2020年因為眾人皆知的原因華為“割愛”將與榮耀手機有關的業務剝離了出去，至此，榮耀不再是華為旗下的子品牌，成為了一家單獨的手機制造商，由深圳國資委旗下的公司控制。
剝離後的榮耀經歷過一段時間的蟄伏，手機銷量排名一度下滑至十名開外，不過，榮耀最近一年推出的多款新機讓其王者歸來，這個從華為分出去的品牌再次站在了國內手機銷量榜的前列。
根據canalys統計資料顯示，2022年第三季度中國內地智慧手機出貨量共計7000萬臺，
其中，榮耀出貨1200萬臺，排在第三，
與第二位的OPPO僅差10萬臺（二季度榮耀在國內的銷量排名第二）。
榮耀的上市早有苗頭
2020年11月17日，深圳智信和華為釋出聯合宣告，前者從後者那全面收購榮耀，出售後華為不再持有任何榮耀公司的股份，深圳智信是
由深圳市智慧城市科技發展集團與三十多家榮耀手機的代理商、經銷商聯合投資成立，背後的實際控制人為深圳國資委。
換言之，現在的榮耀已被收歸國有，與任正非的華為在法律與所有權上已經沒有了任何關係。
華為是國內最大的民營企業，與阿里、騰訊等齊名，不同的是華為沒有上市計劃，原本在其旗下的榮耀業務自然也不可能獨立上市，但榮耀分拆出來後的情況就不同了，不再受華為整體戰略的影響，可以根據自己的情況想上市就上市。
早在2021年8月，榮耀CEO趙明曾經向媒體迴應道，“
上市是榮耀的一個選項，
不排斥在合適的機會上市”。
由此可見現在的榮耀高層並不反對上市，甚至將上市作為一個非常重要的可選方案，這是榮耀最近頻繁傳出要借殼上市的背景。
為何會有借殼上市傳聞？
借殼上市在註冊制落地之前非常常見，不少知名公司用的也是這種方式，比如順豐、360等，相比於IPO，借殼上市的手續要簡單得多，更加重要的是用不著排隊，對於那些著急在短期內上市的企業是一條捷徑。
不過，註冊制實施後情況發生了變化， 尤其是在率先將註冊制用於實踐的科創板和創業板。
註冊制相比於核准制的最大特點是上市門檻降低、發行速度提升了，那些著急的公司用不著排隊就能完成IPO，對於借殼上市的需求大幅減少，但並不是所有公司都可以完全拋棄借殼這條上市路徑的。
我們來看一下相關法律法規對於IPO的具體規定。
證監會發布的《首次公開發行股票並上市管理辦法》（以下簡稱《辦法》）中對公司上市需要滿足的條件有非常詳細的規定，比如盈利要求、無形資產佔比要求等，有一條與榮耀目前的情況關係密切。
《辦法》第八條規定，“發行人應當是依法設立且合法持續的股份有限公司”。
我國的公司型別分為兩種，一是有限責任公司、二是股份有限公司，能夠上市的必須是股份有限公司，有限責任公司要上市必須完成股改，將公司責任形式轉換成股份有限公司。
榮耀手機業務的主體是榮耀終端有限公司，
這家公司的性質為有限責任公司，
換言之，榮耀的公司性質決定了其無法直接上市。
關於榮耀股改沒有任何訊息，這意味著榮耀在不改變公司性質的情況下想要完成上市只能透過借殼的方式。
相反，一旦榮耀終端有限公司完成股改後成為股份有限公司則借殼上市的可能性將大幅降低，那些潛在的“殼”公司股東怕是要哭暈在廁所了，念想都沒了。
幸運的是到目前為止榮耀還沒有進行股改。
榮耀直接IPO還有兩個障礙
這幾天不少持有潛在殼公司的股民非常興奮，大家都在博自己看上的“殼”能夠被榮耀選中，真如願的話將會刺激股價連續漲停。
不少股民堅信榮耀一定會借殼上市，理由是IPO需要等三年，榮耀等不起，這種說法不能說完全錯但榮耀還用不著等三年，再過一年就可以了，為什麼這麼說呢？還是要看《辦法》裡的規定。
《辦法》第九條規定，
“發行人自股份有限公司成立後，持續經營時間應當在3年以上”
，“
有限責任公司按原賬面淨資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。
”
榮耀哪怕轉為股份有限公司了也要滿足成立3年以上的條件，但是3年的起算時間不是現在而是公司成立之日起算。
根據企業查詢工具可知榮耀終端有限公司的成立日期為2020年4月1日，
只要到了2023年3月31日3年就滿了，
離現在只有3個多月的時間。
《辦法》第12條規定，“
發行人最近3年內主營業務和董事、高階管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。
”
榮耀是在2020年11月被深圳智信收購的，實際控制人在當天發生了變更，3年內不符合上市條件，這裡的3年從2020年11月開始算起，明年11月到期，滿打滿算距離現在不到一年。
因此，3年的講法是有的，但不論站在公司成立之日起還是實際控制人發生變更之日起的角度來看均不是從現在開始往後推3年到2025年，而是最晚到明年11月。
上市不是簡單的事情，籌備期很長，如果榮耀準備IPO，明年11月能把材料備齊已經不錯了，基本上時間上的不受影響，所以妨礙榮耀獨立IPO的並非“3年”限制，
最大的障礙依然是上一部分提到的公司所有制形式。
榮耀借殼上市對相關公司是大利好，但失敗者將墜入谷底
作為全國最知名的智慧手機品牌之一，榮耀上市即成為千億市值級別的公司。
今年4月外媒報道榮耀在尋求融資時給出了450億美元的估值，換算成人民幣在3000億元左右，
哪怕咱們給它打個七折也在2000億元以上。
市場傳聞中的幾家殼公司目前的市值沒有超過100億元的，有的只有五六十億元，真被當成殼的話公司股價必然大幅上漲，這可不是幾十個點的上漲，而是成倍地上漲。
當年順豐借殼鼎泰新材上市，
這家殼公司復牌後連續收穫了13個漲停，
加上此前因傳聞已經上漲的股價，賭對了的投資者狠賺了一把。類似的事例還有不少。
正是由於這種示範效應，市場傳出了大量可能被榮耀借殼的公司，有的股價已經被炒到了高點。只是最終的贏家只有一個，那些被“拋棄”公司股價早已透支，落選後連續跌停恐怕是在所難免的。
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