一、四家新三板企業終止北交所稽核
從3月10日到現在，已經有四家企業終止了北交所稽核，非常密集。
3月10日，北京愛可生資訊科技股份有限公司837950 終止稽核。
3月14日，四川東立科技股份有限公司835193終止稽核。
3月16日，北京捷世智通科技股份有限公司430330 終止稽核。
3月16日，深圳壹創國際設計股份有限公司839120 終止稽核。
（說明：該日期是按照北交所網站的公告日期，不是企業自己的公告，企業自己公告一般更早一點）
先來看看這四家企業的情況稽核情況：
第一家：愛信股份837950
2021年6月25日申報，2021-07-22第一輪問詢。2022-01-17第二輪問詢。
要知道，愛信股份歷史財務資料很不錯，2020年淨利潤3300萬，且過去幾年持續增長。
公司在申報材料中介紹自己是“綜合型通訊網路技術服務商”，“專業從事通訊網路技術服務的高新技術企業”，“主要為愛立信、中興、華為、諾基亞等全球四大通訊裝置製造商，以及中國移動、中國電信、中國聯通三大通訊運營商及中國鐵塔提供包括通訊網路整合服務、通訊網路運維服務以及通訊網路最佳化和諮詢服務”。表面看是一個比較優質的IT企業！
但看完第二輪問詢，可以發現，
公司可能存在著“掛羊頭賣狗肉”嫌疑
。第二輪的核心問題有七個：
其中問題3關於公司業務實質，北交所追問公司是否是個“工程施工公司”，這可跟公司的描述差別大了。
其實從這個問題就知道，公司還是誇大了自己的業務實質了，這也能理解，一個工程施工公司和一個電信IT公司的估值，在二級市場那可是天壤之別。感謝北交所，問出了公司的本質。
另外一個問題也很關鍵，居然第一輪問題有的沒有回答，而且錯別字很多，這實在是找死啊！！
第二家公司：東立科技835193，
2021-06-30
申報材料，2021-07-28第一輪問詢，2021-11-11第二輪問詢，2021-12-24第三輪問詢，問詢效率非常高。
東立科技是做綠礬為主的工業固廢資源綜合利用，即利用綠礬生產工業硫酸、氧化鐵粉及蒸汽，並將上述產品提供給鈦白粉生產企業或銷售給第三方。是一家典型的礦產資源型公司。
公司財務資料也很不錯，2021年淨利潤6700萬，且逐年增長。單看財務資料非常符合上市要求。
公司被否感覺有2個原因：
一個是行業，根據產業結構調整指導目錄（2019）版，公司所在的行業對於小規模的生產企業是不鼓勵的。雖然公司的產線規模比較大，但仍然不一定屬於鼓勵行業。對於北交所來說，扶持創新型中小企業是方向，對於非鼓勵的行業公司肯定要謹慎。
第二個問題可能是財務規範性，公司和關聯方、供應商存在大量的資金往來，但是在第一輪迴復中，流水核查沒有發現，第二輪流水核查才發現。而且部分銀行賬戶沒有提供。這個性質就比較嚴重了！
要知道，流水核查是最容易出現問題的，一定要如實披露，千萬不能騙啊！
第三家公司，捷世智通430330
這也是個老公司了，從程式碼就可以看出了，4開頭的第一波新三板企業。
公司
2021-10-26
申報，2021-12-08第一輪問詢，2022-02-18第二輪問詢。然後就終止了。這終止效率倒挺快……
捷世智通致力於自主智慧財產權嵌入式計算機軟硬體的設計、研發、生產和銷售，同時還進行國產CPU晶片的設計、開發與銷售，下游主要面向軍工類客戶。公司也是北京市專精特新小巨人企業，加上掛牌時間早，技術含量很高，股東人數比較多，現在已經400人左右了。所以，終止後對投資人傷害還是比較大的。
感覺公司被終止主要有3個原因：
1、公司2021年業績可能不達標，
公司2020年淨利潤1400萬，扣非1000萬，2021年三季度淨利潤353萬，同比2020年三季度淨利潤584萬下滑近40%，如果21年利潤下滑的話，就無法滿足北交所的第一套上市要求。
2、公司收入確認不夠規範
這個也很不應該，都是掛牌這麼多年的老公司了，收入確認時點早晚並不影響公司的本質。而且客戶簽收也是容易拿到的，沒有必要在這點上做動作。
3、研發費用資本化處理
研發費用資本化是申報的關注重點，雖然可以藉此調節利潤，但稽核也是最關注這個問題。沒有必要在ipo的時候做這個動作。
2和3這兩個問題都指向一個線索，那就是公司利潤沒那麼好，所以要借各種財務手段去調節。這其實沒有必要。利潤不夠就再等一年唄，在新三板上同樣可以方便定增融資，滿足成長的需求。
可以看出來，公司2021年10月份申報，就是想搶北交所的第一波紅利的，但奈何自己業績不夠，便開始想些招數來湊。真是可惜了公司本質的好質地啊！本來可以成為國產替代的優秀上市公司，結果卻成了反面典型，反而害了一直看好公司的幾百個股東！
第四家公司：壹創國際839120
2021-06-29申報，2021-07-27
第一輪問題問詢，2021-11-26第二輪問詢，2022-01-21第三輪問詢
公司是做建築設計的，主要客戶是地產商。是典型的腦力密集型企業，收入主要是設計費和諮詢費。2020年淨利潤2700萬，在行業內有一定的地位。規模很不錯。
第三輪問詢只有4個問題，本不是大問題。
但仔細研究一下第一個問題以及公司發的業績快報，就明白原因了，原來受恆大地產影響，公司2021年淨利潤大幅下滑，只有1800-1900萬。
公司 2021 年度淨利潤同比下滑，一方面系2021 年確認股份支付費用 595。25 萬元；另一方面系2021 年恆大地產出現經營困難，公司對恆大地產應收賬款、應收商業承兌匯票進行單項計提壞賬準備。
原來公司被恆大給坑了，這應該是第一個因為恆大被否的擬上市公司吧，雖然今年如果實現了1800萬的利潤，也符合上市要求，但利潤如此大幅下滑還是很難過會的。被否也在情理之中。唉，地產興亡兩難啊。
二、四家企業被否的背後，是北交所加快老專案出清速度。
除了捷世智通，其他三個專案都是原來擬報精選層的專案，北交所成立後順延過來稽核的。這裡也能夠看到，之前精選層的時候，很多企業並沒有準備好，尤其財務規範並不夠，就直接去報精選層了。專案自身質地並不夠硬，在北交所成立後。
這些之前報精選層的專案就需要儘快問詢，該過的過，該撤的撤，儘快把之前擬報精選層的老專案儘快處理完，才能抽出時間稽核新專案。
目前2021年9月1日之前申報仍然處於問詢狀態的專案還有11家，相信這些公司會很快
有結果。
而捷世智通專案，則給了我們另一個啟示，那就是在註冊制的大環境下，企業真的沒有必要去做一些財務粉飾的小技巧，一切最好按保守角度來計算，利潤不夠就不夠，那就多等一年，不要以為過會的都是遠超過1500萬的，你就想方設法也把自己賬調成類似的，要知道，別說交易所，就是新三板的投資者，也是很容易看出來的。小聰明最後都會造成大失誤，走捷徑的一般都不會成功，只要企業質地好，利潤小一點也沒有關係，投資者也是會認可的。估值是自然而然的事情，低一點高一點對小企業來說沒有本質區別，畢竟，還沒到套現的時候，投資人看好，能融資發展才是最主要的！
因此，未來一個月，這些之前報精選層的專案，如果再出現多家被否的也是和正常的現象，不會代表稽核趨向，相反，這些老專案需要儘快出清了。這樣，北交所的稽核才能加速，才能實現一年上市2-300家的可能！
