鑽石，一直是美好愛情的象徵。不過，這個“鑽石”指的是天然鑽石，因為天然鑽石稀有，外加上原石渠道壟斷，使得價格較為昂貴。
隨著科技的發展，鑽石似乎變得不再“珍貴”，透過實驗室即可得到各種顏色與形狀的人造鑽石。雖然人造鑽石放在以前是珠寶鄙視鏈底層，但現在人造鑽石技術不斷進步，且價格“親民”，人們對人造鑽石接受度越來越大。從全球市場來看，知名珠寶品牌們也在紛紛進入人造鑽石賽道，例如施華洛世奇的Diama，戴比爾斯的Lightbox等。
當然，很多人對於人造鑽石還有很多疑慮，人造鑽石是真鑽嗎？其實人造鑽石還真是真鑽！物理化學性質與天然鑽石一致。人造鑽石只是運用科技模擬鑽石在自然界的生長環境，將碳元素培育為鑽石，所以也稱為培育鑽石。因硬度與折射率相同，其實很難用肉眼分別，除非藉助高科技裝置。
從培育鑽石的產業鏈的利潤分佈來看，正處於高盈利狀態，上游原石毛利率甚至超80%，中游打磨加工毛利率在15%左右，下游終端零售的毛利率也能達60%至70%。正因如此，培育鑽石在資本市場上也曾一度火熱，力量鑽石、中兵紅箭、黃河旋風等都有不錯的表現，其中力量鑽石股價更是超過10倍。
圖：力量鑽石2022年中報培育鑽石毛利率83。44%
值得注意的是，近期培育鑽石風向好像有些變化。雖然眾多訊息稱，培育鑽石供不應求，訂單火爆……但培育鑽石價格卻在走下坡路，年初至今已跌去30%左右。而實際上，這幾年培育鑽石價格也是下降趨勢。根據貝恩諮詢資料，2021年，培育鑽石零售價佔天然鑽石價格的比例由2020年的35％下降至30％，培育鑽石的批發價佔天然鑽石價格的比例由2020年20％下降至14％，且未來均有進一步下降的空間。
從近期披露的三季報也能看出培育鑽石的前景有些黯淡。受培育鑽石市場價格波動影響，中兵紅箭今年第三季度營業收入16。36億元，扣非後淨利潤1。76億元，同比分別下降16。84%和33。44%。力量鑽石三季度的營業收入為2。27億元，環比下降11。45%，歸屬淨利潤為1。11億元，環比下降19。67%，綜合毛利率也由二季度67。58%降至58。59%。黃河旋風將於10月31日披露三季報，兔爺屆時將持續關注。
隨著培育鑽石的價格波動，中兵紅箭、力量鑽石、黃河旋風的股價也出現了明顯下滑，自8月以來中兵紅箭自高點股價跌去了45%、力量鑽石、黃河旋風更是“腰斬”。
看來， “低價”對培育鑽石來說真是一柄雙刃劍。一方面可以實現鑽石自由，但也可以等同於“不值得買”，較低價格也會帶來更多觀望情緒，且與傳統“保值”觀念不符。目前在國內市場，培育鑽石還並未成為消費主流，卻已開始低價“甩賣”。
近期有媒體報道稱，培育鑽石消費疲軟，由於庫存有貶值風險。現在零售商在儘量消化庫存。而另一邊，有行業專家預測，未來天然鑽石價格的上漲仍然是大機率事件。
自培育鑽石上市以來，就被質疑為“智商稅”。如今看來，培育鑽石的未來確實任重而道遠。
培育鑽石價格正在持續下跌，你還會買嗎？
