猛獸財經獲悉，11月12日晚間，據港交所訊息，中國最大綜藝節目IP創造商及運營商星空華文在港交所遞交招股書，中金公司和中信建投國際為聯席保薦人。
公司業務
星空華文是中國文娛相關IP行業的市場領導者，由下列四個業務分部組成：（i）綜藝節目IP運營及授權，（ii）音樂IP運營及授權，（iii）電影及劇集IP運營及授權，及（iv）其他IP相關業務。根據弗若斯特沙利文報告，按2020年收入計，公司是中國最大綜藝節目IP創造商及運營商。公司亦擁有及運營中國最大電影IP庫之一，也是中國領先的音樂IP創造商及運營商。
按2020年收入計，公司是中國最大的綜藝節目IP創造商及運營商。2012年，公司推出中國最受歡迎的歌唱比賽節目之一《中國好聲音》，播出十季後，《中國好聲音》創下中國季播持續時間最長的綜藝節目的記錄。公司亦創造及運營其他長期以來受歡迎的綜藝節目IP，如：《蒙面唱將猜猜猜》、《中國好歌曲》及《出彩中國人》。公司與中國三大網路影片平臺之一優酷合作，共同製作網路舞蹈比賽節目《這！就是街舞》，該節目在2018年上線後一炮而紅，同年總播放量超過17億次，位居舞蹈類綜藝節目排行榜榜首。公司亦製作其他型別的節目，如2020年播放的文化類綜藝節目《了不起的長城》，其收視率在同檔期所有電視綜藝節目中位居第三。
按音樂IP數量計，公司是中國領先的音樂IP創造商及運營商。截至2021年6月30日，公司的音樂庫有8002個IP，包括音樂類綜藝節目創作期間製作的3363個現場音樂錄音、公司為簽約藝人制作的2840首歌曲以及1799首歌詞及音樂作品。截至2021年6月30日，公司擁有757部過去幾十年在香港製作的廣受歡迎的中國電影，其中包括許多經典作品，如《猛龍過江》、《精武門》、《倩女幽魂》及《胭脂扣》。公司擁有電影IP的回放權，以及部分電影IP的翻錄權和翻拍權，且正尋找機會以創新方式呈現持有的電影IP。此外，在2020年10月，公司的劇集《閱讀課》拍攝殺青，乃為公司的首次劇集製作。截至2021年6月30日，公司與五大衛星電視媒體平臺中的四大衛視、三大網路影片平臺及兩大線上音樂平臺密切合作，在全球範圍內發行公司的IP內容。
公司一批綜藝節目在同一時間段的首播收視率一直位居前三名，公司運營專有移動應用程式「中國好聲音」以及微信小程式「綜巴車」，為觀眾提供具有參與性的社交網路平臺。截至2021年6月30日，「中國好聲音」應用程式擁有約530000名註冊使用者，而「綜巴車」小程式擁有超過41000名註冊使用者。
財務資料
財務指標方面，收入方面，截至2018年、2019年、2020年及2020年6月30日止六個月以及截至2021年6月30日止六個月，收入分別為17。4億元、18。1億元、15。6億元、4。1億元1。5億元；而同期淨利潤分別為4。76億元、3。8億元、-2780萬元、-3040萬元、-2540萬元。
行業概況
中國泛娛樂市場於過去數年經歷快速增長，市場規模由2016年的人民幣2，442億元增至2020年的人民幣5，559億元，複合年增長率為22。8%。預計市場於2025年將進一步增至達人民幣13，348億元，於2020年至2025年期間的複合年增長率為19。1%。在八大類別中，預計綜藝節目市場將由2020年的人民幣548億元增至2025年的人民幣625億元。就數字音樂分部而言，人們的版權保護意識及付費意願的增強助力數字音樂產業的顯著發展。市場規模由2016年的人民幣59億元增至2020年的人民幣387億元，複合年增長率為59。9%。預計數字音樂的市場規模至2025年將達人民幣1513億，於2020年至2025年期間的複合年增長率為31。4%。劇集市場作為中國泛娛樂市場的支柱之一，由2016年的人民幣816億元略增至2020年的人民幣883億元。
於2016年至2020年期間，中國綜藝節目市場規模於2017年達到頂峰後出現波動。由於電視臺廣告收入下降及電視綜藝節目播出數量下降，於2017年至2020年期間，電視綜藝節目市場出現輕微下滑。此外，網路影片平臺就電視綜藝節目播放權支付的授權費於過去數年呈現下降趨勢。儘管電視綜藝節目的IP擁有者積極透過綜藝節目的內容來實現變現方式多元化，但衍生品收入的快速增長並不能抵銷廣告收入及授權收入的下降。於未來數年內，預計電視綜藝節目的年度播放量將保持穩定，而網路綜藝節目的年度播放量預計將略微增加，這在一定程度上減緩了綜藝節目市場的下行趨勢。同時，以IP為中心的內容運營的進一步發展可能給該市場帶來新的增長潛質。因此，預計電視綜藝節目市場於2020年至2025年期間的複合年增長率將保持穩定，約為2。4%，至2025年將達至約人民幣422億元。
籌資用途
招股書顯示，募集資金將用於以下用途。第一：將用於資助公司的IP製作及運營，擬打造熱門優質的綜藝IP節目，提升電影及劇集IP製作及運營能力，強化音樂IP製作及運營能力及進一步發展IP相關業務；第二：將用於擴大公司的受眾範圍以提供更好的客戶服務；第三：將用於進行投資及收購與公司的業務互補及符合公司的策略的資產及業務，將密切關注並持續評價優質的併購目標，如可提高IP營運能力的藝術培訓機構、以IP為核心的體驗館、營銷及推廣公司、即時體驗場地和衍生消費品公司；第四：將用作營運資金及一般企業用途。
公司股東
招股書顯示，星空華文在上市前的股東架構中，Unionstars持股61。68%，Harvest Sky（田明擁有100%）持股20。80%；華人文化、田明、金磊、徐向東，共同構成最終控股股東，為一致行動人，合計控制公司82。48%的股分。
中介機構
星空華文是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、中信建投為其聯席保薦人；安永為其審計師；
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