1、歐洲能源危機，戶用儲能高速增長
戶用儲能絕大部分是與戶用分散式光伏搭配使用，2015 年全球家庭儲能年新增裝機容量僅為 200MW 左右，2017 年以來全球裝機量增長較為明顯，每年新增裝機增長量都有明顯提高，到 2020 年全球新增裝機容量達到 1。2GW，同比增長 30%。2021年，歐洲市場受能源價格上漲影響，居民用電價格飛速上漲，儲能經濟性體現，市場火爆。以德國為例，2021 年新增戶用光伏 14。5 萬套，裝機規模 1。268GWh，同比+49%。
2022年歐洲戶用儲能高速增長的原因來自於俄烏衝突影響下能源獨立的需求和電價上漲提升了戶 用儲能的經濟性。
能源對外依賴過高帶來能源危機，俄烏衝突加劇能源焦慮。根據《BP 世界能源統計年鑑》，歐 洲能源結構中化石能源佔比高，天然氣大約佔 25%，並且，天然氣對外依賴度高，約 80%來自進 口管道和液化天然氣，其中進口自俄羅斯的管道氣有130億立方英尺/天，佔總供給的29%。
政策端加速能源轉型，上調光伏裝機預期。
歐盟委員會 5 月 18 日透過 REPowerEU 議案，2030 年可再生能源目標由之前的 40%提高到 45%，同時，光伏裝機目標再次提高，2025 年歐盟累計 光伏裝機規模要超過 320GW，相比 2021 年底裝機量實現翻倍，2030 底年累計裝機規模目標約 600GW，是目前裝機量的兩倍之多。此外，檔案還提出要逐步強制要求新建住宅及工商業建築上 安裝光伏。
電價上漲提升家用儲能經濟性，需求快速增長。
俄烏衝突進一步加劇了商品價格的上漲，這使得 佔德國電力產量約 40%的燃氣和燃煤發電廠的發電成本大大提高，導致批發電價上漲，今年 11 月同比去年 11 月上漲 67%，德國居民合同電價上漲 48%。用電成本的上升將催生家庭儲能需求。
2、未來多因素刺激增長，儲能需求確定
2.1、戶用儲能
全球能源轉型大勢所趨，家庭能源自發自用是主要方式
。能源結構中對化石能源的過渡依賴，造成歐洲能源危機，為了維護國家安全，歐洲加快推動能源轉型程序，最佳方式是透過可再生能源發電，實現能源供給的替代。從電網穩定性角度，大批次新能源併網帶來的電網壓力是因，政府透過補貼等政策引導發電/使用者配置儲能是果，歐洲各國針對分散式光伏+儲能的補貼，底層邏輯是透過分散式系統降低電網配售電壓力。因此，歐洲戶用光伏儲能市場將會保持較高增長。
全球公用電力價格進入上漲通道，戶用儲能經濟性明確。
居民電價主要由能源成本、電網接入費用、相關稅費構成，其中能源成本（即發電廠的上網電價）僅佔終端用電成本的1/3。今年來能源價格上漲，導致電力價格進入上漲通道。居民電價採用年度套餐方式，電價上漲傳導存在一定的滯後，但電價上漲趨勢明顯，當前德國市場居民 1 年期用電套餐單價上漲至 0。7 歐元/kwh左右。高昂的用電成本激發了居民透過安裝戶用光伏+儲能系統實現能源獨立和節約電費賬單的需求。
根據家庭數量測算分散式光伏裝機量，考慮家庭儲能的滲透率得到安裝家庭儲能的數量，假設平均每戶裝機量可以得到全球及各市場的家庭儲能裝機量。東方證券預計
2025 年全球家庭儲能容量空 間達 57.66GWh，2021-2025 年複合增速 91%，其中，歐洲市場最大，2025 年新增裝機 41.09GWh，複合增速 112%；美國市場 2025 年新增裝機 7.90GWh，複合增速 71%。
2.2、行動式儲能：、
行動式儲能可以被視為“大型戶外充電寶”。這型別產品是一種內建高能量密度鋰離子電池，可 提供穩定交流/直流電壓輸出的電源系統，帶電量通常為 0。2-2kWh，同時具有更大的輸出功率 100-2200W，配有 AC、DC、Type-C、USB、PD 等多種介面，廣泛應用於戶外旅行、應急備災等場景。
隨著產品被市場接受，行動式儲能的應用場景不斷拓展。
一般以 1 度電為界限，1 度電以下偏消費級需求，1 度電以上偏備電剛性需求。（1）1 度電以下：一般是外出給電子類裝置供電的，即戶外娛樂需求，例如手機、電腦、無人機、單反。（2）1 度電以上：大容量產品的使用者主要是停電較多的家庭備電、專業級使用者、和戶外對用電器要求高的使用者（3-15 度電），或應用於房車、遊艇、離網小屋等離網需求，該場景對用電需求、功率需求更高（15 度電左右）；或作為戶用儲 能模組。
行動式儲能向大容量發展趨勢確定，各大廠商紛紛加大投入。
根據中國化學與物理電源行業協會 的統計，目前市場以 100-500Wh 的產品為主，佔比約 50%，但其份額在不斷縮減。反而容量 500-1000Wh 的產品份額上升，2021 年預計達到 40%，容量在 1000Wh 以上的產品市場份額僅 10%，但份額也在遞增。未來隨著電芯成本降低，大容量的行動式儲能產品將逐漸成為主流。
2022 年 8 月，華寶新能在美國舊金山釋出家庭儲能品牌 Geneverse，包含兩款旗艦產品 Geneverse HomePower Pro 01/02，擁有海量電量儲備，一次充電可讓使用者基本裝置供電 長達一週，為冰箱供電長達 30 小時，對於改善睡眠質量的 CPAP 呼吸機，可以供電 3-7 天，膝上型電腦充滿電 12-16 次，手機充電 150-200 次。產品單體帶電量 1。2/2。4kwh，可多模 塊並聯滿足大用電量需求。2022 年 7 月，正浩 EcoFlow釋出 48V 全場景電源系統，為旅居出行、長途越野、無電網房屋等 使用者提供了可靠的離網供電方案。實現了以智控五合一充逆一體機的模式，將五個核心功能模組 匯聚一體，兼顧了高效能、節省空間、簡潔美觀、即插即用及安全友好等特性。單位帶電量 2kwh 或5kwh，最大可擴容至15kwh。
考慮戶外場景下的行動式儲能需求，即有約 50%複合增速，疊加新增場景需求，行動式儲能空間 廣闊。根據各國的家庭數量、戶外活動滲透率和行動式儲能滲透率，可以預測各國市場戶外場景的行動式儲能市場空間。
中美市場考慮到人口增長和戶外活動滲透率的提升，行動式儲能產品有望在戶外活動持續滲透下實現較快的需求增速；日本市場考慮應急備災需求的提升。根據東方證券的測算，
預計 2025 年行動式儲能市場新增出貨 2414 萬臺，21-25 年均複合增速 49%；新增裝機量 可達約 16.9Gwh，年平均複合增速約 57%；市場空間達 551億元，年平均複合增速約 49%
。
總結：
海外戶用儲能受到能源危機的影響空間已經開啟，核心公司：鵬輝能源 派能科技 德業股份 錦浪科技 固德威；
行動式儲能核心公司：華寶新能、博力威。
儲能核心龍頭公司：寧德時代、鵬輝能源、陽光電源等
全球行動式儲能行業龍頭華寶新能將於近日上市，其以237。5元/股的發行價創下了年內最高記錄；此外，小米近期也正式釋出了旗下首款戶外電源產品。預計2025年行業規模將達645。62億元。相關公司：
豪鵬科技：公司鋰離子電池主要應用於行動式儲能等領域。
博力威：公司的儲能產品主要應用於行動式儲能。
朗科智慧：公司自主研發的小功率逆變器目前主要運用在使用者側的行動式儲能。
銘普光磁：公司光伏新能源行動式儲能電源產品廣泛應用於自駕出行，野外露營等場景。
奧海科技：公司是一家專注於智慧終端充儲電的產品方案和生產廠商。
中能電氣：公司8月表示研發的行動式儲能產品預計將於近期儘快向市場推廣。
王子新材：公司目前生產銷售的行動式儲能電池主要用於家庭戶外使用。
奮達科技：公司行動式儲能電聲產品已接到國外大客戶訂單。
拓邦股份：公司的儲能業務主要聚焦戶用儲能、行動式儲能等領域。
鵬輝能源：公司擁有行動式儲能箱。
橫店東磁：公司現有鋰電產品是三元圓柱形電池，有用於行動式儲能。
派能科技：公司的自主品牌戶儲產品出貨量約佔全球出貨總量的14%，位居全球第二名。
欣旺達：公司與安可合作的434Wh家用行動式儲能裝置已陸續批量出貨
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