小鵬汽車3月再奪銷冠；零跑月銷量首次破萬，距離“蔚小理”還有多遠？

4月1日，造車新勢力陸續公佈3月銷量。打響第一槍的零跑汽車，其成為繼“蔚小理哪”之後又一家月銷破萬的造車新勢力；小鵬汽車（09868。HK；XPEV。US）則是3月的銷量冠軍，而且連續三個季度奪得交付冠軍。

2022年3月19日，北京世貿天階，小鵬汽車體驗店。圖據視覺中國

5家新勢力3月銷量均破萬

零跑月銷量同比增長9倍

資料顯示，零跑汽車3月交付量達到10059臺，同比增長9倍，環比增長192。84%；一季度累計交付21579輛，同比增長410%。

零跑汽車計劃於2022年第二季度推出一款智慧純電動中大型轎車C01，並於2022年第三季度開始交付。

理想汽車（02015。HK；LI。US）3月交付11034輛理想ONE，同比增長125。2%；一季度累計交付31716輛，同比增長152。1%。自交付以來，理想ONE累計交付量已達155804輛。

蔚來汽車（09866。HK；NIO。US）3月交付9985輛，同比增長37。6%；一季度累計交付25768輛，同比增長28。5%。截至3月31日，蔚來汽車累計交付量達到192838輛。

小鵬汽車3月交付15414輛，環比增長148%，同比增長202%，是造車新勢力3月的銷量冠軍；一季度累計交付34561輛，為去年同期的2.6倍，連續三個季度奪得造車新勢力交付冠軍，歷史累計交付量已超過17萬輛。

哪吒汽車3月交付12026輛，同比增長270%；一季度累計交付量達30152輛，同比增長305%。

零跑去年單車毛利率-44.30%

亟待擺脫低端品牌形象

紅星資本局注意到，無論銷量還是登陸資本市場，零跑汽車都在追趕“蔚小理”。但從財務資料來看，零跑與第一梯隊的差距十分明顯。

2021年全年，零跑汽車交付4。37萬輛電動汽車；今年一季度交付量則達到2。16萬輛。

3月17日，零跑汽車向港交所遞交招股書。招股書顯示，

2021年，零跑汽車實現收益31.32億元，淨虧損26.29億元，單車毛利率-44.30%，研發投入7.4億元，研發投入佔營收的比例為23.63%。

而蔚來、理想和小鵬的2021年的銷量分別為9。1萬輛、9萬輛和9。8萬輛；營收分別為361。4億元、270。1億元和209。9億元；淨虧損分別為40。16億元、3。2億元和48。6億元；單車毛利率分別為20。1%、20。6%和11。5%；研發投入分別為45。9億元、32。9億元和41。1億元；研發投入佔比分別為12。7%、12。2%和19。6%。

對比可以看出，

零跑賣得不少，收入不高，虧損更多，毛利率為負且距離轉正尚有很長一段距離。而這與零跑的技術路線、品牌定位、產品矩陣和定價有關。

零跑的研發投入佔比雖然最高，但其研發投入的資金只有“蔚小理”的1/4到1/6，走的還是最燒錢的全域自研路線，前途未卜。

零跑在招股書中自稱是“中國目前唯一一傢俱有全域自研能力的造車新勢力”，而目前其他造車新勢力主要都是全棧自研。全域自研就是硬體軟體什麼都要自己做，全棧自研則是硬體更多依靠第三方，車企主要做應用和演算法。

零跑的大部分銷量來自A00級電動車T03。2021年，T03交付了3。9萬輛，佔全年銷量的89%。而T03的售價僅為6萬-7萬元，利潤微薄。

零跑另外兩款在售車型S01和C11的售價分別為12萬-15萬元、18萬-23萬元。2019年推出的S01銷量慘淡，截至2021年底共交付2708輛。

S01的失敗，讓零跑選擇先活下去。

第二款車T03，7萬元左右續航里程達到400公里，被認為是價效比最高的微型電動車。從2020年5月開始交付到2021年底，T03共交付4.62萬輛。但T03也給零跑留下了低端的品牌形象，後續推出的C11、C01都在儘量擺脫T03的影響。

2021年10月，零跑開始交付第三款中型純電SUV C11。截至2021年底，C11交付3965輛，獲得2。25萬個訂單。

零跑計劃於今年第二季度推出智慧純電動中大型轎車C01，預計售價在約20萬元，於今年第三季度開始交付。

比起一直走價效比路線的零跑，“蔚小理”的定價無疑高得多，蔚來和理想更是直接定位為豪華新能源汽車品牌。

理想汽車目前只有理想ONE一款車型，售價約35萬元，即將於4月16日釋出的L9，預計售價45萬元-50萬元。蔚來汽車在售車型的價格為32萬元-52萬元，3月28日開啟交付的ET7，售價高達44。8萬-52。6萬元。