文/福布斯中國
圖片來源：企業官網
你為脫髮而煩惱過嗎？
根據弗若斯特沙利文的資料，2020 年，中國脫髮症患者人數約為2。5億人。近年來，在居民人均可支配收入增加、對外表意識的提升和植髮技術進步等多種因素的推動下，中國植髮醫療服務市場規模從2016 年的人民幣58 億元快速增長到2020 年的人民幣134 億元，複合年增長率為23。4%。
然而，該市場遠未飽和，2020 年的植髮滲透率（以接受植髮手術的人數除以脫髮症患者人數計算）僅為約0。2%。
12月13日，國內最大植髮醫療集團雍禾醫療（02279。HK）正式於港交所掛牌上市，開盤漲超5%，此次上市擬發行9，442。4萬股。
雍禾醫療現可提供一站式毛髮醫療服務，涵蓋植髮醫療、醫療養固、常規養護及其他配套服務。2005年，創始人張玉在北京開始經營植髮業務，當時，他認識到中國植髮業務的增長潛力，便著手建立獨立的植髮品牌。2010年，首次建立“雍禾”品牌的植髮業務。
截止目前，雍禾在51個城市擁有52家醫療機構，並擁有一支千餘人的專業醫療團隊， 其中包括200多名註冊醫生及900多位名護士。此外，雍禾醫療絕大部分客戶群由個人客戶組成。
作為領域內的早期入局者，按2020年相關所服務產生的總收入計，雍禾醫療是中國植髮醫療服務市場及醫療養固服務市場規模最大的企業，分別佔有10。5%及4。3%的市場份額。在中國所有毛髮醫療服務提供商中，按各種主要財務和運營指標計算，包括2020年的總收入、於2020年末的註冊醫生人數、於2020年末的運營中醫療機構數量、以及2020年的就診植髮患者人數，雍禾醫療均排名第一，遠超行業其他對手。
從行業來看，2020 年中國植髮醫療服務市場達人民幣134 億元，且預計將以複合年增長率18。9% 的速度於2030 年增長至人民幣756 億元。隨著美學植髮興起、植髮方案的拓展和服務的創新等，植髮市場的客戶群有望從脫髮症患者擴大到更廣的希望透過醫學手段來改善外觀的消費者，而這預計推動中國的植髮醫療服務市場在2030年達到人民幣756億元。
而現實中的情況是，公立醫院較少進行植髮手術，無法滿足中國患者巨大且快速增長的植髮需求，而民營植髮醫療機構利用其豐富的植髮經驗，更能滿足該等未獲滿足的醫療需求，從而獲得巨大的增長潛力。此外，不斷增長的市場也帶來了對優質醫療服務日益增長的需求。相比於其他小型植髮醫療服務提供商，大型連鎖植髮醫療機構能夠穩定地為患者提供高水平的植髮醫療服務，因而更受潛在患者的青睞。
從雍禾的財務情況分析，2021年上半年，雍禾醫療的營收同比增長75。1%至10。53億元。2018年至2020年，其營收分別為9。34億元、12。24億元和16。38億元，複合年增長率為24。1%，高於同期中國植髮醫療服務市場平均16。7%的複合年增長率。2018年至2020年淨利潤分別為0。54億元、0。36億元、1。63億元和0。40億元。從接受治療的患者人數來看，患者總人數分別為35，177人、49，851人和91，069人。
此次IPO，雍禾醫療與10名基石投資者（包括NCC Fund、清池資本、Hudson Bay、禮來亞洲、易方達、常春藤等）已訂立基石投資協議，同意按發售價認購總額約9，700萬美元的股份。
隨著雍禾醫療的順利上市，標誌其成為國內“植髮第一股”，正式駛入國際資本市場。
