【曝】雷軍收寶沃談判陷僵局！陸正耀“燙手的山芋”誰來接？【愉觀車市】

“之前與小米汽車談的最深的是寶沃汽車，但是，目前談判陷入了僵持狀態。”愉觀車市瞭解到，雖然雙方有過深度洽談，並被業內認為最有可能被小米控股或收購的寶沃汽車，但因雙方對寶沃汽車估值差距實在太懸殊，目前談判已經嘎然而止。

知情人士透露：“雷軍想借陸正耀的資本困局順勢將寶沃收歸囊中，但是，出價太低，如果陸正耀答應了，在寶沃汽車專案上就會血虧。”

但知情人士同時透露，雙方嘎然而止的談判，並不等於未來沒有合作希望。一是陸正耀此時陷入資本困局，急需出售資產；第二，對於雷軍來說，雖然汽車產能過剩，但像寶沃汽車這樣直接可以收購控股的產能並不多，加上陸正耀的神州優車（OC838006）旗下的其他汽車專案，可以讓雄心壯志的雷軍迅速進入更多汽車生態領域，不排除雙方會再次坐到談判桌前。

寶沃已經是陸正耀手裡的燙手山芋

知情人士透露：“雷軍出價極低，遠遠低於陸正耀為寶沃付出的代價。”

2018年底，神州優車透過殼公司長盛興業，以39。7億元從福田汽車收購寶沃67%的股權。收購寶沃汽車，按照陸正耀的如意算盤，希望打造一個汽車閉環，補足造車能力。在神州的構想中，寶沃工廠可以作為生產平臺，不僅生產寶沃汽車，也生產其他品牌的汽車。

但是，陸正耀的如意算盤失算了。

造車的難度和投入的金額遠遠高於一個外行人的估計。到手兩年，一開始寶沃的影子還能在神州租車的網路中看到，但如今，顯然，依靠神州租車的網路賣車已經被證明是行不通的。而陸正耀之前採用的自己體系內依託於神州優車和神州租車“左手倒右手”的買賣，“自產自銷”的模式也在去年4月瑞幸咖啡爆出造假醜聞難以為繼。

導致的結果是：寶沃銷量的急劇下滑。根據全國乘用車市場資訊聯席會的統計，2020年寶沃累計銷售新車8740輛，同比大幅下降84%。在此之前的2019年全年，寶沃汽車還有5。45萬輛的銷量。

而寶沃尷尬的銷量，也直接導致3月22日，神州優車（OC838006）從新三板終止掛牌。神州優車（OC838006）被摘牌的直接原因，是神州優車未能按期披露2019年的年報。在外界看來，年報拖延的背後是神州優車難看的業績。在2020年，神州優車一面剝離神州租車，一面“雪藏”寶沃的財務。神州優車屬於寶沃汽車的控股股東，按照慣例，神州優車自然應當合併寶沃汽車的財務報表。不過神州優車一拖再拖，直至退市。

造車的高投入讓神州優車不堪其重。2018年，寶沃汽車虧損約27億元，2019年，寶沃汽車的報表直接被雪藏。神州優車最後一份財報為2019年半年報。財報顯示，在2019年上半年，公司實現營收19。20億元，同比下降48。98%，淨虧損6。52億元。對於業績的大跌，公司解釋稱，專車及車閃貸業務收入有所減少，以及對寶沃汽車“新零售”模式的投入，是導致業績下跌的原因。

雷軍：不缺錢的主想趁機撿個便宜？

雷軍開出低價顯然也是有原因的，除了寶沃自身的問題，此時的陸正耀正遭受著資本市場和個人信用的“雙重破產”風波。

陸正耀最風光時，其“神州系”下有三家上市或掛牌公司，包括神州優車、神州租車，以及成立18個月即上市的瑞幸咖啡，吸金範圍遍佈新三板、港股及美股納斯達克。

但未曾料到的是：從2020年4月瑞幸咖啡曝出財務造假後，“神州系”資產就接連爆雷。神州優車（OC838006）被摘牌；陸正耀的另一家上市公司港股神州租車（00699。HK）於3月4日宣佈私有化要約於當日截止，MBK Partners（安博凱）收到不少於90%的要約股份，剩餘股份也將被強制收購。按照目前進度，神州租車預計將於今年7月向港交所申請退市。這也意味著，陸正耀的這塊重要資產換了主人。

3月15日，神州租車釋出了完成私有化前的最後一份財報，財報顯示，神州租車在2020年淨虧損達到了41。6億元。其中，核心業務汽車租賃全年汽車租賃營收37。55億元，與去年同期相比大幅下降23。6%。

去年6月，瑞幸咖啡已經宣佈從納斯達克退市。今年2月，瑞幸咖啡在美申請破產，目前在粉單市場交易。粉單市場是初創公司或者不滿足上市條件以及退市公司所在的市場。由此，“神州系”下三大上市或掛牌公司均告別主流資本市場。

曾經在資本市場喧囂一時的陸正耀，此時有點狼狽。影響陸正耀的不僅僅是個人資本，關鍵還有個人信譽問題。雖然市場不缺資本，但是，誰願意將錢投給一個曾經資料造假的公司和個人？且從陸正耀接手寶沃汽車以後，可以說，對寶沃汽車沒有加分只有減分，其對汽車產業的運營能力，同樣不會被看好。

陸正耀最後的倔強雷軍接不接？

如果雷軍接手寶沃，對於寶沃來說，是好事，也是壞事。好事是盤活了產能，壞事，則是寶沃的品牌何去何從，目前仍是未知數，這取決於小米對寶沃汽車是整體收購還是控股。畢竟，對於雷軍來說，一定是打造小米汽車的品牌，當然，也不排除寶沃品牌留著作為一個產品系列，但顯然，折騰了這麼多年，沒有一炮打響的寶沃品牌想要重生，難度比新創一個更難。

這或許也是陸正耀還堅持著最後的倔強的理由吧。

雙方談判陷入僵局，說明至少目前陸正耀還在堅持寶沃不應該被賤賣。寶沃對雷軍意味著什麼？

第一，

雖然中國產能過程，但能夠滿足被小米控股或全部收購的產能並不多，畢竟誰都知道現在汽車產業只要挺得住，無論是地方政府還是投資人都會將其作為重要的專案考量；

值得一提的是，寶沃還擁有傳統能源和新能源整車的雙生產資質，並試圖在2020年前完成CUV領域全覆蓋並佈局轎車領域。而這一目標，也恰好與目前中國和全球市場看中新能源汽車的趨勢不謀而合。據資料顯示：2020年，中國汽車總銷量超過2500萬輛，而新能源汽車卻僅佔了125萬輛左右。雖然當前新能源汽車的市場佔比較小，但它的增速正在不斷變大，未來可期。也正因如此錯過了小米之後還會有其他投資人。

去年下半年，以特斯來、蔚來汽車、比亞迪、理想、小鵬汽車等新能源汽車股價在資本市場表現異常，以特斯拉為例，它市值一度排名全球第一，而且它的市值比第二到第10名的總和還要多。

第二，

失信卻資金怕什麼？連賈躍亭都能夠東山再起，陸正耀也同樣可以！在汽車市場，很多前期已經倒下的企業，也紛紛正在資本的驅動下捲土重來，

第三，

雷軍的造車計劃如此高調，但競爭同樣激烈，雷軍的計劃要實現，已經不僅僅是產能的問題，而陸正耀能夠拿出來的專案，也不僅僅是產能。

寶沃汽車密雲工廠總用地面積為87。74公頃，總建築面積為44。7萬平方米，包括衝壓、車身、油漆、總裝等車間，設計年產能達18萬輛，工廠現有員工1900餘人。

神州優車（OC838006）旗下有神州租車、神州專車、神州買買車、神州車閃貸四大板塊。當初進行39。7億元收購寶沃股權的豪賭時，按照陸正耀的構想，透過收購，“神州系”將完成出行市場的最後一塊拼圖，打造從汽車製造、租售、二手車再到金融的完整產業閉環。

對於雷軍來說，打著“最後一個創業專案”說法的小米汽車，只許成功不許失敗，就必須抓住機會快速奔跑。而如今，與之前企業單打獨鬥只造車不同，汽車生態是未來汽車企業不得不佈局的。如吉利汽車佈局了曹操專車、上汽佈局享道出行，與此同時，滴滴、百度也相繼造車，對小米汽車來說，未來的競爭不是僅僅有產能就能夠滿足。

小米汽車在佈局產能的同時，完全還有可能與神州優車旗下的其他業務板塊進行合作，直接將陸正耀的專案拉進整個小米生態。

當然，此舉也將一箭雙鵰，處於信用危機的陸正耀，將極有可能藉助雷軍的小米汽車生態鏈，進行信用背書，重獲資本市場青睞，從而走出資本泥沼。

最終雙方是共贏還是分道揚鑣？愉觀車市認為極有可能僵持之後，雙方將再次坐到談判桌前。