一個週末過去，GameStop，股票程式碼GME的神話還在繼續。中文媒體遍佈散戶吊打機構的神話。有人說是窮鬼要造反，像極了佔領國會山的紅脖子，也有人說是狗咬狗，散戶只是幌子。最傻的當然是把此事描繪得美國要完蛋了一樣。
點評時事的好處是門檻低，受眾廣，誰都想知道，誰都能插兩句嘴。壞處是很難將具體事件描繪清楚。因為讀者中有太多人“太長不看版”，喜歡拉到最後找個口號就喊，找不到或者不同意就說你寫得什麼垃圾。所以讓自媒體很容易趨利避害，直接挑情緒，避重就輕。
GME事件裡有一些基本事實需要說清楚，才能有助於場外的人理解這場戰鬥從何而來。
名詞解釋
做空是什麼？
做空是向證券公司借入股票，先賣。和借錢一樣，有周期。到期時，不能還現金，必須還回相同數量的股票。
做空本身是股票市場平衡的手段之一。有人看漲，就有人看跌。做空機制本身存在的價值是無可厚非的。看漲你就現在買股票，未來賺錢。看跌你就現在賣股票，未來也能賺錢。在資本市場，任何能夠有效賺錢的工具，都不缺。
軋（ga）空是什麼？
英文名詞是short squeeze。指的是股票並未如做空機構所願價格下跌，而是一路上漲。導致機構需要還給證券公司相等數量股票時，不得不以比早前賣出股票更高的價格再回購股票。這種時間壓迫式的搶購，很容易讓股票價格飆升，導致做空機構的虧損進一步加大。
GME這一次是經典的軋空行情。但為什麼機構會被這麼明顯的軋空乾死呢？這裡面是有漏洞的。
GME的做空漏洞
以GME流通在股票市場上的股票為100%。理論上，做空機構能夠從證券公司借出，然後賣掉的股票最多就是100%，再多就有問題了。比如青椒只有100塊，你向青椒借錢，我只能借給你100塊，再多就一定是我自己畫的。手繪7塊錢人民幣借給你。
GME的問題就在這，它的股票居然被做空了140%。直到上週五，還是130%！
散戶們不服的，主要是這個。你不看好基本面，說它只值20美金，ok，無所謂。你做空，沒問題，遊戲規則允許，可以搞。但是你做空100%還不夠，又多出30%，40%，算怎麼回事？這不是跟飛機上一共100個座位，卻賣了150張票一樣嗎？
這些超賣的部分，才是軋空的重點！
就是說，現在市面上所有的股票都被買回去，也填不平證券公司借出股票的空。之所以出現這個局面，也不是證券公司確實借出超額股票，而是有人用金融工具做了槓桿，1賠10這樣從買家手裡以小博大賺錢。
但是槓桿也有槓桿的代價。只要全部持有GME股票的人都不賣，這些用了槓桿的人，到時還不上股票，自然要承擔槓桿的超額損失。
與機構對抗的是散戶嗎？
肯定有散戶，但不完全是。cnn的財經頻道有GME持股前10名的機構列表：
第一名富達投資是全球第四大共同基金。第二名黑石，是全球最大的私募基金。後面幾名也非凡品。
所以，硬要把GME散戶炒作行情說成是美國紅脖子要造反，是站不住腳的。
那麼散戶佔了多少比例呢？
15%多一點。從持股上看，這些機構和散戶持有股票的總額是120%多，也超過了總髮行股票。這麼看的話，做空130%，也不是沒機會吧。
當然，超出額度的股票，只有機構才有可能買入或者賣出。散戶說一是一，那些高階金融工具，你是用不到的。
由於美國SEC只要求機構每個季度公開自己的買入記錄，所以現在並不知道1月份的戰鬥中，到底有多少機構進場去硬薅做空機構的羊毛，不，撕扯它們的血肉。截止到去年12月31日，cnn也統計了最近買入GME股票的機構。
綠色是買入，紅色是賣出。從這張圖上看，買入總量超過賣出，肯定有人也在散戶背後推波助瀾，賺刀頭舔血的錢。
但如此就說散戶只是幌子，是衝在前面的傻瓜，也不盡然。
wsb從上週我寫過文章之後，討論版的人數從460萬又暴增到770萬。從wallstreetbets的名字上可以窺見活躍散戶的心態。那就是賭。
wsb喜歡討論高風險高回報的股票，因為窮鬼多啊。只有窮鬼才會崇拜一夜暴富的神話。有錢人更擔心自己的錢變少，危機感更勝於一把梭哈的快感。
但wsb畢竟不同於川粉紅脖子，多數人收過高等教育，有基本邏輯思考能力。即便是最狂熱的GME散戶，也承認股票真心不值這個價。
不管怎麼樣，做空機構多做的40%，就是個bug，小辮子被抓住了。如果真的沒人賣股票，小基金無法平倉，確有法律風險。
而這次GME股票暴漲，也確實創造了暴富神話。cnn採訪的某散戶，入金100萬美金，現在浮盈超多。它賺的就是標題裡Melvin對沖基金這樣做空機構的錢。有訊息人士爆料，這場GME做空，讓Melvin基金虧了53%。
如此行情，另一個顯而易見的賺錢機會，還是做空！既然大家都知道GME股票早晚得崩，那就做空嘛，高價賣出股票，等跌了之後再買入。
有Melvin虧本，香櫞服輸在前，還有人敢做空嗎？
有。前提說了，截止到上週五，市面上做空GME的股票總值也有130%。做空GME的頭寸僅排在特斯拉和蘋果後面，位列第三。
這叫富貴險中求。
GME的戰鬥對公司有幫助嗎？
沒有。如果GME股票能夠維持住現在的價格，現任CEO可以獲得7億多美金的股票激勵。這可能是當下GameStop管理層最大的動力。
GameStop的股票，簡單分成兩部分，一部分在公司手裡，不在股票市場上交易，這叫一級市場。股票市場是上市公司拿出一部分股票公開發行，是二級市場。
二級市場定價可以影響到一級市場。比如GameStop現在融資，那估值就不能跟半年前一樣了，得參考股票市場的市值，也就翻了4000%吧。。。
但GameStop不融資，就吃不到眼前的紅利。所以，股票市場吵翻天，GameStop賬上一毛也沒多。
GME能不能直接在股票市場上做增發呢？
當然可以。只要SEC批准，GME增發不超過20%，連股東大會都不用召開就可以直接增發。蔚來汽車去年都增發好幾次了，不就是趁股票高價趕緊變現麼。增發股票說不好聽的，就是公司自己印鈔票，從股市上拿現金回來。
GME一旦增發，可以有效解決做空機構140%的超賣問題。我也不用放到股票市場上賣，直接賣給那些買不到股票的機構就行了，定向增發。
但GME如果這麼幹，就徹底得罪散戶，公司形象一落千丈，它做C端的生意，必須要看一點消費者的臉色。
總之，要不要增發，估計GME的管理層週末睡不好覺也在想。畢竟這麼多錢放在眼前，不拿可恥，拿了，也tm可恥。
拔網線耍流氓是怎麼回事？
由於GME事件爆發，美國散戶裡用得最多的交易軟體Robinhood，羅賓漢，宣佈禁止購買10只股票，後來擴大到20只，其中還包括AMD。
這確實很流氓。我看了CNBC對Robinhood CEO的採訪，他忽悠半天也沒說自己為什麼要這麼做，還藉機打廣告，說自己是App Store下載量第一的股票交易軟體。只能賣不能買，或者只能買一股，相當於兩人打架拉偏架，把散戶手綁起來只能捱揍。
Robinhood不是唯一的，有好幾家證券公司都有類似限制。只是週五大部分放開了。本來嗎，你不過是交易軟體而已，SEC沒髮禁令，你憑什麼限制交易。如果要限制交易，就要限制交易雙方，不能只限制散戶，不限制機構。
這就是拔網線比喻的來源，確實不公平。
GameStop的造富神話還會繼續嗎？
盤前交易，價格還在漲。風險極大，全世界每個人都知道，伸手就是接過一盆火，最後送不出去自己就是純xx。
據說今天有位中國玩家進場，抬手進了100萬美金GME，wsb一片歡呼。不知道真假。現在敢進場，不是不要命的，就是輸得起的。
1股300多美金，如果漲到1000，那就淨賺600多美金。風險在於，999美金的時候就開始多殺多，散戶比誰跑得快，怎麼辦？
嗯，所以，這個局值得繼續看。一次賭贏了可以會所嫩模的人，以後很難從良，做人要抵得住誘惑。
wsb的散戶們資金有限，GME之外的另一個新熱點是白銀，同樣在暴漲。觀戰吧，風險一樣高，但是這次沒人能拔網線了。fair trade，生死自擔。
你說的那麼熱鬧，我也想參與！
我只是講故事，不做投資建議。如果想參與美股，港股，可以安裝富途牛牛，全網有數不清的開戶流程攻略，你無非用一下創作者的推薦碼，富途還會送你們雙方几股股票。
最難是入金。
以國內對現金的監管程度，在富途牛牛上開戶不難，身份驗證也容易，想匯款過去就麻煩了。
不過，據說中信，民生，建行的國內銀行卡，是可以轉賬去富途牛牛的股票賬戶的，不需要有香港銀行卡。
我沒做過，暫時無法驗證。
如果能做，當然推薦玩一下這麼好玩的遊戲。比如快手上市也可以打新，騰訊股票也可以購買。
需要提醒的是，如果將來賺錢了，想要把盈利拿回來，你還是需要一樣香港銀行卡，還是需要去香港開戶。
祝大家2021，入金成功，玩得開心。
