鏈上葉開 緩緩問來
吸引企業參與到產業網際網路，除了傳統資本市場，還有一個是數字資本市場。最近有兩個熱點，一個是比特幣快速超過一萬美元直奔更高，一個是坐擁24億使用者的Facebook釋出了數字貨幣Libra引起全球的熱議。
作為數字貨幣的平臺是可以來發行數字資產的，從這個角度衍生出來的數字資本模式，是可以利用數字貨幣的高增長、數字資產的高溢價以及數字金融在海外融資能力，來激勵和吸引傳統企業參與到數字資本做產業投行的數字產業網際網路中的。
也就是說，用數字貨幣和數字資產搭一個數字資本市場，透過發行數字資產、交易數字貨幣和數字海外融資等數字加密資本手段，來進行產業網際網路的整合和轉型升級，來激勵參與到產業網際網路的節點企業。
數字資本世界和傳統資本市場有一些區別，但也還是一脈相承，結合我們在香港資本市場（持牌資管和證券公司）和海外數字加密資本市場（基金與STO）的經驗，來分解一下建立在數字加密貨幣和區塊鏈基礎上的數字資本市場的模式。
如果對標傳統資本市場，需要有銀行和法定貨幣、證券交易所、基金、上市公司、期貨交易中心、現貨交易中心、信託、資產管理等一系列要素。
如果來搭建一個合規的數字資本市場，可以這樣一步步規劃：
01
數字資本的資管與基金
在海外成立資管公司，首選美國的特拉華州，同時在香港成立資管公司或收購一家合適的合規的持牌（1、9號牌）資產管理公司，作為整個數字資本市場的基礎起點，然後基於香港的虛擬資產合規條例，成立數字產業基金Token Fund，這樣就可以合規的募集數字基金並投資或經銷數字資產Token。
02
數字資本市場的證交所
要選擇適中或有共同理念的數字貨幣交易所進行深度合作，共同打造一個產業板塊或者將部分數字貨幣交易轉化為數字資產交易對的交易所，這裡面還是有一定的區別。
-數字貨幣交易對一般是USDT/BTC或BNB/BTC等，都是數字代幣；而數字資產交易所，交易對是數字穩定幣對發行的數字資產。
-數字貨幣交易所一般都是幣幣交易，海外合規的有法幣出入金；而數字資產交易所，一般是透過法幣錨定的數字穩定幣，或者貴金屬等一籃子組合的數字穩定幣，或者不排除直接錨定類似Libra，與數字資產的交易投資。
這個數字資本市場的交易所，有幾個要點：
1
不能替代法定貨幣，而是要打造一個錨定法幣的數字穩定幣，也可以參照Libra的設計錨定一籃子貨幣現金或政府債券，或者產業的穩定性資產比如貴金屬一籃子組合，當然也可以考慮一籃子組合裡面也加入主流平臺幣比如BTC、ETH或BTC期貨指數；
2
要打造一個數字資產（數字證券）的發行平臺，透過設計和搭建類似Libra或EOS的企業級/產業級數字資產運營平臺，來為產業實體或資產發行數字資產，上交易所進行交易對交易或投資；
在發行平臺上，關鍵是資本市場的商業模式設計，技術並不是最關鍵的，可以以專案或平臺來整合或者聯合國內的技術平臺，部分自有，部分合作。
03
數字資本的上市公司
透過數字資管公司協助，註冊新加坡或瑞士的基金會，作為數字上市公司的主體，再搭建bvi-bvi-HK-內地外商投資公司的離岸結構，透過VIE與國內產業想參與到數字資本市場或出海企業連結。
-在數字資產交易所的發行平臺上，透過數字資產評估、隔離設計和發行的過程，將產業資產或收益等發行為平臺上的數字資產Token，掛牌成為數字交易所的交易對；
-透過資管公司將數字上市公司的資產和收益等，按美國華爾街的規則，發行STO，相當於用ABS模式發行上市交易對；
-數字資管公司接受委託和數字交易所對上市的數字資產交易對或STO進行市值管理；
04
數字資本的交易中心
數字資本市場需要一個（現貨）交易中心，透過離岸結構在香港設立國際交易中心，實現產業的資產或商品的現貨交易，並能夠對接數字交易所上的數字資產的合約交割。
-數字資產交易的合約交割落地，在數字交易所上的交易，一般都是厭惡交割的投資交易，但是當大盤低迷時會有交割的合約，而這個時候現貨交易的實際買家就可以趁低價進來兜底實現現貨合約交易，這樣相當於期現套利，用現貨交易來為數字資產交易進行兜底（跌到底還有現貨實物價值支撐，Backed RealAssets）；
-透過數字交易所的投資和合約，會部分轉化為現貨交割，從而帶動現貨交易轉化，為線下產業帶來交易流水；
05
數字資本激勵的產業網際網路
有了數字交易所、數字穩定幣和數字上市公司以及發行的數字資產交易對後，就可以基於數字資本來進行激勵和推進，上下一個數字資本基礎上的產業網際網路模式。
-每一個產業都需要打造自己的價值共識，這是發行數字資產Token的核心基礎，也是商業模式的格局和高度所在，IP概念和核心模式，就跟Libra所打造的全球貨幣概念一樣，具體的Token設計可以參考葉開老師的《Token經濟設計模式》一書有詳細方法論和案例；
-產業鏈在區塊鏈上，會結合數字交易所和發行平臺的公鏈或許可鏈，再透過許可鏈或DAPP進行分層跨鏈，將產業鏈內的企業的資產或收益等實現資產上鍊、發行，建立產業鏈的可信賬本，實現數字資產的可溯和可信；
-數字資管公司基於系列主題和系列熱點行業，配對海外企業和國內有意願出海的企業，基於核心需求比如數字資本溢價或者數字海外融資等目的，建立VIE結構或數字產業聯盟；
-數字資管公司從香港和華爾街的平臺，引入海外數字VC和海外基金，孵化該產業平臺上的數字資產專案，實現產業和企業的數字加密化；
-主要面向中國和東南亞的消費和數字投資市場，以及有意願出海或者參與數字資本市場的企業/產業；
-在產業的許可鏈和產業的數字資產發行平臺上，打造數字錢包，以數字穩定幣和發行的數字資產為主，作為數字產業鏈的支付結算清算以及數字資產OTC的產業錢包；
-基於數字資產Token和產業錢包的大資料，打造投資類的Token和信用類的信用付Token，實現數字穩定幣的擴充套件應用，提供產業鏈的數字金融服務；
最終的總結，數字資本市場實際上是數字貨幣和區塊鏈的脫虛向實，透過數字資本來催化實體經濟的產業化，而所有的數字穩定幣和發行的數字資產必須是實體經濟支撐的，這或許是一個非常有意義的數字加密產業網際網路模式。
有對數字資本市場感興趣的小夥伴可以直接聯絡葉開老師 : yekaio2o
THE END
近兩年區塊鏈的大火，一方面導致了各種各樣的公鏈層出不窮，另一方面也吸引了傳統行業和主流資金的不斷湧入。這將為Token經濟帶來實體的產品、服務、資源和權益，進而引領數字資產的再分配，未來或將形成官方數字法幣、加密數字虛擬幣、通證三位一體的區塊鏈新經濟模式。而傳統企業缺乏對區跨鏈Token經濟的認知，不斷的觀望只會導致良機的錯失，如何快速的進入數字加密投資時代？Token經濟設計專家葉開，矩陣數字經濟智庫常駐專家，透過多年的企業實踐經驗總結而出的Token設計畫布與10大設計模式，為企業提供最全面的實現參考。
Token經濟模式設計畫布
Token模式畫布
戰略定位
：所謂“一句話”，就是用一句話概括出企業的戰略定位、品牌定位和品牌口號，簡稱“一句話”。
客戶細分
：定位的目標受眾和細分客戶群體，簡稱“一個人”。
入口場景
：核心需求驅動的應用場景與入口，簡稱“一幅畫”。
資產價值
：數字資產的型別和內生價值視覺化指數，簡稱“一個數”
共識演算法
：陌生人或產業聯盟達成的共識和實現演算法，簡稱“一個共識”。
結構治理
：Token的創始結構、成本結構、流通結構的治理，簡稱“一套治理”。
經濟模型
：Token資產發行和激勵機制的經濟生態體系，簡稱“一個模型”。
模式運營
：資產模式的團隊、社群的運營和實現路徑藍圖，簡稱“一套運營”。
Token經濟的10大設計模式
貨幣模式
：貨幣模式的Token本質上就是數字加密代幣（CryptoCoin），最典型的代表就是比特幣（BitCoin），這是大部分割槽塊鏈專案尤其是ICO專案的必需模組。
溯源模式
：溯源模式的Token主要來自於食品安全的上鍊追溯，是利用區塊鏈的分散式賬本和數字加密技術，對物聯網採集的食品/農產品資料進行加密上鍊和分散式儲存，並透過每一個食品鏈條上的節點都透過DApp來公鑰加密確認上鍊，最終透過消費者實現溯源的閉環。
積分模式
：積分模式的Token比較特殊，因為積分本身就類似虛擬貨幣，所以很多區塊鏈的Token模式都是在做積分幣。但積分模式的Token不只是積分幣，而是要巧妙設計不同的Token，基於消費者的消費和行為進行吸引、刺激和激勵，進行差異化服務和關懷，並能夠實現預期收益的增長。
礦機模式
：礦機模式的Token是一種組合模式，它基於“礦機+幣”的模式，使用者和投資人可以用礦機（專用硬體裝置或者DApp軟體）進行挖礦，獲得平臺專屬的數字加密代幣，透過兌換或交易賺取收益。
資產模式
：資產模式的Token比較形象，就是一種上鍊的數字資產，既包括實物資產的上鍊數字化，也包括鏈上的數字加密資產。這意味著資產模式的Token可能會與實物資產有對應關係，但也可能沒有對應關係。它也可能是數字加密的所有權、共有權、使用權、經營權、受益權或者數字權益。
資料模式
：資料模式的Token是將資料資產化，透過資料Token將個人資料貨幣化，並將資料控制權和收益權還給個人，這裡麵包括了個人資料的確權、賦權和資料的價值發現。
內容模式
：內容模式的Token是圍繞內容創作、知識版權、藝術品的分散式賬本和貨幣化，透過Token將內容和版權貨幣化，實現內容真偽、版權追溯，打造創作人、評論人、策展人、收藏人等產業的共識價值。
服務模式
：服務模式的Token是一種分散式的服務合約，實現服務需求者和提供者的智慧撮合和智慧合約，透過對服務合約的數字化和支付結算的代幣化，實現一個自帶激勵機制和代幣增值的分散式共享經濟生態。
粉絲模式
：粉絲模式的Token是將娛樂經濟的偶像或IP網紅打造成為一個娛樂鏈的Token，進一步衍生出來的商品、內容、打賞、服務、權益和票務等場景，形成一個分散式的娛樂價值協議。
儲存模式
：儲存模式的Token是利用閒置的頻寬和儲存空間共享，實現分散式儲存和頻寬共享，貢獻出來給有需要的人或機構使用，獲得對方給的Token，從而實現一個與儲存、頻寬相結合的共享經濟的應用場景模式。
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