在電池ETF、光伏ETF、智慧汽車ETF、新能源車ETF陸續上市後，近日，又有匯添富基金、易方達基金、華泰柏瑞基金、華夏基金、廣發基金集體申報中證儲能產業ETF。新能源細分價值被逐漸開發，體現了單一賽道投資越來越熱。
業內人士表示，相較於賽道指數，主動基金短期具有超額收益，但長期未必能跑贏單一賽道。未來三年預期增速較高的賽道包括新能源、智慧車、稀土、半導體、女性消費等，還有較多空間等待佈局。
賽道ETF表現亮眼
隨著近年來結構化行情的持續演繹，單一賽道的行情表現相當突出。
統計顯示，截至8月14日，今年以來漲幅超過30%的ETF基金有39只，更有8只ETF基金的漲幅超過了50%。其中，光伏產業今年以來漲幅最高，達到64.04%；其次是新能源汽車ETF、新能源ETF易方達，超過了60%。
今年以來漲幅靠前的賽道ETF：
注：截至8月13日
拉長時間來看，去年以來至2021年8月14日，更有新能車ETF出現了233。02%的漲幅，還有國防ETF、碳中和龍頭ETF等12只賽道ETF基金漲幅翻倍。
在市場行情的演繹下，公募佈局賽道投資的趨勢越來越強。2021年是賽道ETF爆發的一年，行業型與賽道型成立趨勢向上，而寬基型成立數量增速趨緩，Smartbeta型成立數量呈下降趨勢。
此外，從ETF基金規模來看，寬基型為主要的產品形式，規模達到3819億元，佔比48%；賽道型基金規模達到1637億元，佔比20%；行業型基金規模達到1693億元，佔比21%；Smartbeta型和主題型佔比最低，分別為6%和5%。
哪些賽道還有投資機會？
一般來說，賽道型ETF基金權重集中度較高，帶來了更高的波動與彈性。據不完全統計，賽道型指數成分股的平均數量為53只，前十大重倉股權重合計在57%，重倉股的漲跌幅對於指數的漲跌幅“所見即所得”，較為接近。
根據國盛證券分析師預測，賽道指數預期未來淨利潤增速總體遠高於滬深300，略低於創業板指。其中，未來三年預期增速都超過創業板指的主要為新能源、智慧車、稀土、半導體、女性消費、旅遊等賽道，將呈現較好成長性。
一位資深人士表示，相較於寬基指數ETF基金呈現頭部集中效應，熱門賽道的競爭相當激烈，景氣細分領域仍有較多空間等待佈局。
賽道投資勝率高嗎？
從海外的經驗來說，主動基金跑贏被動投資是較為困難的事。根據S&P（標普信用評級）報告顯示，主動基金經理確實有時能夠打敗指數，但從2001年-2015年15年的維度來看，90%的基金經理跑輸對標的基準指數。
根據國盛證券測算，從測算結果來看，主動基金主要在2019年二季度到2021年一季度大幅跑贏賽道指數，其選股在對應配置的賽道上有所增強，但是由於主動基金一般並不會全倉一個賽道，且季度之間也會在賽道之間切換，因而長期來看對於單一賽道來說主動基金未必能夠跑贏。“主動偏股基金的平均收益率在所有賽道指數中總體在中游，自2016年起至2021年8月4日，主動偏股基金平均收益率在所有賽道指數中排名47/120。”該機構表示。
某隻賽道指數與賽道相關主動偏股基金近一年表現
國盛證券分析認為，長期來看，對強勢的賽道收益來說，主動基金未必能夠跑贏賽道ETF，而只能靠被動持有相關賽道產品來獲得。
對於投資者，一位資深研究人士表示，對賽道長期表現把握不定的，適合選擇主動基金；對於賽道表現長期看好的，適合選擇賽道ETF。
