最近其實我一直在做基金組合投資的迭代，做更多的數量化研究來服務於資金組合。
上個月的時候對最強指數系列的『最強滬深300』和『最強中證500』進行了一次全新的升級改版，目前看效果不錯。
如果是新來的客官，可以點選文章上方的標籤️#最強指數系列，以便了解這個組合策略的基本內容。
我們先來做個簡單的回顧，看看兩個組合的業績。
截至2021年7月9日，組合執行861天，接近2年半的時間。
同期滬深300指數收益35。2%，『最強滬深300』收益
75.54%
，累計超額收益
40.34%
。平均每年能跑贏指數40。34%➗（861➗365）=
17.1%
。
同期滬深300指數收益24。71%，『最強中證500』收益
68.49%
，累計超額收益
43.78%
。平均每年能跑贏指數43。78%➗（861➗365）=
18.56%
。
可以說我兌現了建立組合時給大家的期待，平均每年跑贏指數
15%+
。
這個水平，絕對可以秒殺絕大多數基金經理了。
其實我是比較推薦剛入門的小白去買這兩個基金組合的，因為你的持有體驗會相對較好。其主要體現在心理上，別人跌的時候你會比別人跌的少，但別人漲的時候你也一定會跟著漲，長期下來就能累積不少超額收益了。
還有個心理上的優勢，從資料上來說，你買入組合，持有一年時間。假設指數不漲不跌，那麼你大機率能收穫15%的收益。而指數即使下跌15%，那麼你也能保本。因為這是指數基金組合，其穩定性是非常強的，你完全可以做這樣的投資預期。
下面我們以
Q&A
的形式來說明本次組合的迭代情況。
Q：
為什麼要進行組合的迭代？
A：
最強指數系列畢竟是一個高風險高收益的組合，那麼追求更高的夏普比就是我不斷改良組合的動力了。
一個優秀的基金組合一定是不斷進化的，投資中唯一不變的就是變化。
我重新對組合的模型進行了改良，透過回測發現可以提高平均每年
2%
左右的收益率。而犧牲的流動性可以在忍耐的限度內。
Q：
調倉週期為什麼從40+天改成了180+天？
A：
透過我進行的一系列資料回測，發現高頻調倉，過多加入動量因子在寬基組合中並不能顯著產生超額收益。反而因為且慢的基金贖回，需要等到資金到賬後再進行買入的操作，會造成資金利用率的不充分。
並且從我詢問了一些投資最強指數系列的客官，
他們的持倉週期其實普遍長於40天。
調倉週期的變動，主要還是從組合模型最最佳化來考慮的，目的還是提高夏普比，增加大家的收益，提升大家的持有體驗。
Q：
為什麼換入了A類份額基金？
A：
一般來說，絕大多數的C類份額的基金在持有30天后的贖回費就為0了，甚至有些C類份額基金在持有7天以後就不需要贖回費了。
那麼按照人的正常邏輯，A類份額的基金一般都是在持有30天內都需要贖回費的，但居然有的公司就是不按套路出牌……我也被套路了。
舉個例子，華夏中證500指數增強A007994，持有超過30天則無需贖回費，這與華夏中證500指數增強C007995的設定是一樣的。兩者的區別在意A類有申購費，C有銷售服務費，但經過費用對比，明顯是A類更為划算！
Q：
C類換成A類後組合交易成本提高了嗎？
A：
經過我的測算，持倉週期低於半年，交易成本會比原來高
0.15%
左右；持有超過半年，則交易成本與原來差不多；持有超過一年，則交易成本會比原來降低
0.4%
左右。所以從長遠考慮，明顯是目前的選擇比較有優勢。
後記：
『最強滬深300』和『最強中證500』這兩個基金組合的構建思路，在當前所有的基金大V中應該是第一個。
當年我還是個小透明，沒什麼人關注，最近應該是有點影響力了，主要從有人開始抄襲我文章，洗稿看出來。所以這兩個組合雖然業績還不錯，但也沒啥人模仿。
但最近我看到有好幾個咖位比我大的多的基金大V也開始做類似的組合了，還挺開心的，自己心裡默默唸道，
勞資可是祖師爺，喊師傅！
過去自己總是和指數去比收益，還是挺寂寞的，主要根本不會輸，每天都是考慮怎麼贏更多。
但和其他組合去比較就有意思多啦，也可以看看自己真實水平到底是菜狗子還是牛逼plus！
期待！
