這段時間。螞蟻上市的新聞。廣告鋪天蓋地。三千億美元以上的發行市值。122倍的發行市盈率不能說便宜。以前大家口中的BAT網際網路三極。阿里巴巴市值八千億美元。騰訊市值七千億美元。百度市值四百五十億美元。百度，已經在移動網際網路的時代全面落後。那到底螞蟻是網際網路的第三極。還是位元組跳動呢。我們來分析分析。
螞蟻集團，19年營收1206億。淨利潤170億。20年前三季度營收1182億。上半年淨利潤216億。全年淨利潤大概在400億上下。螞蟻集團發行定價68。8元每股。港股80港幣。刨去匯率波動影響。發行價大致跟A股相當。303億的總股本。總市值3110億美元。20年動態市盈率大致在50倍左右。業務構成中。數字支付加商家服務佔比三分之一。借唄加花唄為主的微貸業務佔比三分之一。剩下的理財科技平臺加保險科技平臺還有創新業務佔比三分之一。
位元組跳動。位元組跳動暫時還沒有上市招股的計劃。畢竟公司還處在一個高速發展期。所以營收跟利潤的具體數字不好查詢。位元組跳動19年全年營收1200億左右。淨利潤三十億美元左右。19年體量大致跟螞蟻集團相當。其中抖音為主體的廣告加電商等業務貢獻的營收大致在600億上下。20年抖音的營收預期是900-1000億。按照19年抖音收入在位元組跳動中的佔比。位元組跳動2020年全年營收大致會在1700億到2000億之間。參考同行業的主營業務利潤率跟淨利潤。位元組跳動20年的淨利潤也應該會在四百億上下。
所以二者在營收跟利潤都旗鼓相當的情況下。誰上市之後會更勝一籌呢？在這個階段。我還是站隊位元組跳動。螞蟻集團雖說是個巨無霸。但是營收構成中。國內的營收佔比百分之95左右。來自海外的營收百分之5左右。而且螞蟻集團營收業務中。微貸跟數字支付業務想走向海外的可能性太小。類似於主流的北美跟西歐市場。再怎樣也不會放開支付跟社交的限制讓螞蟻集團介入。而在本國螞蟻集團的支付規模已經比較穩定。在與微信還有其他支付的競爭中能夠守住本身蛋糕就已經很好了。想再往前邁步的可能性不大。至於利潤佔比超過五成的微貸業務。隨著螞蟻集團提高借款的利率。也必然會遭遇營收跟利潤的瓶頸。反觀位元組跳動。雖然國內業務營收佔比依舊比較高。但是海外市場的成功已經成為必然。甚至前段時間美國想借機封殺。迫使位元組跳動出售業務也沒有成功。而握有北美，西歐，印度等市場的位元組跳動。一旦市場開始成熟。逐步貢獻營收。想來會非常恐怖。而一旦位元組跳動在大A上市。投資者的期待顯然會更高。更高的營收增長。使用者增長。更成功的出海範例。這些都足夠推高位元組跳動的市值。螞蟻集團2004年成立。位元組跳動2012年成立。一個成立16年。一個成立8年。營收規模相當。利潤相當。員工規模甚至更加龐大。想來誰勝誰負已經一目瞭然了。我倒是好奇。位元組跳動能否破了小米那個最快進入世界五百強的記錄。
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