新能源車行業從供應鏈角度來看，分成三個板塊：
1）上游：有色金屬以及化工原材料，比如鎳鈷鋰，比如電池的四大材料等；
2）中游：零部件製造，比如電池、電機、電控等；
3）下游：整車製造以及相關的一些汽車服務，智慧駕駛等板塊。
新能源汽車行業的核心驅動力是爆款車型。
從供需關係上來看，一方面來自消費者的需求，它能夠帶動銷量，另一方面來自車企的供給，車企有多少產能。產能的上揚速度決定爆款車型的爆發速度。
只要理解了供需關係決定爆款車型，才能明白其公司股價、市值。比如有的傳統車、比亞迪的燃油車佔比在下降，電動車佔比在上升；比如一些車企“蔚小理”新勢力們，一開始就在做智慧化佈局。
如果你不能瞭解整個汽車行業的體系在轉變，行業在向什麼趨勢發展，可能無法理解為什麼市場要給新能源汽車行業這麼高的估值。
在板塊研究的方法論方面，新能源車有三大主要市場：
中國、歐洲和美國。
從銷量上來看，國內佔比今年預計在54。3%，歐洲34。1%，美國雖然比較少，但由於政策的推動，大機率會在清潔能源法案的推送下，重複去年歐洲爆發增長的情況，所以這是一個增量市場，需要去關注它哪些發展好的車企，它有哪些爆款車，爆款車型及供應鏈有哪些。
從指標跟蹤上來看，就是看量和價。資料庫看下圖
電動化往智慧化轉型中需關注哪些行業趨勢？
下面主要講一下行業的發展趨勢，未來新能源車行業將如何發展呢？
一句話總結就是：
智慧化是目的，電動化是途徑。
新能源汽車發展主要會分成三個階段，第一個是從能用到好用（2010-2020），接著從好用再到一些有功能性的輔助駕駛（2020-2025），再接著就是從輔助駕駛轉變到智慧駕駛，自動駕駛。整體來說分一個上半場是電動化，下半場是智慧化的狀態，它每一個階段的對應的主要矛盾和投資機會都不太一樣。2018年到現在主要還是整個電動化帶來的投資機會，但是從今年開始會慢慢轉變成一個智慧化帶來的投資機會。
從趨勢上看，新能源車在三大市場（中國、歐洲、美國）的銷量，在今年Q1-Q3都是往上走的，滲透率也是往上走的，國內爆款車型的Top10也都是大家比較熟悉的車型，比如五菱宏光Mini、特斯拉、比亞迪，歐洲的爆款車型就特斯拉、雷諾、大眾。
在三大市場中呢，有三大市場政策，就是世界新能源汽車行業的三駕馬車。分別是中國的碳中和，歐洲的碳排放以及美國的補貼政策。
最後：新能源車行業內在的驅動因素是爆款車型。擁有大單品的車企，它能夠迅速的積累客戶和路行資料。
以特斯拉來舉例，特斯拉是怎麼做出爆款車的呢？它的戰略其實是結合了亞馬遜和蘋果的戰略特點，它運用飛輪效應在前端做極致的成本優勢去做整車的OTA。
後端特斯拉選擇了一個類SAAS的模式，從賣硬體到賣軟體服務模式，賣軟體和服務遠比造車的利潤要高，所以國內三家新勢力都是想要效仿特斯拉的模式。
總結起來特斯拉的整個商業模式就是前端賣車，積累客戶和資料，後端就做軟體做服務，這樣能夠正向迴圈提高公司整體的利潤率。
我們從資料來看，它的銷量一直在暴增，它的單車收入雖然是下降了，但是最近單車收入是下降開始放緩，但是成本是一直在往下走的，使得特斯拉的單車毛利率21年Q3已經能夠達到了28%，所以在今年整個原材料價格上漲的情況下，特斯拉能夠連續好幾個季度利潤率環比上漲，這是其他車型暫時都做不到的。
