新基建系列，本次我們進入人工智慧概念。
人工智慧概念下的公司主要以計算機軟體為主，但既然是新基建，那麼我們就要聚焦一些硬一點的公司，所以將本文的行業範圍限定為計算機裝置和雲服務兩個二級行業。
先來一張全家福。從市值上看，大公司主要是紫光股份（IT產品及分銷）、浪潮資訊（伺服器）、中科曙光（高階計算機）、網宿科技（CDN網路加速）、中國長城（電源產品、高新電子）、廣電運通（ATM機）。
必須指出的是目前這兩個行業的估值都處於高位。以計算機軟體為例，包含負值的PE（灰色線條）已經顯著偏離剔除後的PE（紅色線條），說明行業內一些不賺錢的公司都已“昇天”，估值的泡沫比較嚴重。
但無論如何，先了解一下也是應該的，畢竟這裡是未來所在。
從資金上看，概念下的龍頭首先當屬浪潮資訊，之後是中科曙光、中國長城、網宿科技和紫光股份。紫光的資金量和其市值不太匹配，說明熱度還不夠。
行業整體的投入回報率都較低，截止Q3的資料，相對較高的是網宿科技和優博訊。網宿19年的快報顯示利潤大幅下滑近96%，可謂斷崖式下跌。優博訊也同比淨利下降約55%，同病相憐。
相對業務質量高的是多倫科技（駕考系統）、博彥科技（軟體諮詢服務）、廣電運通、賽易資訊（ERP諮詢服務）。博彥和賽易類似於國外軟體大廠（比如微軟、SAP）在國內的代理商。
從毛利率上看，多倫科技、藍盾股份（網路安全）、正元智慧（一卡通）、廣電運通都還不錯。
前面提到的四大龍頭，中科曙光、中國長城、網宿科技和紫光股份毛利率都低於25%，其中浪潮毛利率最低，約10%，這個毛利率還能不虧損，真的很神奇。
從回款上看市場地位的話，行業整體情況都不錯，其中浪潮、紫光賬期最短，也側面印證其產品的市場需求旺盛。
現金流上看，中科曙光、多倫科技還不錯。
綜合來看，浪潮資訊（伺服器）、中科曙光（高階計算機）的概念最正，尤其是浪潮，無論是資料中心還是人工智慧都離不開伺服器。當然，紫光也有伺服器，但不是主業，不夠純。
正如前面所講，目前估值已高，追還是等，就各有所愛了。
