公司的目標是在未來三到五年內將收入提高三倍，將營業利潤提高六倍
重點：
寶尊三至五年的高質量成長新戰略，旨在應對消費者電子商務購買習慣的快速轉變公司的多
元化嘗試有可能破壞與阿里巴巴和天貓的緊密聯絡，而這兩個平臺佔其業務的75%。
歐加德
你可能覺得阿里巴巴是一個很好的商業夥伴，但它的好又不是隻針對你一家——尤其是中國政府目前正在因其壟斷行為而對這個電子商務巨頭進行打壓之際。
這是電子商務軟體和服務提供商寶尊電商（Baozun Inc。，納斯達克：BZUN；港交所：9991）發出的最新資訊。寶尊正尋求在主業之外的多元化發展。它主要幫助品牌商在阿里巴巴的天貓商城銷售服裝、電子產品和消費品，它四分之三的銷量來自該平臺。
在過去的一個月裡，這家總部位於上海的公司斷斷續續地詳細介紹了一個新的戰略計劃。先是透過新聞稿、電話會議，最後是上週，這家有著14年曆史的公司的聯合創始人兼董事長仇文彬寫的2020年度致股東信函。
寶尊2015年開始在納斯達克上市交易，並於去年9月在香港二次上市。自上月初它在2020年度業績報告中首次提及三至五年戰略規劃以來，這家公司的股價一直表現不佳。今年到2月初為止，該公司的股票大幅上漲60%，但之後又基本跌回了原形，現在的交易價格幾乎與年初持平，因為投資者正在掂量它未來的走向。
一旦你讀懂了董事長這封滿是術語的致股東信，就明白寶尊不過是想把它幫助品牌線上銷售的業務擴充套件到天貓以外的新平臺。這些努力包括與另一個長期合作伙伴京東、微信小程式和小紅書等社交商務網站，以及位元組跳動旗下的抖音等直播平臺的合作。
艾瑞諮詢2019年的資料顯示，就經過其渠道的商品交易總額（GMV）而言，寶尊聲稱自己是電子商務同行中的老大，在中國這個明顯分散的市場中佔有7。9%的份額。
從2007年成立以來，寶尊就與天貓和阿里巴巴緊密相連。天貓平臺於2008年上線，寶尊一早就是它的電子商務軟體供應商和戰略合作伙伴。根據寶尊的最新年度報告，到目前為止，阿里巴巴仍持有寶尊11。3%的普通股和7。5%的投票權。
但是，隨著消費者的購買習慣轉向社交媒體商務和直播等新型平臺，電子商務在中國正迅速轉型。與微信小程式等更整潔、融合性更強的平臺相比，有13年曆史的天貓顯得擁擠而凌亂。
根據該公司最新的年報，去年使用寶尊的軟體和服務銷售的GMV中，天貓佔了74。5%。在這個數字披露之前，寶尊從未就自身對阿里巴巴的嚴重依賴給出一個確切的數字，只是在早期向監管部門的披露檔案中表示，“我們的GMV有很大一部分來自……天貓”。
除了尋求新的合作平臺，作為其三至五年計劃中的第二部分，寶尊希望從現有的和新的品牌合作伙伴那裡增加新的業務。為此，它正在投資服裝市場的高增長部分，特別是像奢侈品這樣的類別，旨在成為此類細分類別中的老大。它的品牌中已經有15個全球頂級品牌，包括耐克、微軟和飛利浦，並希望擴大這部分業務。
第三，寶尊正在尋求透過大量投資可以長期提高效率的技術來推動成本的下降。它還希望在中國東部成本較低的城市開設遠端客戶服務中心。
寄予厚望
毫不奇怪，該公司對這個專案寄予厚望，它的首席財務官於鈞瑞在3月份的2020年業績電話會議上對此做了詳細介紹。
他說，寶尊希望用三到五年的時間，GMV達到1500億元。這相當於該公司去年557億元GMV（較2019年增長25%）的近三倍。於鈞瑞還表示，寶尊希望在此期間能把營業利潤做到20億元，這將是其去年3億元營業利潤的6倍多。
但他對即將到來的新投資將帶來的影響發出了警告，稱2021年是對新渠道和商業模式的“投資之年”，暗示公司近期的盈利能力會受到打擊，這可能嚇到了投資者。“但我們相信，這項投資將使我們在2021年以及未來三到五年實現更高的營收增長，”他表示。
寶尊的競爭對手微盟（Weimob，港交所：2013）是一個很好的參照物件，它也是一個電商軟體的第三方供應商。跟寶尊與阿里巴巴的關係類似，微盟與中國的另一個網際網路巨頭騰訊（Tencent，港交所：0700）也保持著密切聯絡。但微盟在擺脫大主顧方面更為成功，目前只有21%的收入來自騰訊。
微盟在多樣化方面取得了更大的成功，這或許體現在其52億美元的市值上，遠高於寶尊的28億美元，儘管它的營收只有後者的四分之一。
