氫能源有兩大難點、制約其發展：
1、技術/安全性保障有待提高；
2、成本高；
一、技術/安全性保障有待提高
1、不管是鋰電池車還是傳統的油車，誰也不敢說百分之百安全、各種車禍也是天天在發生；但是現在消費者普遍都是接受的、因為它們的危險係數經過這麼多年發展被限制在一個『相對小』的範圍；
2、但氫能源/燃料電池汽車目前還不能在技術上大幅減小危險性，簡單說就是：不爆則已、一爆沖天！
氫能源和『新能源-核電』的發展很像，經過切爾諾貝利、福島的歷史普及，國內沿海城市的核電發展已經很明顯放慢了、畢竟一出事就是大事；而且中國還有風、光的其他選擇，對核能自然就沒有那麼迫切了；
二、成本高
1、目前三種制氫路徑：化石能源制氫、工業副產品制氫、電解水制氫；
2、前兩個成本其實也不高、因為主要都是用煤炭，但是完全不符合我們未來發展的需求——中國根本不缺煤炭、我要是還想靠這種能源為什麼費力發展風電、光伏？現在搞氫能源還依賴煤炭制氫的話不是脫了褲子放屁？
3、電解水制氫的成本很高，顧名思義、需要電和水；
①水還好說、可以參考小·日·本埋頭髮展氫能，因為可以用海水、要是隻能限制淡水一開始就別搞了；
②主要成本集中在電上、電解水制氫非常耗電、電費成本佔70%+、無限拉高氫能源汽車落地的難度指數；
③而且本身國內電力處於一個緊平衡狀態、逐漸普及的鋰電池車也需要電；夏季一遇到極端高溫天氣居民用電都不一定夠、也不可能專門分一塊電力給你發電制氫的；
三、可知論——困難有、但可以敢想
1、從上海發出的產業扶持措施來看，在成本端、關鍵技術都是逐步支援解決的；
成本端的解決主要還是得益於光伏、（海上）風電的發電成本逐步降下來、基本可以媲美煤電，而風/光電力因為各種原因『棄電』比例很高、所以可以拿來支援電解水制氫的高成本；
關鍵技術後面單講；
2、我看了氫能源企業的位置，絕大多數都集中在沿海城市，從環渤海、山東、江浙到廣東，這也符合產·業·政·策叢集、氫能源基本特徵的定位；
①目前國內對氫能源發展規劃性最強的是廣東，已經給下面的各大城市攤派了氫燃料電池汽車的具體指標：各大叢集來看、只有廣東城市群目標是10000輛以上；
②10000倆確實看著很少，但如果從新生事物角度來看沒必要急著和鋰電池車、油車比；21年氫燃料電池汽車的銷量是1586輛，這種低基數才是最重要的——氫能源方面技術可能有很多年曆史了、但就氫能源產業狀態來看才剛剛開始！
跟光伏一樣的道理，技術上連未來發展方向的HJT、鈣鈦礦都是上個世紀就開始提的，但我想沒幾個人會認為光伏產業是從上個世紀就開始的吧，按照隆基股份來取視角：
也不過是2015年PERC開始取代之前的BSF、光伏開始飛速發展，但這並不是一帆風順的、期間伴隨著
產業急劇擴張、光伏產能過剩
（國內供給側改革、光伏也是供給過剩的產業）
+歐美海外製裁
，又倒了一大批光伏企業、現在只是隆基股份這些走了出來而已；
四、關鍵技術
1、這點單獨拿出來看、因為股市炒作無非就是炒具體細分，比如光伏的HJT/膠膜、鋰電的隔膜/電解液、半導體的封測……
這點我結合廣東、上海的支援措施來看（北京是首都、肯定是不可能走最前面的，北方叢集代表應該是河南河北、山東一帶）；
2、看圖片表述比較亂，我直接給大家歸納：
①中游燃料電池環節——廣東和上海在燃料電池技術基本都是差不多的；
②上游氫環節（制/儲/運/加）——上海看著多些的是詳細講了制氫、儲/運氫環節的發展路徑，廣東也提了制-儲-運-加氫的目標、但沒這麼具體；
3、中游燃料電池
①我們直接以廣東那八項技術為指向
其中
電堆、空氣壓縮機、氫迴圈系統
都是發動機系統的最主要部分、合計佔比90%；其他的五個膜電極、質子交換膜這些都是組成
電堆
的部分；
②發動機核心是電堆，佔比55%、絕對大頭，電堆龍頭是——億華通、濰柴動力；另外還有雄韜股份、美錦能源；
發動機的肺是空氣壓縮機，佔比25%，國產替代中——雪人股份、冰輪環境，接著是氫迴圈系統，佔比10%；
③其他五項組成電堆
膜電極——類比就是電腦CPU、電堆的核心；
雙極板——主要是金屬、石墨兩種材料；
質子交換膜——膜電極核心部分；
催化劑——膜電極重要部分；
碳紙——膜電極重要部分。
紅色字型是現實的龍頭：
五、氫能源的思考與展望
1、氫能源沒有前景！
我站在個人角度來看：發展氫能源沒必要；
因為這兩年電車的滲透率在飆升，今年1-7月乘用車整體1107。9萬輛、新能源乘用車累計273。3萬輛，新能源汽車的滲透率已經達到了24。7%；
換前兩年來設想、要到達25%的滲透率起碼得到2025-2030年，現在這種進展大大加快，有這功夫不去解決電車各種卡脖子、緊缺的環節，反而大力發展千輛/年的氫能源汽車，不是丟西瓜撿芝麻嗎？
中國一年汽車銷量在2200萬—2500萬輛左右、新能源汽車（電車）今年可以到600萬左右，氫燃料電池汽車呢？這點量連水花都翻不起！
2、氫能源可以有前景
①但是國家規劃講究高度、整體性；像石油進口，和沙特、俄羅斯關係好也沒見一股腦全靠它們，也講究個風險分散；
氫能源汽車現在因為技術、成本某些原因發展受到限制，但是不代表以後不能突破，這一點在鋰電、光伏兩個行業已經展現得淋漓盡致；
你不可能等到技術已經突破再進場、那個時候恐怕市場都被瓜分乾淨了，不管是市場、品牌還是產業的培育都是一步一個腳印！
你BBA（賓士寶馬奧迪）在油車再牛逼、錯過了電車的培育過程/先手，以後再想進電車分杯羹就是難上加難，現在有幾個會相信BBA的電車能超過比亞迪、特斯拉的？
②國家政策來講，『五年規劃』就是最高級別的產業政策發展方向，十四五規劃中明確提出發展氫能源；
再遠點，今年三月份已經下發了氫能中長期規劃；
③結論：氫能是一個長期題材，這中間某天/某項技術/某個利好出來、炒起來是很正常的事情！
短線來說，週五美股大跌、大電力這塊肯定是繼續承壓的，氫能源作為相對新的題材多少是佔點優勢，主要看能不能走出領頭的；
目前動力源二板是身位板，盤後發了個迴應，不涉及氫能源製造、只是做氫燃料電池的電源配套，算是個小利空、看週一資金怎麼解讀吧。
3、氫能源的理想性
氫燃料電池汽車燃燒後的產物就是水，被譽為最清潔能源、人類終極能源；油車的尾氣汙染、電車的電池汙染都是在汙染源中反覆橫跳，氫能源的故事性就要高階得多；
故事你講得太大了、資金都是很現實的，只會聽、不會投票——量子力學、火星移民；
故事講得小了、容不下多少資金、持續性也不會好——賽馬、網際網路彩票；
氫能源這個故事足夠大（千億+產業鏈）、有各國產業政策支援（中美日韓歐）、有實際落地的應用（現在每年幾千輛的落地），是炒作/價值投機的必選。
