碳化矽成本達到甜蜜點，新能源驅動下滲透率有望加速提升！
國盛證券指出，SiC成本快速下行，已經進入價格甜蜜點，未來在下游新能源汽車、光伏逆變、消費類電子等市場應用有望加速滲透。
1）SiC成本下降迎來價格甜蜜點，下游應用市場快速開啟
成本層面，SiC電力電子器件價格進一步下降，根據CASA，Mouser，從公開報價來看，1200V SiC SBD與同類Si器件的差距約4。5倍。根據CASA調研，1200V SiC SBD實際成交價與Si器件價差已縮小至2-2。5倍之間，已經達到了甜蜜點。
若考慮系統成本（周邊的散熱、基板等）和能耗等因素，SiC產品已經具備一定競爭力，隨著產業鏈技術更加成熟和產能不斷擴充，未來在下游新能源汽車、光伏逆變、消費類電子等市場應用有望加速滲透。
2）車用SiC將開啟黃金十年
汽車電子驅動SiC需求，測算2025年汽車逆變器需求彈性中樞可帶來59-65億美元市場！
新能源汽車高速發展，成為SiC電力電子器件需求快速增長的重要驅動力。SiC功率器件已經歷從PFC電源到光伏的應用發展，未來十年新能源汽車、充電設施、軌道交通等將是主要推動力。
根據Yole，到2025年新能源汽車用SiC功率器件市場規模將達到15。5億美元，2019-2025年CAGR 38%，充電樁增速更是高達90%。
特斯拉Model 3和國內比亞迪漢率先在電機控制器中應用SiC模組。國盛對新能源車用SiC需求規模彈性進行測算，預計2025年僅逆變器對SiC需求就有望打造59-65億美元市場，車用SiC即將開啟黃金十年！
3）國內SiC產業鏈加速佈局
國內SiC產業鏈佈局如火如荼，鳳凰光學近期公告擬透過定增收購國盛電子和普興電子100%股權。
國盛電子及普興電子是國內領先的矽外延材料供應商，碳化矽外延材料也已具備量產能力。
目前SiC產業鏈中重要的襯底環節，除了三安光電深度佈局，天科合達和山東天嶽已在全球範圍內佔據一定份額，未來隨著產業鏈上廠商持續進行產品研發及產能擴張，國內廠商在SiC時代將加速追趕外資廠商，拉近距離。
4）國內半導體產業格局將迎來空前重構
資料來源：券商研報
風險提示：股市有風險，入市需謹慎
免責宣告：文章內容僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔！
