光刻機難造嗎？
很難，ASML的EUV光刻機幾乎是人類工業史上最為複雜的產品。雖然很難，但中國在核心部件的光源、雙攻控臺等領域，都實現了突破，距離中國自主可控的光刻機，又近了一步。
但只有硬體技術還遠遠不夠，比光刻機更為核心的技術，是配套軟體，也就是EDA。
所謂EDA， Electronic design automation，就是電子設計自動化，指的是利用計算機輔助設計軟體，來完成晶片的功能設計、綜合、驗證、物理設計等流程的設計方式。
EDA承接從晶片設計到晶片生產的環節，可以說沒有EDA，再好的臺積電也做不出高通晶片。
整個EDA市場，基本上被三大巨頭瓜分，它們分別是Synopsys、Cadence 和 Mentor Graphics（已被西門子收購）。
華大九天作為EDA的後來者，有兩大弱點，一是市場佔有率比較低，只能接一些小規模的訂單；二是技術相對於三巨頭有一定的差距，比如製程方面以14nm以上為主，更高製程還在研發突破。
不過，弱勢也有弱勢的優點，最大的優點，是省錢。
看完華大九天的招股書，長舒一口氣，原來，EDA的技術革命，用不了那麼多錢。
一、業績情況
實事求是的講，公司的招股書並沒有給我很大驚喜。
資料來源：同花順iFind，製圖：星空資料
按理說，作為為數不多的國產EDA廠商，受到晶片行業的趨勢方面的壓力，公司近兩年的營收應該爆發式增長才對。
但實際上，無論是營收還是淨利潤，雖然成長性不錯，距離想象中的增速還有很大差距。
2018-2020 年，營業收入由 2018 年的 15，078。20 萬元增長到2020 年的 41，480。22 萬元，年均複合增長率為 65。86%。
這說明大部分廠商，處於行業慣性，還在使用三巨頭的EDA。反過來，也說明華大九天的市場空間還很充分，還有更廣闊的成長餘地。
二、補助
對於EDA行業來說，政府補助是必不可少的。這是晶片行業皇冠上的明珠，需要更精準的投入，才能實現快速發展。
在摩爾定律不斷接近極限的情況下，全球頂級晶片廠商面臨著製程的物理極限，技術迭代越來越難。此時我們的晶片關鍵節點投入越多，追上世界頂尖水平的距離就越近。
2018年到2020年，公司計入其他收益的政府補助分別為 4，389。20 萬元、 5，430。27 萬元和7，040。57 萬元，佔當期利潤總額的比例分別為 90。46%、 95。00%和 67。99%，佔比相對較高。
據招股書披露，政府補助的主要內容為軟體產品增值稅即徵即退款和 EDA 專案補助等，其中軟體產品增值稅即徵即退款分別為 1，355。84 萬元、 1，746。46 萬元和 1，707。97 萬元，佔當期利潤總額的比例分別為 27。94%、 30。56%和 16。49%， EDA 專案補助分別為 2，822。06萬元、 1，201。33 萬元和 3，467。58 萬元，佔當期利潤總額的比例分別為 58。16%、 21。02%和 33。48%，其他補助分別為 211。30 萬元、 2，482。48 萬元和 1，865。01 萬元，佔當期利潤總額的比例分別為 4。36%、 43。43%和 18。01%。
公司的大部分利潤都來自補助，對於晶片行業的核心命脈環節來說，這是非常有必要的。
三、大客戶
招股書顯示，公司前五大客戶分別是K1（商業機密或國家機密原因隱去了名字）、華虹、京東方、中國電子和清華大學。
從金額上來看，第一大客戶銷售額佔比超過32。48%，是公司最重要的客戶。
從招股書上看，這家公司被稱作國內主流IC設計廠商，會是誰呢？由於中芯國際和K1同時出現在公司的2018年大客戶清單裡，所以可以排除中芯國際。至於具體是誰，我們在這裡不猜了。
華虹和京東方和公司的合作，展示出國貨強強聯手的優勢，可以預見的未來，中國的晶片企業將抱團形成獨特的技術壁壘。
另外，中國電子集團是公司的最大股東，而清華大學採購公司的EDA軟體，就格外有深意。
首款國產乾式光刻機雙工件臺是在清華大學誕生的，清華大學在光刻機領域的學術研究已經在部分環節非常接近國際頂尖水平，採購EDA軟體是實現了小規模量產還是為了教學？
也不敢多猜。
四、為什麼對晶片技術攻關充滿希望
在國內市場，華大九天的佔有率大概10%左右，海外三巨頭的佔有率大概80%。
星星之火，可以燎原。
從去IOE的經驗來看，從0到1是最難的，從1到10也是難於上青天。但是一旦突破了10%的佔有率，意味著國產自主是完全可以用的，可能還不是非常完美，但一定程度上替代進口產品完全沒有問題。
當國產資料庫接近10%的時候，甲骨文的中國辦事處關門了。
當國產記憶體、固態硬碟開始迅速湧向市場的時候，三星的記憶體廠再也不起火了。
雖然最高階領域還有不小的差距，但那是看得到的差距，努力追趕就有可能追的上的差距。
華大九天從2009年成立至今，12年的時間，研發投入累計5億元人民幣。
這次IPO的目標，是25億人民幣，主要募資用途，就是用來研發。下一個十年，投入EDA的資金，可不會只有5個億，可能是50個億、500個億、5000個億。
所以，未來可期。
