姚勁波近些年給我留下的印象，還一直是在一張以馬化騰為C位的網際網路大佬聚餐照片中的他。彼時，姚老闆儘管離鏡頭很近，但卻離馬化騰很遠，這樣的座次在某種程度上，隱喻了那個楊冪天天在地鐵裡喊的58同城在當下網際網路行業中的地位。
不過姚勁波能出現這個飯桌上，主要的原因應該是騰訊也投資了安居客。據安居客招股書顯示，姚勁波的58同城持有安居客45。3%的股權，騰訊持有14。1%股權。
騰訊為安居客的第二大股東。
要不說騰訊就是一支中國網際網路科技公司的ETF，騰訊在投資安居客的同時，也投資了安居客的死敵——-貝殼找房，佔股16。5%，同樣為二股東。
此次，久未露面的姚勁波公開舉報死敵貝殼“二選一”的壟斷行為，騰訊ETF內訌，姚勁波不僅蹭了一把阿里天價罰單的熱度，還把安居客的上市氣氛烘托了一把。不過，無論是輿論風評還是賬面數字，安居客離貝殼還是存在著明顯的差距。
安居客80.5億營收，不及貝殼的1/8。
但姚勁波把58同城從美股私有化回港分拆安居客上市，似乎有對標貝殼找房的意思。市場訊息稱，募資金額至少10億美元。
58同城董事長兼CEO姚勁波曾表示，58同城退市後將從原來的橫向分類資訊平臺變成3、5個垂直產業網際網路的平臺，能夠獨立走向資本市場。
安居客在2007年創辦，最初是一家線上的房產資訊服務平臺，做的是流量生意。房產中介在安居客上釋出房源，獲取客戶，平臺從中收費，買賣到此為止。在網際網路流量紅利逐漸式微的2015年，安居客被58同城以極低的價格納入麾下，隨後姚勁波把旗下幾乎所有涉及房產的業務打包進安居客。
到目前，安居客仍主要是資訊撮合平臺。
安居客旗下業務包括房產資訊營銷平臺安居客和58房產、新房交易服務平臺58愛房，以及全資收購的房產SaaS系統巧房科技。
與貝殼自身擁有房源不同的是，安居客自身並沒有重資產的門店和房源。中介在安居客上釋出房源資訊，客戶每點選一次二手房資訊，或撥打電話諮詢新樓盤，二手中介或者開發商就要為此支付一筆費用。
隨著中介和房源資訊的增多，安居客又借鑑了百度經驗，可以競價排名，優先展示。傳統的線上營銷服務成為了安居客的第一大收入來源，佔比高達96。6%。
純流量盈利模式略顯傳統。
在中國網際網路流量紅利逐漸乾涸之際，誕生於PC網際網路時期的安居客，當下最大的問題是增長乏力。2020年，公司營業收入為80。5億，同比增長6。2%；調整後淨利潤21。04億，同比下滑19。76%。最主要的收入來源線上營銷服務，2020年營收是77。8億元，比2019年只增加了4。83億元。
尋找新的增長點成為了安居客當下在應對貝殼競爭之外，最為緊要的任務，這也是安居客上市的主要原因。招股書披露稱，此次IPO所得資金淨額將用於投資技術及產品開發、 拓展新房交易業務、投資及收購機會。
此外，償還貸款也是此次安居客上市募資的重要原因。
此事還要從58同城私有化說起。
去年，為了給部分私有化提供資金， 58同城與上海浦東等四家銀行借錢，四家銀行向58同城提供16。5億美元的初期融資和金額相當於8億美元的現金過渡期融資。
私有化後，隨著安居客從58集團分拆，安居客認領了上述七年期貸款的75%及兩年過橋貸款的40%。相當於，有12。38億美元、21。95億元人民幣的債務，以及相關的利息落在安居客的股東身上。
截止2020年底，安居客長期有息借款高達105。24億元，其中，替58同城揹負的貸款為101。57億元，關聯方借款3。67億元。於是，安居客的負債率由2019年年末的17。49%飆升至2020年年末的92。74%，負債總額也由2019年年末的22。72億元飆升至2020年年末的156。6億元。
網際網路公司有如此高的負債率還真是少見，安居客分攤的債務合理性難有定論，但安居客的財務成本從2019年約122萬元大幅跳漲至2020年2。07億元，增加約170倍。
融資十億美金也不夠還這百億債務。
高企的負債率勢必掣肘公司的利潤及現金流，除了IPO融資為姚勁波私有化58同城買單外，安居客還每年為58同城創收不少。
2020年，安居客向58同城支付提供的技術支援和其他服務費用合計6。81億元。另外，安居客在申報稿中披露，2021年至2023年將與58集團關聯交易採購的年度上限分別為32。7億元、41。8億元、51億元，而銷售的建議年度上限則分別為21億元、3億元、2億元。
一增一降之間，除了丟給安居客逾百億的債務外，58同城給予安居客的支援越來越少，而從安居客處創收卻將越來越多。
看上去，儘管安居客經營著“傳統的”流量生意增長乏力，但其背後還始終有姚勁波的巨大身影。從債務分攤到關聯交易，姚勁波就像是握著安居客喉嚨的那隻巨大的手。在轉型的關鍵時期，這隻手又將把安居客帶向何方？而未來的姚勁波還有沒有機會坐的離馬化騰更近一些？
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