德興匯SamtradeFX新聞，德興匯SamtradeFX報道，摩根大通表明，機構如此強勁的買盤可能是由於動量投資組合的再均衡形成的。
上週特斯拉簡直連漲了一個星期，在本週一股價創新高後，特斯拉的市值也飆升至1。2萬億美元，這一切似乎都在猛烈地打壓空頭。摩根大通量化戰略師Peng Cheng在一份關於市場構造的簡報中寫道，特斯拉這波暴跌行情是由機構投資者推進的，機構動量成見（傾向於看漲）引發了特斯拉的購置恐慌。
投資中的動量效應是指過去收益較高的資產，在將來一段時間內大約率仍取得較高的收益，過去收益較低的資產在將來仍取得較低的收益，簡而言之，就是“追漲殺跌”。
是什麼推進了特斯拉股價暴跌？
在現金股權訂單流方面，推進股價上漲的動力來自批發和非批發市場訂單。
固然批發市場訂單額不斷穩定，自10月25日以來合計5。44億美元，但非批發市場訂單額佔了絕大區域性，據摩根大通估量，來自機構投資者的淨購置量為45億美元，遠超越了來自散戶的購置金額5。44億美元。
摩根大通表明，機構如此強勁的資金流入可能是由於動量投資組合的再均衡。
在期權方面，Cheng指出，大部機構投資者都集中押注在看漲期權上，招致盤面活動性失衡，推進了特斯拉股價的暴跌。
如圖2所示，除了10月26日以外，期權買賣者（批發和非批發）都有激烈的買入行為。買入看漲期權的淨溢價為26億美元，而賣出看跌期權的淨溢價為6。6億美元。
Cheng表示，散戶投資者的買賣量佔比相對較小。
有趣的是，與其他市場參與者相比，散戶買賣者似乎更傾向於賣出看跌期權，由於他們想要將高隱含動搖率貨幣化。
期權指標中的gamma是指買賣組合中Delta變化與標的資產價錢變化的比率，它用來反映期權價錢隨著標的資產價錢變化的加速度。gamma值越大，期權費對資產價錢的變動敏理性越高。
Peng估量，當股價低於2000美元時，終端客戶是淨做多gamma，買賣商是淨做空gamma，gamma峰值可能發作在1184美元左右（股價每1%的動搖市值將增加3。08億美元）。
因而摩根大通以為，機構最新一輪的強勁買盤“可能是由於動量投資組合的再均衡”，那麼問題是，接下來會發作什麼？
在馬斯克關於赫茲訂單的推特（馬斯克稱雙方尚未正式簽約，並且赫茲訂單不會取得任何特殊價錢 ）引發了特斯拉股價疲軟後，期權指標SpotGamma暗示，本週動搖性可能會持續到衰退過程中最嚴重的階段。SpotGamma開創人Brent Kochuba提示投資者：
“這些猖獗的舉措似乎變得普遍，恐怕會引發股價猛烈動搖，通常會以糟糕的結局收場。”
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