春節前熱門話題：
抱團股能走多遠，能升多高，還能翻多少倍…
春節後熱門話題：
抱團股要跌到哪裡，能不能抄底，還有沒有戲…
“抱團股代表”Wind茅指數上市以來走勢
（截止2021/3/23）
資料來源：Wind
抱團股的持續下跌帶趴了很多基金，讓高點買入的基民最近很難受。
不到一個月的時間，A股來了個180度的轉彎，抱團股變成了牛夫人。
而不抱團的基金成為人們心中的“白月光”。
其實不抱團倒是不能說明啥，但是不抱團+長期業績優異，就很不容易了。
我們都知道，過去幾年，A股很明顯地呈現出少數股票上漲的結構性行情：
2017年-2020年期間，2992只個股中，下跌的共2258只，佔比75。46%；
漲幅超過20%的個股共541只，佔比18。08%。
資料來源：Wind
也就是說，在2017年-2020年，A股有四分之三的股票是下跌的，漲幅超過20%的個股不到五分之一。
這就是所謂的“漂亮50”和“要命3000”。
如果不參與抱團、沒有“漂亮50”，同時又獲得了優秀的長期業績，這樣的基金經理，選股能力確實了得。
小通家就有這麼一位——
融通健康產業（000727）基金經理萬民遠。
萬民遠
四川大學生物醫學博士，10年證券/基金行業從業經歷，其中6年投資管理經驗。
01
他是如何不抱團的？
有資料有真相。
我們統計了融通健康產業2018-2020年共12個報告期的前十大重倉股。
主要看兩個維度：
1、當期同時持倉該個股的基金數量。
2、是否是當期基金持倉數量排名前20的個股。
融通健康產業前十大重倉股
融通健康產業前十大重倉股
融通健康產業前十大重倉股
重倉股資料來源於基金定期報告，不代表
由於融通健康產業是一隻醫藥基金，我們把每一個報告期持有基金數量排名前20的醫藥行業個股定義為“抱團股”。
從融通健康產業的持倉資料來看，萬民遠的前十大重倉股，大多數時候只有1只或2只屬於所謂的抱團股。
很多時候，萬民遠重倉的個股中，和他同時重倉的的基金數量只有個位數，可以說“很小眾”了。
02
萬民遠的長期業績如何？
還是用資料說話。
融通健康產業業績資料
截至日期：2021/12/31 業績及業績比較基準來自2020年四季報，排名相關資料來源：銀河證券，截至2020/12/31。同類基金為銀河證券分類-靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準股票比例60%-100%）（A類），基金星級評價資料來源：海通證券截止日期為2020年12月31日，銀河證券截止日期為2021年1月1日，招商證券截止日期為2020年10月30日。融通健康產業A成立於2014年12月25日，萬民遠於2016年8月26日開始管理， 2015年-2019年的業績分別為38。53%、-19。21%、-7。81%、-16。36%、86。88%，同期業績比較基準分別為41。25%、-9。35%、1。59%、-18。55%、25。74%。更多業績詳情請檢視公司官網基金定期報告。2014年12月25日至2016年8月25日基金經理是蔣秀蕾；2016年8月26日至2016年9月2日基金經理是蔣秀蕾、萬民遠；2016年9月3日至今基金經理是萬民遠。
過去五年，融通健康產業基金短中長期業績同類居前，三年、五年期業績獲得多家基金評價機構的五星評級。
對於自己這種不抱團的投資風格，萬民遠曾經用
“守正出奇”
來概括：
我跟其他醫藥基金的差異可能就在阿爾法上。舉個簡單例子，我喜歡困境反轉型的公司，也就是黑馬，整個風格可以說叫守正出奇，但前提是估值匹配。
我的組合裡面如果估值不是特別貴，白馬可以到50%左右，“出奇”的部分在50%左右；當我覺得白馬都比較貴時，就降低到20%左右，70-80%都在“出奇”的地方。
我比較喜歡估值匹配的成長股，
買的時候喜歡逆向投資，在別人不關注的時候去關注它，
其股價位置會比較低，基本面大概在底部，找拐點買。
對於非抱團優質個股的挖掘，萬民遠認為他醫藥博士的專業背景起了很大的作用：
我們常說醫藥是一個專業性很強的行業，不瞭解的人不敢買小公司，而是選擇錯誤率很低的白馬，錯過很多機會；而學醫藥的人對各類公司都比較瞭解，更容易挖到潛力股。
在當前的市場風格下，不抱團、長期業績優異的萬民遠和融通健康產業，值得你的關注。
