去年3月份全世界見證美股歷史性熔斷，次數多得令人麻木。血虧的韭菜只能躺在地上裝死，任由刀鋒在身上割來割去。但過了2020年上半年，一批新的韭菜入場，看著遍地好股票，買起來毫不手軟，甚至連高風險的毛票，SPAC都不惜進場一搏。到20年底，無數散戶曬賬戶浮盈，秒殺一干老牌基金，秒殺巴菲特，一時間股神風起雲湧。
2月份在Clubhouse上聽到最有體會的分享，來自一個身在西班牙的大姐。她從A股受傷入坑，血流成河，之後自學成才，轉戰美股。20年初，她以6美金左右入場蔚來汽車，並且在21年1月份高位離場。與其他“股神”不同之處，她對進場和離場有明確的邏輯，也沒表露出對蔚來後市不斷升高股價的羨慕，甚至依然篤信蔚來的未來。只是在炒股這件事上，她有自己的分析邏輯和時間表，見好就收。
又過了一個月，電車三傻在美股股價腰斬。曾經被認為在1月底空倉是xx的股民，現在看起來格外明智。但依然有無數股民追高被套，史稱“韭零後”。可見嶄新的散戶才是老股民賺錢的基礎。真金白銀一旦進了股市，只能是零和博弈。錢，不是你的，就是我的。你我都賺，那一定是有新人進場。
人民喜愛的李永樂老師在18年給出過一個簡單的博弈論公式，論證散戶為何總賠錢：
假設股市存在莊家和韭菜兩個角色。韭菜和莊家同買同賣視為賺錢，與莊家買賣相反視為虧錢。
設韭菜買進的機率為Y，賣出的機率為1-Y。
設莊家買進的機率為X，賣出的機率為1-X。
那麼韭菜在股市的一次操作中能夠賺錢的數學表示式是：
期望值E=3XY+18（1-X）（1-Y）-28［X（1-Y）+Y（1-X）］
如果莊家可以讓E一直小於0，那麼就可以一直賺錢。於是就有了不等式：E=（8X-3）Y-3X+1
數學推演大家自己去看。結論是當莊家做買入動作的機率保持在1/3
當然，真正炒股沒有那麼簡單。但從上面的基本原理能看出，透過充分考慮市場決策因素，能夠建立複雜的資料模型，並且從模型中得到機率參考。
事實上，股市最容易賺到的就是新手的錢。那些連K線圖都看不懂的散戶，買賣完全憑心情，盈虧主要靠人品，跌了就是價值投資，漲了就短線操作，心理波動非常大，很容易在頻繁的股市跌宕中失去淡定，追漲殺跌，拱手奉上血汗錢。
其次是略通技術的老股民。能看懂K線圖，算得出支撐位，壓力位，不代表一定能賺錢。這些人的技術水平頂多達到股票交易員同級，又不具備獲取股市實時動態發展的能力，依然很難在群狼中拔得頭籌，還是大家一起欺負新手更簡單。
K線圖以及各種技術指標存在的意義，是將人類炒股背後的心理活動量化表現。未來不能預測，但人類的行為有跡可循。
最難的是機構之間的互毆。比如之前玩弄GameStop股票的機構，借散戶之力將做空機構打爆，大賺特賺，然後高位跑路讓韭菜接盤。
對於散戶來說，炒股不是職業，很難在技術流上成為一代專家，用自己的技術從別人兜裡掏錢。以衝動為主的散戶經常人云亦云，追風逐月，今天信這個專家，明天信那個專家，缺乏獨立判斷能力。所以牛市中最好賺的職業是股評師。最受歡迎的股評師，不用講技術，教乾貨，就是推薦股票，背後成長邏輯說錯了都沒人知道。反正牛市大勢向上，雞犬升天。
青椒在美股賠過最大的一筆錢就是這麼走的。
天威英利，這個公司還存不存在我都不知道，完全是看人家漲得美就入手，還入了好幾次，最後摘牌血本無歸。
有一句非常扯淡但又被奉為圭臬的網路金句：你永遠也賺不到認知以外的錢。
這句話的扯淡程度堪比任何一名江湖術士的算命推演，因為它怎麼說都對。
一句令人無法反駁的話是什麼話？廢話。
什麼認知以外？99。99%的正常人，實際認知都要比自己認為的低。在大部分事情上，我們既不掌握全面真相，也沒有看穿未來的能力。嚴格的說，沒有任何一個決策不是理性和感性相結合的產物。人類的思考過程並不是計算機，而會受到大量外界因素的影響。
最常見的現實就是，
你以為你懂了，其實你不懂。
相當長的一段時間，我的賬戶裡就兩隻股票，蘋果和亞馬遜。但我真的懂嗎？我懂蘋果的什麼？我懂亞馬遜的什麼？公司5-10年戰略？還是近期新品規劃？未來使用者趨勢，技術方向，更是沒人能預測。
其實我們每個決定都是在自己認為自己已經建立好認知基礎上做出的。高明的賣手透過潛移默化的手段來給韭菜洗腦，建立認知；高明的騙子透過騙術營造場景來騙錢，這也是建立認知。
虛假的認知也是認知。
儘管如此，拓展認知邊界，更加努力地獲取獨立思考結果的散戶，才有可能得到系統獎勵。對於機構投資者來說，深度研究每一家公司同樣無法做到。而職業千奇百怪的散戶，確實有機會在某些領域裡面構建比較深的認知基礎。
比如你就是晶片行業從業者，確實知道臺積電訂單的走向和產能趨勢，甚至可以透過業務聯絡來推演公司營收狀況。那當然能夠在財報出來之前，賭上自己的判斷，提前埋伏。只要掌握基本的股市技術，瞭解估值計算的基本概念，就能長線持有。
不過這樣依然是賭，依然是在賺認知以外的錢。就以市盈率計算估值為例，為啥乘20不是30，為啥高通就不如臺積電。“專家”都是從現象分析原因，倒推邏輯關係。有些準，很多也都是扯淡。我們甚至不知道那些準，那些是扯淡。
真實情況是，市場給出的估值，就是合理的估值，它是所有人的共識。也許有機構能夠預測出來，但絕不是散戶可以拍腦子想出來的。
對於散戶來說，最安全的策略是買那種你認為未來5年再來10次股災也不會消失的公司的股票。它們可能沒法讓你一夜暴富，但能保證比銀行利息高。
越大的公司，比如蘋果，2萬億市值不存在單一莊家可以操縱股價，漲跌是機構共識。那些成長股就不一定了，如果要賭，那就願賭服輸。
那些虧錢就退市，軟體刪除的同學一樣不可取。股票是非常重要的理財手段，不是賭博工具。你不理財，財不理你。
以上是美股虧錢心得，希諸君以椒為戒。
