持股幫 / 圖文
大A今天表現挺渣男的，外圍普跌，走不出獨立行情，逾4100股下跌，還是說回中概股吧。
本來美團被一條訊息嚇崩股價，「中丐互憐」的兄弟們已經是夠可憐了。
誰知“禍不單行”，這周又輪到小馬哥慘遭暴擊！
騰訊控股一度暴跌超
6%
，最終收跌
5.23%
，市值蒸發約
2500億港元
；美團也暴跌超
4%
，網易也跌超
3%
。
起因在於一則
“騰訊被重錘了”的謠言
被瘋傳，攪得市場一片腥風血雨，連張軍也忍不住親自下場開撕。
真的是造謠一張嘴，闢謠跑斷腿。
可以明顯看出，上週五美團的事把大家給嚇壞了，以致於市場上見風就是雨，情緒極其脆弱。
同時也側面說明了，目前中概股雖然已經磨底幾個月，但
尚未企穩，遇到突發利空還是經不住嚇
。
從總體來看，「中丐互憐」的百萬成員們要等年報和2022Q1財報披露完畢，那些
恢復盈利能力、商業模式良好
的網際網路企業顯現出投資價值，才有望下半年鹹魚翻身。
我還是秉持之前的觀點：
雖然網際網路的人口紅利已經面臨天花板，但使用者結構更加年輕化、黏性更高，也為未來網際網路的發展指明瞭方向——
“強消費屬性”
。
這也是為什麼小馬哥在18年的時候說到，“紮根消費網際網路，擁抱產業網際網路”的原因了。
而且，騰訊的
護城河依然是牢不可破，並且每年保持穩定的正增長
，同行拼命砸錢，都砸不出下一個騰訊。
更別說，它還生長出不少茂盛的枝丫（如遊戲、投資、音樂、雲服務等……）
當然啦，短期的股價波動和市場情緒依然是不可控的，但其基本面變化也不至於讓人太痛苦。
至於從最高點回撤超過
50%
的美團，且不說它在2020～2021取得了超過
400%
的喜人漲幅，單單就“做蛋糕貢獻不大，卻大大參與分蛋糕”這一點，足以不容忽視。
的確，美團把餐飲行業做到
高運營效率是獨一份
，但大部分被困在算法系統裡的平臺參與者是賺不到錢的。
此前跟朋友合夥開店，還算了解美團的渠道價格。
比如說
開通
外賣3600一年，
收銀系統
也要錢，
營銷費
一年3000，而且還有每單6%的
抽成
。不交營銷費你的店就基本不會被看見。想要置頂，
精準投放
更是要花錢的。美團業務員也會極力推薦店家做
低價營銷
，最好低於成本價…
更別說還有租金水電人工這些，深刻讓你體會到王興才是你的老闆。
所以，上週五美團大跌的主因是把雙刃劍。
雖然減輕了商家負擔，同時也可能讓美團
淨利潤率只有3.3%的外賣業務陷入虧損
。
甚至連最賺錢的
到店酒旅業務
（包括到店消費結算、酒店旅遊領域的預定到店消費）
也有可能被波及。
畢竟這項業務才是美團的盈利大頭，淨利潤率高達
43.9%
，王老闆可是指望著靠它給每年
虧損超百億的新業務
輸血呢。
因此，利空未盡之下，想要抄底的還是謹慎些吧。
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