劃重點：
1、 今年瓶頸還在交付，保守 150w，供應鏈如果有保障也可以衝擊 200w 的目標；
2、 下一代技術，會在海豹上，出現 CTP 技術，電池包不僅做儲能，還會承擔高強度結構件責任；
3、 除了用鋰外，會盡可能考慮用鐵、磷等中國比較富產的資源。未來大規模製造，結構最佳化，能量密度提升方面都還有很多工作，可以帶來 5% 以上的成本下降。
比亞迪 （002594。SZ） 於北京時間 3 月 29 日晚，長橋港股盤後釋出了 2021 年年報，長橋海豚君第一時間做了解讀，詳情參考《“撕裂” 的比亞迪： 賣車容易賺錢難》，同時整理了本次公司業會紀要，全程並不涉及公司利潤相關的問題，主要集中在交付、技術和原材料漲價等核心問題上，也包含了比亞迪電子的一部分內容，詳情可參考：
一、車型和交付
比亞迪做好了新能源汽車行業快速增長的準備，在技術、平臺、產品上都做好了準備。目前累計未交付訂單有 40 萬臺，壓力很大，還是會繼續努力。
Q：今年的銷量目標以及增長動力？
今年瓶頸還在交付，保守 150w，供應鏈如果有保障也可以衝擊 200w 的目標。
海豚需求一個月訂單有 3w 臺，但現在交付只能滿足 1w 臺，主要是雙色車身消耗了大量的油漆產能；元 Plus同樣是 3w 訂單；漢在 Dm-i 的加持下，銷量有望達到 3w/月以上；
Q：兩次漲價後消費者的訂單反饋？消費者對價格的接受度？
調價後，消費者還是能夠理解。而且最近油價在上漲，也倒推了消費者更多選擇新能源車產品。相信只要外部環境相對穩定，需求還會持續增長。
Q：隨著公司佈局王朝、騰勢、海洋等序列，不同子品牌間的定位？
不同產品分佈在不同的銷售網路，來滿足不同市場人群需求。海洋年輕、科技、美學；王朝穩重，主流； 騰勢科技 + 豪華。後續還會有個中高階的品牌，用了比亞迪更高階的技術。
二、原材料漲價
Q：原材料漲價的影響及應對？
碳酸鋰價格上漲會對行業發展帶來不利影響；但油價上漲也會促進新能源車的發展 。3 月行業新能源車 滲透率已經高達 30%，非常鼓舞人心，年底滲透率甚至有可能達到 40%。類似彩電代替黑白電視一樣， 越到後期越快提升。
Q：原材料後續價格走勢的判斷？
鋰礦短期供不應求造成價格上漲眾所周知，但現在上漲的趨勢有所放緩。相信隨著供給的增加後，天氣 暖和後很多鹽湖開採量會起來，價格會慢慢恢復，這樣對新能源車成本壓力會有減緩。比亞迪的應對和國內其他企業一樣，先透過調價來傳導壓力。
三、技術相關
Q：DMi 技術，E3。0 平臺後續產品怎麼升級？
這兩個平臺型技術分別代表了比亞迪 “可油可電” 和 “純電” 的兩大戰略。下一代技術，會在海豹上，出現 CTP 技術，電池包不僅做儲能，還會承擔高強度結構件責任。海豹的 扭轉強度可以達到賓士 S 級的扭轉強度。電池包本身可以承壓 40 噸重卡的承壓，蜂窩鋁與電池盒相結 合。
類似這樣的技術，比亞迪還要很多（黑科技很多），隨著技術成熟會逐步疊加到 3。0 平臺上。DMi 也有很多後續新技術 可以期待。DMi 的刀片電池是功率型的，充放電可以達到 10c。
Q：展望未來 3-5 年，公司未來著力打造的差異化技術會有什麼？
家庭第一臺車繼續超級混動，家庭第二臺車仍然是純電。E3。0 會疊加 CTP 複合結構的方式來增加車身 扭轉強度，讓消費者體驗到新平臺的技術優勢。DMi 會推出駕駛體驗更好，里程更長 （最近有 214km 續航的唐 DMi），更精密的技術。
Q：技術外供後，未來如何拉開與競爭對手的競爭優勢？
以前比亞迪是狹隘的，現在比亞迪更開放了，可以促進良性競爭，最終就是全行業繁榮。相信比亞迪龐 大的技術儲備，與同行分享經驗和技術後，會讓比亞迪更強大。
Q：後續電池降本路徑？
我們在幾年前就考慮到電池對社會資源的匹配性，在元素上後續會盡量少用中國被卡脖子的原材料，可 以抑制價格。除了用鋰外，會盡可能考慮用鐵、磷等中國比較富產的資源。未來大規模製造，結構最佳化，能量密度提升方面都還有很多工作，可以帶來 5% 以上的成本下降。
在動力電池領域，本集團透過佈局電池鋁箔、鋁塑膜、隔膜及電解液新增劑相關優質資源，進一步 加強上下游產業協同。
四、比亞迪電子
業務多元化，涵蓋多個領域， 包括智慧手機、智慧穿戴、計算器、物聯網、智慧家居、遊戲硬體、機器人、無人機、通訊裝置、電子 霧化、汽車智慧系統、醫療健康裝置等。
集團於安卓大客戶的業務份額持續提升，而於北美大客戶的業務布 局持續加強，成為收入增長的強大引擎。目前持續保持安卓市場的領導地位，主力供應各安卓市場的旗艦機型，受高階安卓手機銷售量減少的影響，公司結構件業務收入減少，但組裝業務出貨量和規模持續擴大。
智慧家居、遊戲硬體、無人機等產品出貨量持續增長
電子霧化產品 進展順利，突破關鍵技術壁壘
受益於新能源汽車行業高景氣，本集團的汽 車智慧系統產品出貨量大幅增長
