉向了長線機構化的投資行為。
獨角獸智庫現限額開放VIP會員群，加入這個組織，您將會獲得：
一、投研支援
獲得獨角獸智庫獨家優質成長股股票池
獨角獸智庫研究團隊優質成長股獨家研究報告
新財富明星分析師各行業研究方法
新興領域行業專家對行業的最新觀點和機會
二、加入獨角獸VIP會員群
群內權益
結識各行業專家、各行業首席分析師、機構大佬、投資高手
參加每週舉辦的線上行業專家、明星分析師的行業分享沙龍
免費參加投資大佬股票深度分享沙龍
獲得各大城市線下沙龍及峰會免費門票
參加獨角獸智庫組織的上市公司/非上市公司調研
獲得獨角獸智庫推薦的優質專案
獲得各大券商電話會議、調研資訊通知
第一時間瀏覽各明星分析師最新觀點
獨角獸智庫VIP會員俱樂部2020-2021年度新增計劃
1
、核心股研究報告
經過紮實基本面研究的價值成長股，1000字之內把最核心的邏輯給到您。與市面上的研報區別是：
1）團隊的專業素養已經幫你排除絕大部分內容蒼白的研報，可以減少您大量的閱讀和篩選時間；
2）券商分析師無法在研報裡對風險和機會講得太直白，這裡可以。
多年的經驗已經表明，能給你賺錢的都是少數幾隻股，所以這類精選的價值成長股不會多，入群后大家不要催，好貨不怕等。
2
、核心觀點路演
每週將研究的核心觀點在微信群小範圍語音路演，第一時間傳遞研究成果。
3
、宏觀、行業政策解讀
宏觀（行業）層面出現影響大週期的政策時，給出對應的投資策略。
獨角獸智庫目前已覆蓋行業：新能源汽車產業鏈、5G產業鏈、智慧手機產業鏈、晶片、雲計算大資料、傳媒、計算機、新材料、人工智慧、生物醫藥、大消費、環保等。
獨角獸智庫目前已覆蓋個股：歌爾股份、寧德時代、長電科技、科大訊飛、勁嘉股份、傑瑞股份、東方雨虹、中國科傳、玲瓏輪胎、佩蒂股份、永輝超市、家家悅、絕味食品、煌上煌、皇馬科技、青島啤酒、小熊電器、丸美股份、大參林、新和成、巨星科技、健盛集團、迪瑞醫療、透景生命、均勝電子、生益科技、智萊科技、新北洋、夢百合、海容冷鏈、歐派家居、弘亞數控、捷成股份、創維數字、海興電力、麗珠集團、健康元、諾力股份、拓斯達、賽意資訊、牧原股份、衛寧健康、裕同科技、鴻路鋼構、宋城演藝、上海機場、林洋能源、恩華藥業等。
加入方式
