作 者丨
龐華瑋
編 輯丨
朱益民
圖 源丨
圖蟲
10月18日上午，MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約在香港證券交易所上市，為港交所上市的首隻A股期貨品種。
剛剛，
有業內人士表示，易方達、華夏、南方、匯添富等四家基金公司的首批“MSCI中國A50互聯互通ETF”正式獲批。
MSCI中國A50互聯互通指數是由國際權威指數提供商MSCI指數公司編制併發布的A股旗艦指數，為MSCI首個A股行業龍頭指數。MSCI中國A50互聯互通指數採用行業中性策略，確保納入各行業最具代表性的龍頭企業，更能真實反映中國經濟發展趨勢，大機率成為外資投資A股市場的風向標。
Wind資料顯示，截至9月30日，MSCI中國A50互聯互通指數近五年收益翻番，累計收益108%，大幅領先同期滬深300、上證50、創業板指等主流寬基指數。
易方達基金的資料也顯示，自指數基日（2012年11月30日）至2021年9月24日，MSCI中國 A50互聯互通人民幣指數累計收益率161。61%。
MSCI中國 A50互聯互通人民幣指數前十大權重股分別是，寧德時代、隆基綠能、貴州茅臺、萬華化學、招商銀行、立訊精密、比亞迪、京東方、紫金礦業、中國中免。
具體來看，MSCI中國A50互聯互通指數成分股中，囊括了市場關注度極高的一批個股。既有招商銀行、中國中免等銀行業、消費業龍頭，也有貴州茅臺、五糧液、寧德時代、隆基股份、比亞迪等“茅指數”和“寧組合”的龍頭股，還包括立訊精密等新興產業龍頭。而且，該指數成分股採取每季度一次的高頻調整，能夠保證成分股更好地吐故納新。此外，從指數表現來看，MSCI中國A50互聯互通指數近一年、三年、五年分別上漲14。13%、82。54%和111。78%，大幅跑贏同期上證50指數-2。22%、34。81%、49。10%和滬深300指數2。60%、55。55%、49。19%的漲幅。
對此，華夏基金數量投資部總監榮膺表示，MSCI中國A50互聯互通指數編制科學，可以一鍵配置A股龍頭，並且好而不貴，兼具估值與收益率優勢。她用三個關鍵詞概括指數特點：龍頭、行業中性、互聯互通。
榮膺表示，未來A股市場龍頭效應將會更加凸顯，而標的指數涵蓋了行業中各個行業的龍頭公司，具備較強的市場代表性與競爭力。可謂是寧茅在手，薈聚了“高材生”。
南方基金基金經理李佳亮表示，MSCI中國A50與富時A50是目前海外市場唯二的兩隻A股市場股指期貨品種，前者行業分佈更均衡，更符合海外投資者需求。MSCI中國A50互聯互通指數期貨的推出將極大地提高境外投資者進行A股風險管理的便利性，進一步提升了境外機構和國際資本進入A股市場的積極性。
李佳亮認為，MSCI中國A50互聯互通指數超大盤風格顯著，估值處於合理水平，盈利和成長性俱佳。
首先從市值和流動性來看，截至9月30日，MSCI中國A50互聯互通指數成分股中，市值最大22988億，中位數3213億，市值最小815億，超大盤風格顯著；從估值來看，MSCI中國A50互聯互通指數成分股整體的PE為12倍，在五個主流寬基指數（上證50、滬深300、創業板指、中證500、MSCI中國A50互聯互通指數，下同）中居中，從MSCI中國A50互聯互通指數成分股的PE所處的近五年區間分位數來看，分位數中位數附近，估值處於合理水平；從盈利能力來看， MSCI中國A50互聯互通指數成分股的加權ROE達到21%，在五個主流寬基指數中盈利能力最強；從成長性來看，MSCI中國A50互聯互通指數成分股的淨利潤同比增速達到19%，在五個主流寬基指數中居中，但在三個大盤寬基指數（上證50、滬深300、MSCI中國A50互聯互通指數）中最大，在保持高盈利能力的水平下，仍然兼顧著相當可觀的成長性。
本期編輯 陳思 實習生 王綺彤
