胡雪巖是中國晚清第一大豪商，個人資產在高峰期達到白銀2000萬兩，超過了清政府的國庫儲備。然而他的白銀帝國卻在短時間內坍塌，這其中的原因是多方面的，究其主要原因是其政治上不成熟，做了李鴻章和左中棠政治鬥爭的犧牲品。
李鴻章與左宗棠在“洋務”“海防”“陸防”等多方面針鋒相對，分歧不斷，互相拆臺，後期明爭暗鬥越來越激烈。而胡雪巖對左宗棠強有力的財政支援使得左宗棠屢佔上風，這讓李鴻章十分惱火。李鴻章定下“排左必先除胡”的策略，剪掉左宗棠的羽翼，擊倒他。在李鴻章與左宗棠政治鬥爭中，胡雪巖就這樣成了李鴻章的眼中釘。
任何歷史事件都有著複雜因素和背景，在胡雪巖倒臺的過程中，浮出這樣一個厲害的人物其人叫盛宣懷，他直接顛覆葬送了胡雪巖的白銀帝國。你這有“左胡”“官商組合”，李鴻章和盛宣懷來了一對“李盛組合”。盛宣懷，李鴻章的心腹之人，字杏蓀，江蘇武進人。控制或參與了中國近代的輪船、礦山、電報、鐵路、紡織等產業的建立和發展。他還是上海交通大學、天津大學以及張裕葡萄酒公司的創辦者，他在中國近代工商業發展史上佔有極其重要的位置。
在李鴻章和左中棠相鬥期間，胡雪巖在商場上一帆風順春風得意，在不斷成功驅使下，他涉足了自己並不熟悉的蠶絲市場和國際市場，與美國商人展開商戰。但他缺乏政治經驗，無法判斷“螳螂撲蟬，黃雀在後”，不知道潛在的敵手在密切地關注著他的破綻，自己點燃了破產的導火索。
胡雪巖不能忍受外商長期霸佔中國生絲出口市場，提出“邀人集資同買，則夷人必服”，他帶頭動用銀2000萬兩，囤積生絲14000餘包，超過了上海生絲全年交易量的三分之二。當生絲市場價格上漲後，胡雪巖不僅不拋，反而繼續囤積，想逼迫以美國人為代表的生絲外商提高收購價格。可他沒有想到，國際市場已被美國控制，當中國商人想賣掉手中的貨物時，卻無法出口。最終，胡雪巖等不得不停止收購，而囤積的生絲不能變現，直接導致資金週轉不靈。光緒九年（1883）夏，胡雪巖被迫賤賣生絲，虧耗1000多萬兩，實力損了半折。
而正在這關鍵時刻，法軍進攻駐越南的清軍，中法戰爭爆發。左宗棠再次被招入軍機，胡雪巖則為左宗棠籌備軍餉。李鴻章趁左宗棠不在兩江，指揮盛宣懷準備向胡雪巖下手。這時，胡雪巖為清廷向外國銀行借的80萬兩鉅款正趕上到期，這筆借款是胡雪巖歷年為左宗棠行軍打仗所借的，外國銀行只認胡雪巖。每年由各省協餉來補償給胡雪巖，按慣例，只要各地的協餉一到，上海道臺府就會把錢轉給胡雪巖，由他來還款。盛宣懷在這方面做了文章，他找到上海道臺邵友濂，直言李鴻章的意思是緩發這筆協餉，時間是二十天。邵友濂是李鴻章的人，自然照辦。落實好這件事，他又串通好外國銀行，向胡雪巖按期催款。由於事發突然，緊急之中，胡雪巖只好調來阜康銀行各地錢莊80萬兩銀子，先還上外國銀行。胡雪巖沒認為這件事有多嚴重，他認為協餉一定要給他的，晚發二十天沒多大事。
暗中的盛宣懷透過電報，對胡雪巖一切調款數額瞭如指掌，他開始出手給胡雪巖致命一擊。他抓住阜康銀行空虛之際，組織人到銀行提款擠兌。這些提款的人都是大戶，少則數千，多則上萬。他還讓人四處放風，說胡雪巖積囤生絲大賠血本，挪用阜康銀行存款。如今尚欠外國銀行貸款80萬，阜康銀行倒閉在即。如此一喧嚷，存款戶很快紛紛提款，擠兌風暴在上海爆發。盛宣懷在那裡坐鎮，煽風點火把動靜搞得很大。
胡雪巖星夜趕到上海，讓總管去催上海道臺邵友濂趕緊發下協餉，邵躲起不見。胡雪巖又急忙給左宗棠發電報，請左幫助救急。盛宣懷暗中叫人將電報扣下，使左宗棠沒能收到。
……
光緒十年（1884），左宗棠病倒了。曾國荃代理兩江總督，他上摺奏道，“胡光墉此番案屬因公支用，非等侵吞”，為胡雪巖想辦法規避查辦，卻是無果。光緒十一年，左宗棠病逝，胡雪巖最大的靠山轟然坍塌。戶部尚書閻敬銘落井下石，奏請“已革道員侵取公私款項，請旨拿交刑部治罪，以正國法”，朝廷立即准奏，胡雪巖在押解入獄令到來前已經先行黯然病逝。胡雪巖的一生就這樣不了了之，清廷對他的案子也來了個不了了之。
胡雪巖死後，盛宣懷少了一個有力的競爭者，事業蒸蒸日上。1885年，他到輪船招商局擔任督辦，並應張之洞之邀，復返湖北籌辦漢陽鐵廠，之後，盛宣懷又受命擔任商務大臣、郵傳部尚書等職。
胡雪巖失敗的主要原因是他野心過大，急於擴充，使錢莊因缺乏流動資金而被擠兌導致的。但深層次的原因是官場後臺的坍倒和官場的傾軋，來自政治敵手的打擊。胡雪巖雖也戴著二品頂戴，但他卻遊離於官場之外，不諳官理，不懂變通，而成為李鴻章“排左先排胡，倒左先倒胡”策略的“犧牲者”。
看胡雪巖縱橫江湖，富可敵國，出入朝廷廟堂之上，卻又在短時間之內事業崩毀、身敗名裂，在歷史的舞臺上上演了一場“樓起樓塌”風雲突變，讓人不能不感慨官場之上的窩裡鬥，這期間所造成的內耗，令人撫案痛心；這血淋淋的爭鬥也令人不寒而慄。
