工業企業數字化改造是科技發展下的必然路徑，也是國內政策鼓勵和大力支援的發展方向。
但是數字化升級包含很多型別，由於選擇方向的不同，利潤兌現的時間也會出現明顯劃分。
資訊化建設可以分為三個層級：
底層：
硬體裝置（比如通訊裝置、系統控制DCS）；
中間層：
車間執行和控制層，以MES為核心；
上層：
運營管理層，以ERP為核心；
本文見智研究就來聊聊用友網路（國內市佔率第一40%）、金蝶國際（市佔率第三18%）作為國內ERP龍頭，為何現在難以盈利？
而賽意資訊這個後起之秀，卻能夠實現利潤的正增長，背後原因究竟為何？
用友、金蝶利潤下滑；賽意資訊“逆市”增長
在今年已披露的財報中，賽意資訊的營業收入和淨利潤增長都明顯快於用友網路和金蝶國際。
用友網路前三季度：營業收入55。95億元，同比增長13。43%；淨利潤-6。02億元，同比下滑-1944%；
金蝶國際中報顯示：營業收入22。40億元，同比增長17。12%；淨利潤-3。56億元，同比下滑-43。66%；
賽意資訊前三季度：營業收入16。66億元，同比增長21。86%；淨利潤為1。54億元，同比增長+13。92%；
用友、金蝶今年已披露的
淨利潤均為負數
，
賽意資訊
收入規模雖然僅有用友網路的1/3，卻能夠實現
正向利潤
。
並且，見智研究統計了近四年三家企業的淨利潤情況：
結果表明：
用友和金蝶的淨利潤呈現下滑趨勢；而賽意資訊呈現增長勢頭。
這背後的根本原因是三家公司從ERP業務開始轉型，但
轉型的方向不同。
轉型的原因：傳統ERP的需求出現瓶頸
作為國內ERP龍頭，
用友網路和金蝶的ERP收入增速近年來都出現了明顯的下滑。
用友
在今年上半年軟體業務收入同比下降-16。1%；從付費客戶數量也可以看出，21年開始，累計付費使用者數量出現明顯下滑，今年的新增客戶數也有下滑。
金蝶
近年來ERP收入也是有明衰退。
國內企業在EPR方面的建設已經經歷了20多年，超大型、大型企業的改造需求已經基本完成（滲透率接近100%），
未來很難再有增長空間。
根據用友網路的公告：22Q3大型企業的
續費率出現了下降
，相比21年下降了5%以上。
而中型企業和小型企業的需求才是未來的增長方向，中型企業ERP付費的滲透率小於30%；小型企業低於10%。
小型企業對價格敏感，ERP沒有吸引力
在國內企業的數量結構中，小型企業佔據的比例（七成以上）要遠高於大中型企業。但是，小型企業近年來對EPR的需求總量遠沒有大型企業多。
根據市場調研資料顯示：35%的受訪企業反映數字化轉型所面臨的最大障礙是
服務商收費過高
，30%反映是
資金短缺。
特別是在經濟環境不景氣的背景下，小型企業更是對於投資開支非常謹慎，
對運營管理進行資訊化的意願不足。
主要原因是：
小型企業對ERP價格敏感性高、費用承擔能力差，並且使用者粘性低。
即便是EPR確實能夠給企業帶來一定程度的效率提升，但是如果綜合考慮企業投入產出比，規模效應、經濟通脹、需求增長等原因，小型企業對於運營管理軟體升級確實動力不足。
三家公司轉型方向分化
用友和金蝶
均從ERP業務開始向
雲業務轉型
，並且雲業務的收入佔比都超過ERP業務，均在各自收入的七成左右。雲業務都開始進入增長期；而ERP業務出現下滑。
並且，像是金蝶雲客戶從ERP客戶轉化過來的比例僅有2成多。
而
賽意資訊
是以泛ERP為基礎向
智慧製造轉型
，主要聚焦於工業企業的生產執行系統（MES）、資料採集（MDC）、數字化品質管理（QMS）、智慧倉儲（WMS）等系列工業管理軟體產品。
泛EPR收入佔六成，智慧製造佔三成。
值得關注的是：
公司的ERP與MES是具有協同效應的，MES需求增長同時也拉動對ERP的需求。
ERP＋MES協同使得賽意資訊在整體業務增長上要明顯快於用友和金蝶。
國內工業企業看上MES，需求炙手可熱
縱觀全球，工業軟體行業發展可以分為三個階段：
第一階段是軟體自身發展階段；
第二階段是軟體的協同應用，業務流程實現串通和最佳化階段；
第三階段是“工業雲”的階段；
當下，
國外企業需求處於第三階段，也就是工業雲。
國內企業的數字化升級主要
聚焦在對設計、製造等核心生產環節的資訊化改造。
主要方向從運營管理層EPR，轉向為車間執行和控制層，屬於第一階段向第二階段過度的時期。
因此，MES成為價值中樞。
從工業企業的生產流程來看，
MES所覆蓋的正是製造的核心環節。
過去
，國內企業可以依靠EPR軟體排程生產資源（上層），依靠DCS控制裝置裝置（底層），
但是缺少對製造執行系統（中間層）的資訊化。
而MES軟體的出現就剛好解決了這個關鍵問題。
據行業需求發展來看，
中小企業更關注生產過程的提質增效
，也就是要把錢花在關鍵地方。
MES對工業企業來說，是能夠明顯最佳化生產效率的投資需求。
相比較而言，
賽意資訊以ERP+MES為核心業務更是當下國內工業企業的迫切需求所在。
利潤差異化的原因還是費用
用友和金蝶作為行業龍頭、產品定價還是具有一定的優勢。從銷售毛利率可見，用友和金蝶都遠高於賽意資訊。
毛利率：
用友網路（54。30%）、金蝶國際（60。58%）、賽意資訊（32。59%）；
但是，淨利潤表現卻天翻地覆。
淨利率：
用友網路（-10。77%）、金蝶國際（-17。36%）遠不及賽意資訊（9。24%）；
這背後的原因在於賽意資訊的費用支出明顯低很多。
用友、金蝶現在的雲業務佔比都高達7成左右，雖然雲業務都在拉動業績增長，但是
研發投入非常大。
用友網路三季報：研發投入14。84億元（佔總收入27%）；
金蝶國際中報：研發投入6。98億元（佔總收入31%）；
賽意資訊三季報：研發投入1。81億元（佔總收入11%）；
雖然，賽意資訊的近幾年研發投入在不斷的增長，但是佔總收入的比例仍然遠低於用友和金蝶。
此外，
用友和金蝶在銷售費+管理費都佔比過高
用友網路的兩費佔營業收入比例約
40%
；金蝶國際的兩費佔比約
54%
；
而賽意資訊的兩費佔比僅有
13
%。
總的來看，
三費佔收入比例：用友高達67%、金蝶85%、賽意資訊僅有24%；
所以賽意資訊憑藉三費佔比低，業績增長快，從而取得了相比用友和金蝶而言更快的利潤增長。
總結
對於工業企業資訊化改造而言，單純對ERP需求的動力已經明顯不足，大企業滲透率基本飽和，小企業對價格敏感，需求風雨飄搖，粘性低。
對於工業雲來說，需求仍然會聚焦於大型和超大型客戶；小型企業在當下仍面臨資金緊張的情況，對於數字化的升級會更傾向於智慧製造。
所以，對生產流程控制的MES成為國內企業需求的重要方向。
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