豬茅牧原股份，會造假嗎？

網路社群經常有所謂的“雷鋒”，天天發帖子提醒

有造假雷、提醒投資者遠離牧原股份！當我們在看到這些資訊時，我們的人性在發揮天然的作用，首先是人性天然是想不勞而獲，我們不太喜歡花精力去求證和核實這些資訊，天然的喜歡道聽途說，然後就是當這些資訊一次一次的出現在我們眼前時，一次我們可能不信，但是次數多了我們原來的認知可能會發生改變，特別是當網路社群的人都這麼認為時，此時就你一人在堅持，這個時候你會懷疑自己並可能肯定大眾，因為我們骨子裡天然就有社會性從眾傾向，我們會很自然的追隨大流，而且一旦這種認識在自己大腦裡一次又一次的得到大眾肯定後我們會對自己很自信，往往會表現出過度自信。賭場是10賭9輸，但是每個走進賭場的人大機率會認為自己會贏錢，不大擔心自己會輸錢，如果一開始就認為自己會輸錢的話，我估計就沒幾個人去賭博了。這些人性可以很好的解釋網路社群的群體現象。這些人性的因素需要系統的認知和練習才有可能在投資中發揮積極的作用，不然我們很有可能被我們自己的人性所傷害。

投資不僅僅是財務分析，我記得我在學習財務戰略課程時的授課教授有一句話讓我記憶深刻，他說：“Too much data is worse！” ，我們在分析公司的時候，財務分析和財務資料非常重要，特別是對於成熟行業的價值股的估值，此時的財務資料是估值的基礎，非常重要，但是同時我們也要看除了財務資料外，我們更要看到定性層面的重要性，比如說商業模式、行業的生命週期、無形資產、管理層能力、企業使命和文化、行業的競爭格局、外部的經濟政治科技文化環境等等，這些層面的分析在更高難度的成長股投資分析中尤為重要，從某種意義上認為成長股的投資更多的是在看商業模式和管理層的優秀與否，這點對於成長股的投資分析有關鍵的作用。

我投資牧原是基於以下基本常識：

1。牧原的成本領先優勢，這種優勢是企業長期積累的軟實力，是具有一定穩固性的，並且是可以擴張的成本領先優勢。任何沒有成本優勢的擴張等同於自殺，去年很多大型豬企在高豬價的誘惑之下高位不計一切極速誇張，最終造成今年一年虧掉整個企業前面所有積累的利潤。所以又要高速擴張又能保持低成本的養豬企業就是極度稀缺的，現在看來也是唯一的。

2。養豬行業市場的集中度在不斷快速向頭部優秀企業集中，牧原作為業內最優秀的企業大機率能享受行業集中度提升的紅利，牧原有成長的空間，這個是商業常識。目前牧原市佔率也就是5%左右，而美國可以佔到40%，所以市佔率的提升不僅僅是牧原成長性體現更是確定性。

3。中國人對豬肉的需求是長期的，也是中國人的文化和習慣，這點短期不會改變。根據歷史資料記載，中國人在五千年前就開始養豬了，國人喜歡吃豬肉是經歷了幾千年而經久不衰，中國穿統名菜很多都是豬肉製品，比如東坡肉、烤乳豬、獅子頭、回鍋肉、糖醋里脊等等等等。

4。豬肉是豬科動物家豬的肉，口感較好，是日常生活中必不可少的食物。豬肉纖維細軟結締組織少，肌肉組織多，肌肉組織中含有較多脂肪。豬肉營養成分豐富，具有改善貧血、促進發育及潤燥等功效。（1）改善貧血：豬肉含大量血紅素及半胱氨酸，能促進人體吸收鐵元素，具有補血、改善氣色的功效。豬肉的鐵元素含量也比較高，能促進血紅蛋白合成，維持人體正常生命活動。（2）促進發育：豬肉中的蛋白質含有人體必需的8種氨基酸，十分接近人體所需比值，有助於促進身體生長髮育。（3）潤燥：喝豬肉湯可迅速補充體內津液，潤燥效果較好，可有效治療熱病傷津等症，還可治療消渴及滋潤肌膚。

5。糧豬安天下，民以食為天。民之所望、施政所向，我們可以看到從中央到地方政府的政策都是對大型規模豬企是友好的、支援的。也是希望能夠有低成本的大型養豬企業改變原有髒、亂、差的小散養戶狀態。

6。我判斷：假設就是讓秦總去造假而且假設造假也不會被懲罰，即便如此我敢說秦總也不會造假。人到了一定境界後對虛假會越來越格格不入，這點需要一定的境界和換位思考才能理解。

7。我很相信秦英林，我的理解就是~投資就是投企業，也就是投人，投偉大的企業家精神。我清楚的記得當我們投資者問牧原的核心競爭優勢體現在哪些方面時，秦總說：“我感覺牧原沒有什麼特別的優勢，我只想養好我的豬！”這句話很低調也很實在，也非常有意義，讓人印象深刻、久久不忘。三十年就堅持專注於養豬，這樣中國起碼是空前的。聊起養豬來，秦總一下子忘記了他的“低調”，也有幸讓我們真正領略到他低調的表象下骨子裡的高傲。這份專注非常不容易，驚人歎服，心心在一藝，其藝必工；心心在一職，其職必舉。這點何嘗不和股神巴菲特不一樣呢？巴菲特被中國人稱為“股神”，其實神也是人，只不過他做到了常人做不到的事，於是成了神。

去聽過巴菲特股東大會的人告訴你他的投資理念和投資方法非常簡單：看財報、估價值、等時機、見長坡、滾雪球！

而且形成之後幾十年如一日從來沒有變過。每次去參加他的股東大會，他講的都是類似的內容。用巴菲特的女兒蘇西的話說：“我父親的成功原於他是性格上的天才”。所以，巴菲特不是你學不了，用不到，而是你做不到。在秦總身上我們

隱約能看見一種“匠心精神”，幾十年的養豬生涯裡，他不急不躁，樹立起對市場的敬畏、對工作的執著、對產品和投資人負責的態度，對每個細節的認真和關注。

巴菲特也好秦英林也罷，他們本質上就是一個頂級工匠，他和生活在我們周圍的木匠、銅匠、鐵匠、石匠一樣，選擇一個職業，託付我的一生。只不過這個工匠恰巧幹的是投資和養豬，於是大家只看見首富，卻忽略了匠心。我記得秦總還有一句話讓我記憶深刻，他說：

"莫把紅利當能力，須把紅利變實力，經營有積餘，退出能善後，讓養豬人活得更有尊嚴!",

這句話道出了企業家應有的理性與務實，也體現企業家的責任和擔當，更是能體現出秦總的格局和文化內涵。投資如果不投秦總這種人，那我投誰呢？我這麼說吧，我認準的人如果我看錯了我只能認了，投資很大一部分就是在投人，請秦總去實現我不能實現的事業，本質上是對企業使命和文化的認同。如果我錯了，這方面我技不如人，我也只能認命。可是如果我選擇對了那我就會改變人生。！

這麼說吧，如果這次我看錯了人，我可能就做不了職業投資人了，那是我技不如人，我應該重回實業上班，如果我看對了，60%的倉位可以讓我賺到我認知的錢。也可以讓我實現更多人生理想和成就感。同時我也希望投資界的朋友個個能儘可能客觀公正誠實的對待我們的世界，不造謠，不傳謠！我永遠相信誠實是最好的法則，這點於投資者而言是重中之重，只有保持誠實才有可能認清自己，不然很有可能會被自己所欺騙！

投資這件事從來不是一場成功之後的物質享宴，而是一次次直麵人性的堅守修煉！聰明人還要願意下笨功夫，一個人，一個事、一種理念、一以貫之，我想，這就是工匠精神，這就是投資之道吧。！

願天下投資人都能碰到優秀的成長型企業，祝福所有股市參與者都能投資有回報，享受豐盛人生。！