近日，眾泰釋出多個公告，稱金華中院裁定批准《眾泰汽車股份有限公司重組計劃》，並終止眾泰汽車股份有限公司重整程式，並宣佈了新制定的重整計劃。重點有兩個：（1）眾泰將得到8億元資金用於支付重整費用、償還債務、補充公司流動資金；（2）眾泰將重整品牌，未來佈局中高階新能源汽車市場。
眾泰迎來了重整投資人，它要“鹹魚翻身”了嗎？
從輝煌到破產清算 眾泰只用了4年
眾泰也曾風光無限，一款T600賣得風生水起，後續山寨保時捷的SR9更是讓眾泰名聲大噪。2016年眾泰累計銷量33。31萬輛，同比增長50%。原以為是開始，沒成想已是巔峰，眾泰在隨後的3年迎來斷崖式下滑，進入2020年，眾泰就僅剩下千輛左右的銷量。隨著一系列資金鍊的斷裂，眾泰旗下多家子公司以及母公司被破產清算。
2020年6月，眾泰被實行“退市風險警示”處理，股票簡稱由“眾泰汽車”變更為“*ST眾泰”，至此，眾泰“披星戴帽”，日漲跌幅限制為 5%。
奇怪的是，雖然眾泰在2021年並沒有賣出幾臺車，但*ST眾泰累計漲停板竟高達88個，堪稱年內第一“妖股”，可見它到底有多受資本市場的認可。
賣場失意 股市得意？
雖然眾泰的財報不好看，但它在股市上卻是另一番光景。截至12月3日收盤，眾泰汽車報收8。38元，相比起年初的1。16元，漲幅超過7倍，總市值169。92億元。眾泰股東總人數6。5萬戶，粗略估算人均賺15萬，錯過了這一波行情，就相當於損失了一輛眾泰。這種嚴重偏離業績基本面的“妖股”表現，也讓眾泰收到多次深交所的問詢函、警示函，甚至被質疑操控股市。
“白衣騎士”現身救眾泰
從上年的年底開始，眾泰就開始了它的重整之路，但過程無比坎坷。一開始眾泰與兩名投資人簽署《保密協議》，並與其中一家簽署了《意向協議書》，不過隨著年中兩名投資人的一終止一暫緩，眾泰的重整計劃陷入了停滯。
這期間，甚至還有傳聞吉利和威馬參與眾泰重組，不過最終雙雙否認。
三個月後，眾泰終於迎來了自己的“白衣騎士”——江蘇深商。10月8日晚間，眾泰汽車股份釋出公告稱，根據9月30日的投票結果，最終確定由江蘇深商控股集團作為公司重整投資人，本次重整投資款為20億元。10月27日，眾泰再發公告，20億元重整投資款已全部支付到位。
“江蘇深商”何方神聖？
江蘇深商成立於2020年9月29日，僅比眾泰汽車公開招募投資人晚了六天，在它成立的這一年裡，並無實質性的業務開展，所以有人說，江蘇深商專為眾泰而來。
江蘇深商的法定代表人是黃繼宏，同時他還有一個身份——現任龐大集團董事長。兩年前，龐大集團深陷債務危機，遊走在破產的邊緣，但在黃繼宏的操盤之下，龐大集團僅花了兩年就成功實現“摘星去帽”，而黃繼宏也成為了龐大集團的實際控制人。
彼時彼刻，恰如此時此刻，黃繼宏操盤眾泰重整，自然是熟門熟路。
在黃繼宏間接或直接控制的72家企業裡面，絕大多數都與汽車租賃以及道路客運服務相關，其中4家企業主營業務涵蓋新能源汽車技術的研發、智慧網聯以及車聯網等方向，而龐大集團，則是曾經國內最大的經銷商集團。
到這裡，黃繼宏及其背後集團的汽車佈局便能一窺到底。在接盤了眾泰汽車之後，江蘇深商就能形成了一個相對完整的產業鏈。
目前它的模式和曾經的恆大汽車很像，恆大汽車一度擁有國能汽車和廣彙集團，前者是核心競爭力薄弱的主機廠，後者同樣是汽車經銷商巨頭，兩家的配置不能說毫無關係，只能說一模一樣。不過，恆大汽車早早就退出了廣彙集團，汽車業務現在也是一地雞毛。
眾泰到底有什麼吸引力？
爛船也有三斤釘，眾泰集團雖身陷囹吾，但家底豐厚，其擁有“傳統燃油車+新能源汽車”雙重生產資質，其中的4張新能源生產牌照，更是多少造車新勢力求之不得的東西。此外，眾泰在新能源賽道上的專利超過1500項，裡面更涵蓋了氫能源，實力還是有的。
眾泰更擁有浙江金康基地、金華基地、杭州臨安基地、湖南長沙基地等9大生產基地，工廠和土地的儲備量非常可觀，巔峰期30萬的體量放之國內，能達到的也是寥寥無幾。
上市“殼資源”也是眾泰的重要財富，如今赴美上市的大門被關上，國內主機板上市的門檻極高，想上科創板也是困難重重，當初威馬就是在科創板上市遇阻，才有意參與眾泰的重整業務，從而借殼上市。
雖然威馬官方否認了，但據瞭解，今年8月*ST眾泰對外披露參與公司重整的3家意向投資人中，就有一家名為“上海鈦啟汽車科技合夥企業（有限合夥）”，其控股股東上海德兆汽車科技有限公司的代表法人是杜立剛，而杜立剛又同時是威馬汽車的聯合創始人兼CFO，為了什麼不言而喻。
最後就是眾泰的知名度，雖然現在它的名聲常與“山寨”、“質量差”等相掛鉤，但“黑紅”也是紅，既有的知名度能讓它快速回歸市場。
這種“拎包入住”的體驗無疑能讓新的入局者少走很多的彎路，尤其是那些“跨行”的玩家。
眾泰想怎樣重整？
眾泰公告的重整計劃中顯示，它有兩項重點：（一）恢復最佳化傳統業務；（二）佈局網約車市場，打造出行生態系統。最亮眼的當數眾泰表示要佈局中高階新能源車市場。
2021年下半年，新能源車市場迎來一波大爆發，12月1日一到，多家廠商就迫不及待地公佈自己的11月新能源戰績，“蔚小理”已經在這片市場中廝殺了出來，其中小鵬汽車最好賣的反而是P7而非售價更低的G3/G3i，則能很好地反映出斐然成績的背後，是中高階新能源車市場的強勢，眾泰想要佈局中高階新能源車市場，並非天方夜譚。
在新能源車的C端市場上，目前呈現出一種“啞鈴式”的現象，銷量好的一頭是售價偏高的中高階市場，另一頭則是以五菱宏光MINI、零跑T03為首的主打低端市場的微型車，所以在眾泰的重整計劃中，就有提及到“聚焦消費熱點，推動微型電動車下鄉”。
此外，B端市場也是新能源汽車的一大發力點，哪吒汽車正是憑著這方面的優勢，從造車新勢力中的突圍而出，眾泰無疑也想抓住這個機會，而黃繼宏又確實在出行、租賃市場有著得天獨厚的資源和優勢。
可以說，江蘇深商參與眾泰的重整計劃是有全面佈局的。
真的想造車 還是又一個龐氏騙局？
雖說眾泰有相對完整的重整計劃，但按照現在眾泰的債務情況，不是8億還是20億就能解決的，何況造車的週期長，這些錢根本就是杯水車薪。既然如此，是不是直接從股價中來錢會更快一點？
黃繼宏操盤的龐大集團，雖然兩年時間就摘星去帽，並實現了扭虧為盈，但財報顯示，龐大集團之所以能盈利，是因為它變賣資產，包括出售4S店和處置龐大集團的商業用地，主營業務的增長乏力，龐大集團的造血能力依然存疑。
這時，筆者自然對眾泰的重整計劃產生質疑，它又是否會跟當初的恆大汽車那樣？股票一飛沖天，但實車還一輛沒有，最後只剩下一地雞毛。
編輯說：
經過一年的重整，眾泰終於畫上了階段性的句號。重整計劃看似合情合理，但江蘇深商一來是“跨行”玩家，二來造車“燒錢”，所以到底是真的造車還是另有玩法，目前下定論還為時尚早。
